互联网巨头挺进银行的逻辑分析

互联网巨头进入银行业的号角已经吹响。目前，第一批民营银行 10 个名额已经下发至各省，其中广东、江苏、浙江分别获得两个名额。有不少消息称，苏宁、阿里都在其中。

　　除了阿里、苏宁等互联网大佬之外，不少互联网金融的创业者也开始从线下商圈，以及小微商户着眼，进行互联网金融的服务。比如，通过与线下百货商场、大型超市合作，通过 IT 系统来切入信息流，进行有效的商品管理，也依此进行供应链金融的尝试。对于小微商户，开发一些代记账、代缴税的云服务，获得小微企业的经营信息，依此贷款。

　　而银行业也正在觉醒，依据自身的金融优势，快速结合互联网技术，形成自己的竞争力。未来，互联网巨头与银行的双方合作是大势所取趋。9 月 16 日，民生银行与支付宝宣布合作，双方将在直销银行、理财产品销售、数据挖掘、风险分析、IT 服务等方面深度合作。

　　对互联网企业来说，核心竞争力还是互联网带来的优势。针对供应链金融与小额贷款，可依据自身的平台、技术、数据分析能力，管理供应商、卖家的信息流，并依此建立信用评价体系、发放贷款，并进行有效的贷后管理。而对于互联网保险、基金等理财业务，可以覆盖广大的“屌丝”，实现全民理财。目前，阿里、腾讯、京东、苏宁在互联网金融上的思路都逃脱不出这几条路径。

　　而对于互联网银行与传统银行的竞争，全国人大财经委副主任委员吴晓灵认为，互联网金融不会对银行造成颠覆性影响，银行在“存放汇”业务上优势仍在。因为目前互联网上的金融业务基本上是单项的，无法创造出存款来，只是把别人的存款吸纳过来。而银行有存放汇结合在一起的功能，同时，银行本身也不断用互联网和信息技术来改造自身的业务流程，完成自己所具有特色的业务。

　　目前，互联网金融还处于跑马圈地的状态，有 3 年的机会窗口期。在这 3 年中，互联网企业与金融企业将彼此学习对方优势，并积累自身原有优势。未来，互联网金融的竞争还是大佬们的游戏，本文试对之作相应分析。

　　腾讯的思路

　　早在 10 月 3 日，腾讯董事局主席马化腾也作了表态。他表示，在互联网金融上，腾讯的定位是希望与多家银行合作，而并不是与特定的某家银行合作，拓展网上银行业务。如若腾讯从事互联网信贷业务，亦会倾向与银行合作，由银行出资。这被互联网金融行业解读为腾讯在互联网金融上将更为开放，希望与金融机构通力合作。

　　虽然目前金融并没有独立出来，成为腾讯的一个业务部门。但是从未来腾讯、阿里、百度、京东竞争来看，金融业务也将成为互联网巨头们竞争的一大马车。

　　从目前腾讯的布局来看，金融业务将涉及供应链金融、小贷、保理、第三方支付等业务类型。具体分析如下：

　　易迅网平台上的供应链金融，QQ 网购的供应链金融。易迅的发展势头不错，今年可以超过百亿元规模，其在腾讯电商扮演着 B2C 的角色，QQ 网购扮演平台的角色。依据这两个平台，腾讯银行可以做一些供应链金融、小额贷款的业务。

　　并且在腾讯银行中，腾讯自己当大股东，让百货商场、超市、批发中心等线下商圈的链主来做一些小股东。那么，腾讯借助自己的平台、技术、数据分析的能力，帮助这些线下商圈来管理自己的信息流、商品流。获得这些信息之后，可以依此来获得商户信用、发放贷款，并可以进行有效的贷后管理。即便不通过腾讯银行的股份来“圈企业”，未来腾讯银行也采取别的形式来与线下商圈一起玩。

　　另外，对于小微企业，腾讯可以开发一些代记账、代缴税、代缴保的云服务，帮助小微企业去做一些服务。借着这些服务，腾讯可以知道小微企业的运营情况，发放小额贷款是很简单的事。

