导读：
和讯消息 据“TheMotelyFool”网站12月20日报道，美国股市近期受次贷危机冲击大幅下跌，有投资专家撰文分析了巴菲特在目前市场情况下的投资策略。
巴菲特的投资原则 近几个交易日，道琼斯指数较10月中旬高点跌幅达4%，一些个股表现更为糟糕。其中，花旗和摩根士丹利股价较52周高点下跌超过40%。联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）的股价跌幅更达到50%。
巴菲特曾表示，投资的第一原则是“不要亏钱”。无论所投资公司名气大小，投资者必须对该公司有清楚的认识，并且在买入时留有较多的“安全性余量”。目前，花旗等公司面临较大的不确定性。根据这一原则，现在并不适合买入。
然而巴菲特在谈到伯克希尔-哈撒韦公司时也曾表示，当一些质量较好的公司出现逆向走势时，该公司将会买入。换句话说，当大部分投资者这类上市公司中遭受损失时，正是买入时机。根据这一原则，现在可以投资这些金融机构。
对于以上这一矛盾，巴菲特的结论就是价值投资理论，即股票价格低于价值时买入是没有风险的。
应对次贷危机的方式 根据价值投资理论，巴菲特没有买入涉及次贷的资产。他曾经指出，将一些难以盈利的抵押贷款证券化毫无意义。他表示：“我认为将一些抵押贷款资产打包并改变所有权，不可能改变抵押贷款投资工具本身的竞争性，即使这些资产被偿付能力更高的人持有。”
巴菲特承认，将资金借给不具备偿还能力的人，这样的业务是不可能获得利润的。因此他不会涉及次级债。对未来形势，巴菲特在10月中旬曾指出次贷危机将会在未来6至24个月内给消费者带来问题。然而尽管次贷危机对贷款机构来说十分严重，但并不会改变整体经济走势。
因此，巴菲特认为次贷危机将不会是长期问题。这意味着目前是良好的买入时机。
买入的股票 实际上，伯克希尔-哈撒韦公司目前正在买入，并且买入过程与巴菲特关于经济不会陷入衰退的观点相一致、例如，巴菲特买入了受经济放缓影响不大的铁路行业的股票。
伯克希尔公司也在寻觅贷款行业的投资机会，目前已经买入Wells Fargo和US Bancorp两家公司的股票。这两家公司没有涉及次级债，因此巴菲特认为能够顺利度过次贷危机。
不过，巴菲特表示他永远不会买入Countrywide Financial的股票，后者是今年次贷危机的最大受害者之一。
本文转自
http://msn.news.hexun.com/2007-12-22/102449946.html发表于 @ 2008年03月24日 13:50:00|评论(loading...)|编辑