金砖四国峰会后超主权货币仍遥不可期

 09.06.16日下午16:00-16:50，中国社会科学院金融研究所货币理论与政策研究室主任彭兴韵，和清华大学金融系何平副教授，一起作客管理e 言堂，和广大网友一起畅聊，当日要在俄罗斯召开的金砖四国峰会，让我们距离超主权货币还有多远。

    在他们看来，金砖四国峰会，只 能算是一种好的开始，还无法对国际货币体系改革产生实质性影响；超主权货币目前还只能算是一种愿望，其实现仍将遥不可期。

金砖四国峰会只能算个好的开始

两位教授一致认为， 金砖四国峰会选择在这个时刻进行，可以说，选择了一个非常不错的时机。金砖四国峰会是世界经济多极化发展的必然。美国的金融危机对全球市场造成的破坏性冲 击，让世界各国对现有国际货币体系和世界经济结构的弊端，有了深刻的体会，达成一些共识，建立新的国际金融机制成为一种必要。金砖四国峰会的举行，正是四 个国家顺应这一趋势，开始携手表达他们对未来发展的愿望和希望，谋求构建一种新的机制，反映和维护新兴市场国家利益诉求，顺理成章。
“但是，我 认为，金砖四国峰会也只能算是一个好的开始，更多的是一种声音上的传达，峰会还无法对国际金融体系、国际货币体系产生实质性的影响。”彭兴韵认为。无论是 国际金融体系的问题还是国际货币体系的问题，都不是四个发展中国家所能探讨解决的，不能缺少其他发达国家的共同参与。

超主权货币有价值但还遥不可期
“增加中国在IMF 中的话语权，短时间里意义也不是很大。说实话，我一直不太看重IMF改革和基于IMF特别提款权（SDR）的超主权货币。”因为在彭兴韵看来，IMF在解 决全球性的金融事务当中发挥的作用实在是太小了。目前IMF的作用主要集中在提供贷款方面，在某些国家发生债务危机和金融危机的时候提供一些贷款，这种贷 款还附加有很多限制性的条件。“在此次金融危机当中，IMF根本没有发挥任何作用，就是一个很好的佐证。”SDR目前只是作为一种政府间的计价或者是结算 的工具，不是真正意义上的货币，在企业和金融机构之间是根本无法使用的。所以，要想进一步扩大SDR的使用范围，同某个货币想成为储备货币一样，最大的困 难就是解决IMF在国际金融体系中的信用问题，必须大家心里都接受，都对特别提款权有信心。另外，目前SDR的规模非常小，也远远满足不了目前国际储备货 币的需要。目前，国际储备货币已经近7万亿美元，这样庞大的一个规模是任何一个机构发行的货币所无法替代的。因为如此庞大的储备货币量，所对应的金融资产 存在形式，无论具体是哪种形式，债券、股票或其他形式，都是国际货币基金组织无法提供的。
但在何平看来，中国增加在IMF的话语权，还是很有价 值的。目前的IMF体系在国际事务当中没有起到它应该起到的作用，正是因为它被美国人把持了。其实，IMF在国际金融体系当中的作用不可小觑，因为IMF 有独特的投票机制，关于国际金融体系的重大决议都必须在IMF获得85%以上的投票才能执行。美国现在占有IMF16.77%的投票权，中国增加一点在 IMF的话语权，看似不起什么作用，却很有可能在重要问题上起到剥夺美国的否决权的作用。“提出IMF改革，提出增加在IMF的话语权，意图就在于，先增 加自己在IMF的话语权，然后把IMF做大，让IMF逐渐真正发挥它应有的作用。”
“当然，新体系的建立遭遇的阻力会非常大，建立的过程也会非 常复杂。”因为在这个过程中，会直接受损失的就是在目前的国际货币体系中占有重要地位、拥有较大影响力的美元和欧元。何平补充道。金融危机已经证明，现在 这种美元独大的国际货币体系是不稳定的，美国可以不负责任地发行货币，制造过度的流动性，制造过度的资产泡沫。以一种什么样的东西来取代美元呢？仁者见仁 智者见智。但最终的目的是明确的，就是改变美元独大的局面，剥夺美国的铸币权，限制不负责任的滥发美元行为可能引发的风险。抛出SDR作为超主权货币，给 现有国际货币体系提供了一种思路，增添新的竞争因素，超主权货币至少可以在储备功能上部分替代美元，和美元形成竞争。
也许真的如彭兴韵所言，超 主权货币目前只能作为一种愿望，其真正的实现还遥不可期。

人 民币国际化十年或太乐观
两位教授对人民币国际化都给予乐观的预期。彭兴韵预计，到本世纪中叶，人民币在国际经济当中肯 定会有一席之地，成为真正的国际化货币。何平则更乐观，估计2030年，人民币的地位就会有质的飞跃。
“接下来的30年，是中国全面参与全球经 济、政治事务的30年。中国改革开放的前30年是着眼于国内的经济发展，着眼于自身的一些基本制度建设，现在，这个阶段的建设已经初步完成。所以在接下来 的30年当中，人民币的国际影响力将显著扩大。”彭兴韵觉得，有人说人民币国际化需要大概10年，太乐观了，“到本世纪中叶的时候，人民币在国际经济当中 肯定有一席之地。”
“蒙代尔说，人民币还得100年才能赶上美元，我觉得这个观点我不能说反对，但这是不可比的，人民币并不是一定要以美元作为 它的目标，我们并不需要成为第二个美元。并不是说最终我们希望把美元给替掉，让人民币来一支独大，因为事实已经证明，这样的独大局面对大家都没有好处”在 何平看来，可以把经济学家蒙代尔所说的这句话忽略掉，“我觉得到2030年，人民币的地位会有一种质的飞跃。”
“人民币一定不要成为那种独大的 国际货币，但是我希望人民币应该代表中国的话语权，和中国的经济实力相匹配，这对全世界的经济体都有好处。”人民币的国际化，没有捷径，强大的国力是唯一 可靠的根基。
两位专家认为，不仅看好中国的发展前景，也看好金砖四国的影响力。这四个国家经济结构上有明显的互补性，提供了很多潜在的合作空 间。比如，中国的优势在制造业，俄罗斯在能源产业，印度是信息服务业，巴西是矿产。同时，中国对外部能源的依赖性很大，俄罗斯对制造，对轻工都有很大的需 求；印度对于能源、资源以及制造业也是很需要的。他们预测，正在召开的首次金砖四国峰会，除了会进一步推进区域内的货币结算外，还很有可能会在这些互补的 领域和共同面临的一些发展问题上，比如气候问题上达成协作，获得有实质性进展。