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止损

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第一节:止损的作用

  多数交易者都非常重视进场信号与相关形态,但没有用同样积极态度处理出场行动。一般交易者进场时,通常只预期成功,几乎没有做失败的打算。换言之,他们没有考虑交易成功时,怎么出场;万一失败,又怎么出场?

  最经常被引用的格言或许就是"立即认赔,让获利持续发展。"交易者必须知道如何结束亏损部位,知道在哪里设定止损,并且愿意继续持有理想的部 位,知道何时获利了结,唯有如此,才可能成为杰出的交易者。进场只是完整交易程序的一部分。知道何时应该结束成功与失败的部位,则是整个程序的另一部分, 重要性更甚于进场。

  首先要了解一点,亏损只代表某个部位失败,并不代表您的交易失败。每位交易者都难免发生一些亏损,这本来就属于交易程序的一部分。反之,在不合 理的情况下,听任些许亏损演变为重大损失,这才是真正的交易失败。很多人认为,认赔就等于承认自己交易失败,实际上并非如此。这些人越早体会到亏损是一种 常态,了解大约有半数的交易会以亏损收场,就越能及早以正确的态度处理失败部位。所谓的成功交易者,就是那些知道如何处理失败部位的人。

  止损的最高境界:有一句话可以代表,宁可百年不用,不可一日不备。止损就像是开车系上安全带或是骑摩托车时戴上安全盔,如果我们小心的驾驶,可能一辈子都用不上,但一旦发生意外,这些东西很可能可以救我们一命。

  止损并非免死金牌,就好像我们即使系上安全带戴上安全盔,仍必需小心驾驶,不要有了防护就忽略了安全驾驶的重要。但并不是只要挂上止损就可以高 枕无忧,这是不正确的观念。也就是说止损的前提是具备完整交易策略的一部份,所以虽然有止损仍必需谨慎进场才行,否则将面临不断止损的困境!

  止损难免有失误,各位一定有一种经验,当我们一执行止损之后,走势常常又马上逆转朝我们原先期望的方向进行,这通常是因交易者进场时机或止损位 置不对,而不是止损本身的错,千万不要因为一次止损失误就放弃止损,而要好好检讨我们整体的交易策略是否有问题?有没有更精进的空间,以降低止损失误的产 生?就长期而言止损是整体交易过程的一部分,也是我们交易成本的一部分!不可以将止损排除在交易策略之外。

 

第二节:怎么设止损

  技术分析止损

  让市场告诉您适当的止损位置,这才是正确的方法。对于行情发展,万一判断错误,应该让市场告诉您在哪里止损,这才是最好的止损。行情应该怎么发 展,就会怎么发展。市场根本不在意交易者允许发生多少亏损。交易者如果只根据自己愿意接受的损失来设定止损,位置未必恰当,因为止损可能位于市场的正常交 易区间里。就所采用的任何特定时间结构,如果止损设定在重要技术关卡的内侧,或在行情正常交易区间内,您的钱很可能会插上翅膀,因为部位遭到止损的机会很 大。设定止损时,务必要给自己一些缓冲空间。不要紧贴着趋势线的外侧设定止损,不妨留下一个标准差的缓冲。至于如何通过技术分析设定止损,方法很多,举例 来说,止损可以设定在趋势线、移动平均、通道、X支线形低点、斐波那契折返比率、先前高点低点等重要支撑压力的外侧。

 

  资金管理止损

  这种类型的止损,只允许您发生特定金额的损失。资金管理止损可以避免交易者伤及筋骨。可是,就我个人的看法,这是一种最经常被误用,也是最不应 该被使用的止损。对于任何一笔交易,很多人顶多只愿意接受特定金额的损失,例如:500美元。换言之,这种止损是为了防范任何交易发生500美元以上的亏 损。可是,这种止损完全不考虑当时的市场情况,除了本身的主观意愿之外,风险评估也应该取决于市况。某些市况下,500美元已经太多了。另一些情况 下,500美元根本让部位没有伸展拳脚的空间。

 

  时间止损

  止损不一定要根据市况或您所愿意接受的损失决定。您也可以设定时间的止损,一笔交易只允许在某特定时间之内出现预期的走势,否则就出场。

 

第三节:总结

  如果您希望成为最佳交易者,就必须知道何时应该不计盈亏的出场。进场之前,就应该拟定出场计划。否则,贮备就不够周详。您需要预先设定获利 了结的目标,以及认赔出场的价位。真正的交易者知道如何处理亏损部位,也知道有效部位应该让获利持续扩大,但不可变得贪婪。过早获利了结,相当于没有充分 发挥部位潜能,这会构成长期的成本。交易者必须明白,认赔是一种可以被接受的行为,而且小赔绝对胜过大赔。设定适当的止损,这是交易策略的必要部分。止损 设定位置的重要性,并不次于进场价位。设定止损点的技巧,也同样使用于获利了结。关于止损的设定,绝对不能根据交易者所愿意或能够接受的损失。这类止损只 不过反映交易者的主观喜好,与市场客观条件全然无关。止损应该设定在重要技术关卡之外,而且要预留足够的缓冲空间。
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