雅虎，价值几何？

      5月4日，微软购并雅虎失败，令人惋惜。人们要问，为什么微软愿意出那么多钱（475亿美元）要与雅虎“合并”？是不是疯了？雅虎到底值多少钱？
      首先，我们要搞清楚，雅虎的什么东西最值钱。雅虎的品牌“Yahoo!”包含一个“！”，独树一帜，当然很值钱。但是，问题不在这里。雅虎，一个老牌互联网公司，以往只是关注内容生产，搞点“条幅广告”，相比谷歌的搜索引擎广告，确实“差了一节”。微软看重的并不仅仅是这些东西。2005年3月，雅虎发布了“Yahoo!360”（即现今”社交网络服务“的前身）开发计划，在2006年2月28日进行“Yahoo!360”试运营，后来，在2006年7月31日，正式开始“社交网络服务”运营，从此以后，雅虎逐步把“社交网络服务”（所谓“SNS”）推上了世界商业网络服务的前沿（这是雅虎的功绩）。雅虎的人气（点击数）不比谷歌少。我们要知道，人群聚集的地方必定有商机。雅虎的人气（包括雅虎的技术人才库）是微软最看重的。微软要想“转型”（即深入互联网业务），与雅虎“合并”是最佳方案。
      雅虎到底值多少钱，我们并不清楚，除非经过严格的财务审计和评估。对一般人而言，几百亿美元，简直就是天文数字，概念很模糊。微软给雅虎开出的价码（几百亿美元），只是表示对雅虎的某种“友好态度”，多一点，少一点，并不重要。问题在雅虎方面，太不“识相”（指不会看别人的眼色行事），一味嚷嚷“低估了雅虎的价值”（其实，连雅虎自己也说不清楚“怎么低估”，只是凭感觉而已），结果把好端端的机遇给搞砸了。令人可气也！ 5月5日，雅虎股票大跌19％，远低于人们的预期（28％），足见雅虎本身的价值仍然被投资人看好。微软不肯再出高价的真实原因是（不是出不起），雅虎的“反并购”（所谓“毒丸”）措施，雅虎把某些广告业务外包给了谷歌。这样以来，雅虎自己也伤了元气。现在，微软购并雅虎的剧目算是最终落幕了，是喜剧，还是悲剧？这都不重要。重要的是，现在大家都醒了，互联网时代真的要到来了。软件“叫卖”时代，即将成为过去。微软CEO鲍尔默先生是一位非常可爱的人，敢于开出几百亿美元的支票，购买微软的明天。佩服，佩服！