作为股权类投资人,我们的投资偏好和投资原则

原创 2015年11月19日 23:50:13
友情提示:创业有风险,投资需谨慎~

  心平气和地想一想,创业的风险其实是很大的,总体成功率是比较低的。
  因此,作为投资人来讲,尤其是股权类的投资人,对风险的把控是非常关键的。眼光不行,判断有误,很容易血本无归啊。
  不赌不行,瞎赌也不行。
  对于大多数股权类投资人来说,是敢于去赌的,只是需要做出适合自己的投资决策。

  2015年,我们在京东-东家和36Kr"(私募)股权众筹平台",陆续投资了若干项目。
  限于经验有限,最初的几个项目,完全是凭感觉,拍脑袋,做出的投资决策。
  以现在的眼光来看,风险还是偏大的。
  
  作为不断成长的股权类投资人,我们很想去回头反思下之前的投资,重点地去梳理下投资偏好和投资原则,这2个关键问题。
  投资偏好和投资原则,其实一直存在我们的大脑里,只是没有成文地一条条地明确下来。
  今天,动笔成文。
  
  投资偏好
  1.新兴行业和领域。
    互联网周边、互联网金融、TMT、高中频次的O2O、平台(去中介)类、海淘购物等。
  2.有背景有经验的创始人。
大公司高管:这种我喜欢,几个牛逼的人一起组团,更容易做大一点。股权类投资,如果不能做大,退出都是个问题。
官二代:官二代与腐败和政治太近了,顶多作为小股东,或者纯粹的投资人。
富二代:没必要,这种人真的有奋斗的动力么?如果我是富二代,估计不会奋斗。
经验:至少工作3年,最好是5年以上,或者有过创业经验的。
      第1次创业的,瞎搞的居多,真心的~o(︶︿︶)o 
  很多人适合做生意,少数人适合高端的“创业”。
  3.股东中有天使投资人和机构投资者。
    大公司高管入股、知名一点的天使投资人已经投过钱的、大一点的投资机构领投或者已经投资不少钱的。
  4.投资阶段。
    PreA轮和A轮,最佳。
B轮,其次。
天使轮、种子轮,可选。只能少投一点,如果有感兴趣的话。
  5.更加注重广告效应和股东资源的项目。
    纯粹融钱的项目,有较大可能是其它投资机构不愿意投资的。
尤其是那些众筹融资金额超过500万,领投出钱不足50%的项目,超募另当别论。
众筹,除了资金外,比较需要广告效应和小股东资源的项目,更妥一点。
直接否的项目举例:众筹融资1000万,领投300万,散户700万。
  6.投资平台。
    实力雄厚、知名、不缺钱的平台。
    小平台更有可能跑路、倒闭、政府规则掉。
  
  投资原则
  1.风险分散。
    a.现金,债权类和股权类,比例要合理。
  不能把所有的资金,都投入到股权类,毕竟流动性太差,即使股权项目很有搞头。
  可以投资一些短期债权,或者可以较快变现的债权。
  随时留有现金或者可以随时变现的资产。
  在可以预见的未来,一定有不断增长的现金等价物收入。   
  如果,未来现金可以不断流入,而现金流出可能性较小,可以提高股权类的投资额度。
b.股权类项目,风险要分散。
  假设总资金为10N元,绝对不能只投资1个项目。就算项目再好,所有的人都看好,也不能孤注一掷,瞎赌啊。
  最好是,投资5个以上的项目。   
  2.分周期。
 一般来说,某个时间段,资金总是有限的,而项目却会不断地冒出来。
 假设1年总资金为10N元,每3个月,投资2.5N元左右,就可以了。
 前往不能急着,把所有的资金,在短期内全部投完,自我感觉良好,瞬间要赚钱逆袭的节奏。
  3.稳中求胜。
    这个是整体的“风险偏好”。
非常看好的,多投,但是不超过总资金的1/4。
看好的,投,大概在总资金的1/10~1/5。
不看好的,绝对不投。(肯定存在不看好的,但是有很好发展的,但是为什么要让自己提心吊胆地担忧项目的发展呢?)
  4.不熟不投。
    对于自己不熟悉的领域,必须得慎之又慎。
比如,某平台有个古董收藏的APP,一是没兴趣,二是完全看不懂。
怎么赚钱,用户为什么会热衷这个APP。
能源项目,更加不懂了,这个还涉及到国家政策和全球局势。
  5.信誉差的不能投。
    公司创始人、股权结构、创始人负面新闻。
关联交易、满嘴谎言,这种事情一定要提前调查好。
之前,某东平台上竟然出现了这种项目,也真是够坑的,还好被机智的投资人给拆穿了~
  
  2个问题探讨
  1.To B 还是 To C。
    网上关于B和C的讨论划分比较多,自己的一点认识。
To B,总体来说是面向企业的,企业客户买单。比如,“武汉小雷科技有限公司”使用了“金融招聘网站-职业梦”的招聘服务,
招聘人才,年费10万元。
To C,总体来说是面向个人的,个人消费者买单。比如,“武汉小雷”使用了“宠物洗澡美容-好狗狗”的上门服务,一只狗洗一次澡29元。
B类型的服务:招聘、企业邮箱、企业内部即时通信。
C类型的服务:狗狗洗澡、海淘网站购物。
但是,在实际的生活中,很多公司的产品使用者,有用户和客户,企业和个人,至少4种情况。
(我个人把“只使用不付费的人”称为“用户”,“无论是否使用,付钱的人”称为“客户”。)
比如,刚刚提到“金融招聘网站-职业梦”,个人求职者是不用付费的,甚至还有钱赚。企业客户,应该是不付费的,
即使现在不付费,未来付费的可能性还是很大的。当然,也可以为个人求职者提供一些增值服务,收费。
    因此可以说,个人可能是纯粹的用户,也可能是付费的客户,企业可能是纯粹的用户,也可能是付费的客户。
    
另外一种场景,某公司买了“企业邮箱”,一年付费10万。实际上,钱是公司出的,但是邮箱这个服务,都是企业的员工,个人在用。
个人观点:企业的本质,终究是人。喝茶的、拍脑袋的、赚钱的、干活的、执行的,都是人。
个人观察:
企业付费,可以称之为ToB。个人付费,可以称之为ToC。
有的是平台型的,同时服务了2种或者更多类的用户/客户,可以称之为C2C,C2B,B2C,B2B。
如果可能的话,真想简单一点,企业的本质不还是人么,姑且统统称为2C吧~
  2.平台选择问题。
    前几年是,P2P网贷千花争艳。
现在是,股权众筹百户争侯。
从安全的角度和交易后服务来看,还是选择大点的知名一点的背景好点的平台吧。
小点的平台,搞不好哪天就倒闭,或因为自身,或由于政策。
  无论是投资原则,还是投资偏好,其实都是为自己好,为自己的伙伴好。
  对自己和伙伴好一点,总是没错的。
  其实也很想对贫苦的创业者多支持一点,不是不想,实为不能,当前的能力、资金和形势决定的。
  
友情提示:创业有风险,投资需谨慎~

小雷FansUnion-襄阳籍的小伙一枚,求勾搭
2015年11月19日
湖北-武汉-秋雨绵绵咯
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