　　实际上，阿里、京东、苏宁以及其他互联网金融企业也都是这种玩法。当这些企业在自身平台上的金融服务走通之后，自然会扩张。

　　微信与财付通平台可以做互联网金融的创新产品以及 O2O 中的金融服务。微信 5.0 版本出来后，微信支付、手机游戏成为两大亮点。虽然仓促上线的微信支付还有很多需要弥补的地方。但让大家看到了绑卡方便，支付快捷。支付嵌入了一个商品单品，用户可以方便地完成购买。这个想法很好，提升的空间也很大。微信支付背后的技术服务商是财付通。之前，财付通的平台也接入了保险、基金等金融产品。

　　受余额宝刺激，9 月底，一大批基金公司会与财付通合作。另外，银行、证券、基金等公司也纷纷开设微信公号，并接入微信支付。可以看到，未来微信、财付通这两个平台上，互联网银行、证券、保险、基金等都会有一些新形式出现。

　　一个很重要的信息是，腾讯的电商控股公司（ECC）下的微生活部门将很有可能并到微信。微生活总经理张颖同时兼任微信的副总经理，负责微信商业化。从这个信息看，微信未来会并入一些腾讯已有的资源。

　　财付通就有一些尴尬，其是微信支付的技术提供商，但支付的账号体系在微信上重新建立，叫微信支付。微信公号接基金、保险等。财付通也接。未来，财付通与微信的支付业务之间会有一些竞争。腾讯的风格是喜欢内部竞争，哪个团队做得好，用哪个。对腾讯来说，都是自己的。每家企业有自身生存的基因，正是由于独特的基因，才让这些企业在激烈的竞争中活下来。

　　从腾讯的过去来看，腾讯是一家专注产品的互联网公司，主营业务一直围绕着互联网企业的核心竞争力来打造。举一个例子，在互联网公司纷纷跟风做手机时，马化腾明确表态，腾讯不做手机。从这一事情可以看出，腾讯知道自己的优势在哪里，并且专注而务实。未来，腾讯做金融，还将会走产品的路子。

　　据中华浔的观察，腾讯未来会不会将金融业务提出来成立一个事业群，目前还不确定。腾讯刚刚做完组织架构的调整，可能现阶段不会再变。现在，腾讯的战略级产品是微信，搞好了微信，就能够赢得未来。对腾讯这家产品基因强烈的互联网公司来说，互联网金融只是浅浅地浮在表面的莲花，而微信这个产品才是扎在水面下，具有强大的根系与养分。

　　苏宁的底牌

　　国家工商总局网站信息显示，苏宁银行股份有限公司的企业名称已经获得工商总局预核。而苏宁银行也作为试点，将有机会成为国内第一批民营银行。工商注册只是苏宁申请民营银行环节中的一部分。目前，除了申报材料中写的一些方向性业务之外，具体的落地执行还在酝酿中。

　　苏宁做互联网金融业务的基础是电商平台。9 月 12 日，苏宁易购发布了自己的开放平台策略，意欲吸引卖家入驻。苏宁易购执行副总裁李斌表示，只要商家遵守苏宁的统一规定，就可以免费入驻，并且低成本地享受金融、仓储物流、中介等服务，在这个自贸区中，商户享有高度的经营自主权和利润分配权。

　　苏宁希望通过免费，吸引卖家入驻。有了这些卖家的交易数据，就可以依此提供互联网金融的服务。除了开放平台的商家之外，苏宁易购的 B2C 也可以进行供应链金融的服务。

　　苏宁的保理业务先行一步，到今年 10 月底，相应的业务会迅速上线。据苏宁云商相关人士介绍，供应链金融、小额贷款的服务等业务在线上尚未展开，但，这是苏宁云商业务发展过程中“水到渠成”的一件事情。

　　但是，目前对苏宁来说，调整好线上与线下的步骤，向互联网转型，才是重要又紧急的事情。而并不是追赶“互联网金融”的热潮，务虚不务实。日前，苏宁云商 CFO 任峻在接受采访时表示，苏宁转型成一个互联网企业要做好三件大事：一是打通线上线下的 O2O；二是开放平台；三是利用互联网、云计算等新技术，来提升自身的竞争力。

　　京东的布局

　　金融业务也是京东新的增长点，建构以电商、互联网金融、物流业务、技术平台等建构的新经济帝国。

　　目前，京东已经成立了金融集团，除了针对自营平台的供应商，未来还会扩大到 POP 开放平台。针对 POP 平台上的卖家，京东将提供小额信用贷款、流水贷款、联保贷款、票据兑现、应收账款融资、境内外保理业务等金融服务。

　　目前，测试中的京东供应链金融大约已累计放款几十亿元，这些贷款都是不超过 1 个月的短期贷款，贷款利率低于 10％（年化）。

　　今年年底，京东支付就会正式上线。上线后可以打通买家、卖家的账户，用户体验会得到根本改变。今后，支付宝的功能，京东支付都有，比如各分、红包、钱包以及“余额宝”这样的产品。因为支付工具是比较成熟的产品，京东在开发技术上并不存在问题。目前，京东对支付的底层架构进行了调整。

　　支付之外，京东也正在积极突破供应链金融。京东 CMO 蓝烨表示，供应链金融要结合供应商，合作伙伴的需求需要一定的时间。目前，细致的金融产品设计、撮合交易的 IT 系统开发还在进行中。

　　目前，京东 B2C 平台上的供应商大约有 10 万，其中 50％ 有贷款需求。目前，发放的贷款平均额度在 200 万-300 万，额度较大。因为京东有不少 3C 供应商，资金规模大，现金流比较紧张，但业务流健康，所以拉升了京东金融的贷款额度。

　　所有的贷款资金都来自银行，京东只是提供数据供银行参考，并且不提供担保。京东还与银行谈判，将贷款利率压低，初步的结果是基准贷款利率上提升 10％，总体在7％ 左右。

　　依据互联网的高效，贷款审批时间为一天。京东一直在优化甚至重新建构自己的财务 IT 系统。自 2012 年起，京东内部就在做一个 PMO 项目，梳理财务流程，希望能够加速对供应商的结算。到 2013 年第三季度，将上线对公支付； 2013 年第四季度，将实现自动开票；2014 年第一季度，自动结算、协同平台将上线。届时，京东对供应商将实现T+1 结算，整个财务供应链体系更加高效。

　　阿里的平台

　　在互联网企业的金融战略中，阿里的战略最清晰。10 月 9 日，阿里以 11.8 亿收购天弘基金 51% 的股份，阿里的金融版图再落一子。目前，阿里已经拥有小贷、支付、担保、基金管理等四项金融类业务，其互联网金融巨头的版图，在一步步落地。

　　整个阿里金融的公司叫小微金服，现在还是筹备阶段。等过一段时间，小微金服的股东们浮出水面，小微金服也正式挂牌。

　　先谈支付宝。支付宝钱包 7.6 版将公众服务平台、情感转账、余额宝、当面付等 4 大功能提升。而这一做法是通过产品化的思路来提升支付宝在无线上的用户数。

　　从战略上来说，这 4 个产品都是支付宝钱包的战略产品，余额宝打响了第一炮。其他的 3 款产品，希望切中的分别是 O2O、社交、未来的支付趋势。实际上，这 4 大功能都是直指微信，支付宝钱包最大的竞争对手是微信。

　　余额宝是支付宝目前的明星产品。7.6 版本增加了图文显示，用户可以看到每天、累计的收益。目前，余额宝的用户达到 1600 万，累计的基金申购达到 1300 亿。支付宝则希望未来每一位支付宝用户都能够用上余额宝。

　　中华浔认为，当面付会是支付宝钱包未来最有潜力的产品，也是一个改变用户支付习惯，具有颠覆意义的一个产品。阿里小微金融服务集团国内事业群总裁樊治铭坦言，“我们对当面付的期待非常高，这是真正的移动互联网的体现。”接下来，当面付将会推出商户版，加强个人用户与商户之间的沟通，打通 O2O（Online To Offline）。

　　支付宝也是刚刚进入互联网金融行业，许多金融行业的经验还需要摸索。阿里小微金服集团包括阿里金融（小贷）与支付宝，小额贷款业务已经有成熟的业务模式，阿里金融学起来也比较快，支付结算业务经过近 10 年的摸爬滚打，也是比较成熟的业务。而金融行业的核心业务能力是投资配置、风险控制能力，这些经验目前阿里并不具备。

　　控股天弘基金，阿里在意的是未来基金管理子公司的金融业务。基金未来也可以拿到很多牌照，包括信托、海外业务资格、甚至券商的牌照。未来，阿里拥有金融全牌照，又掌握巨大的客户资源，那么支付宝就是“大数据”+“金融”的双重业务架构，成为互联网金融大鳄。一位基金业从业人员称，接下来金融机构只有给阿里打工的份。

　　未来，金融的格局是混业，更加考验金融集团的投融资能力。10 月 9 日，中信银行、工行、建行、交行、平安、民生、光大、招商、浦发等 11 家银行可获批资管计划，将分食百亿的资管市场。这意味着，未来，信托、券商、基金子公司的“通道”业务市场空间将会被大大压缩。目前，拥有这些通道类业务的公司正在谋求转型，信托公司都在往主动投资、财富管理的方向转。当然，阿里也知道基金公司的通道类业务并无前途。如果阿里做好了进军传统金融业务的准备，那么重点肯定不是这些通道类业务。

　　阿里金融还有一个棋子，就是民生银行。9 月 16 日，支付宝与民生银行宣布进行战略合作。阿里小微金融服务集团 CEO 彭蕾、民生银行行长洪崎同时出席发布会，可见双方的重视程度。对阿里来说，获得银行牌照还遥遥无期，但业务不等人，可以借助民生银行提供更多的金融服务；对民生银行来说，与阿里合作，可以借着互联网的翅膀，在互联网金融上更快成长。

　　除传统的资金清算与结算、信用卡业务等合作之外，双方将在理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT 科技等诸多方面也将展开合作。在直销银行上，淘宝将发挥渠道价值，民生银行则扮演金融产品提供方的角色。除了流程上的创新外，还将进行产品创新。比如，根据淘宝用户的特点，设计推出针对淘宝用户的专属理财产品。并且，民生银行的这些理财产品还建立淘宝店铺，实现专属理财产品及其他适宜产品的展示和线上销售功能。

　　另外，在基础服务上，民生银行还与阿里金融共同成立一个 IT 科技合作委员会，给亚洲金融合作联盟成员提供科技基础设施平台、银行业务系统研发及运维托管服务。这个业务实际上是给中小银行等提供基础的 IT 服务，阿里将这个项目称为“聚宝盆”。目前，这个聚宝盆项目已经有 5 家中小银行入驻，20 多家金融机构正在谈。未来，这也是阿里捞金的一个项目。

　　一个值得关注的细节是，阿里金融与民生银行的合作近两年一直在推进中。此前，民生银行董事长董文标曾邀请马云成为注册资本为 40 亿的民生电商的股东之一。虽然后来马云并未出资入股民生电商，但民生与阿里巴巴就此结缘。

　　虽然民生银行对电子商务并没有想清楚如何具体落地，但整个民生银行高管对电子商务很是期待。双方共同的民营属性和较高的客户群重合度使得双方在客户需求、企业定位、运行机制、沟通合作方面有着天然的优势。

　　此前，支付宝曾与建设银行展开合作，合作发行了建行支付宝卡，主要用于支付宝购物。而一位互联网金融行业人士分析认为，“当初，建行与阿里的合作最终没有太多结果，主要原因双方在利益分成上没有谈拢。”

　　民生银行与阿里金融能够“联姻”多久，这要看双方的利益分成，以及在未来的发展中彼此能够“求同存异”，井水不犯河水。但由于都是聚焦于小微企业，未来在发展中也会有竞争。如果处理不当，“双方的联姻可能只能活到阿里拿到银行牌照”。

　　未来，阿里、腾讯拿到银行牌照后，从事具体业务的线下网点并不是考虑的重点，而依据互联网平台进行存贷汇业务将是重点。在技术上，网络存贷、网络理财可以安全地实现。另外，理财账户开户、用户资料核准、银行卡开户，都可以通过网络进行，并不需要线下“亲核亲验”。

　　此外，互联网银行依据丰富、完整的用户数据，以及强大的数据挖掘能力，进行精细化的客户管理，并完善风险管理模型。

　　互联网企业拿到银行牌照之后，也应该选择那些熟悉的客户群进行服务。“有的去做小微，有的去做个体小商户，有的去做一些大的企业和大的什么。所有的银行都同位竞争的话，都同质竞争，会对整个金融业服务效率的提高不太有利。”

　　这意味着，这些互联网银行出现之后，各家应该从自身出发，寻找相应的优势。一位互联网金融人士分析认为，互联网银行在储蓄、支付账户、网络融资、理财产品等金融产品和服务等“金融日用品”的提供上具有优势。