【重磅回顾】2023中国量化投资白皮书研讨会暨园游会

由宽邦科技、华泰证券、金融阶、华锐技术、阿里云、AMD等共同发起的《2023中国量化投资白皮书》研讨会暨园游会于2024年6月15日在上海圆满结束。活动共吸引1500多位嘉宾报名，现场参会超1000人。

2023内场研讨会

研讨会共计24位嘉宾发表主题演讲与圆桌研讨14个议程。

活动伊始，华泰证券研究所金融工程首席研究员 林晓明对研讨会的各位与会嘉宾表示热烈欢迎。林晓明从卖方视角点评了当前量化行业的发展现状，认为量化行业的核心驱动力是不变的，即“要以开放的心态来对待市场的需求和技术的进步，探索科学的投研体系”。林晓明指出希望通过本次会议，线上和线下的朋友能够探讨投研的心得和交流对行业的看法，共同促进行业发展。

华泰证券研究所 金融工程首席研究员 林晓明

上午场--“量化与前沿技术”

《中国量化投资白皮书发布及数据解读》

宽邦科技 创始人 梁举

梁举深入剖析了2023年中国量化投资的现状与趋势，强调了多资产、多信号、多频段融合的重要性，并指出大数据量化机构在TB和PB级别存储规模上的主流地位。演讲中，梁举先生分享了量化机构在策略优化上的快速进展，在面对极端市场行情时的应对策略。此外，还探讨了公众对量化投资的认知，指出量化投资在提升市场效率和促进创新方面的积极影响，并呼吁量化机构通过教育和沟通来消除公众误解，提高透明度。宽邦科技作为AI赋能投资的领军企业，梁举也展示了宽邦科技在推动量化投资发展方面的坚定承诺和创新精神，介绍了BigQuant平台在大模型与量化投资上的应用。

《打造低时延交易新生态》

华锐技术 上海分公司总经理 何磊

何磊深入探讨了证券行业在机构化、平台化和全球化趋势下的低时延交易生态构建。当前A股市场机构化进程加速，叠加监管政策逐步明朗使得行业整体步入规范化发展，证券公司系统建设呈现平台化趋势。此外，在全球化背景下，何磊指出国内证券公司国际化进程的加速和中资私募出海的趋势。面对机遇与挑战，华锐技术给不同客群的细分场景提供交易、行情和风控等全平台、多版本系统选择。作为领先的低时延分布式解决方案供应商，华锐技术持续保持全链路优势，通过技术创新和合作伙伴的共同努力，共建领先的一体化交易平台与生态。

《私募量化云上解决方案》

阿里云 数字金融高级解决方案架构师 庄鑫博

针对当前量化投资机构面临的临时任务资源不足、快速构建全球互联网络、如何科学管理数据权限等IT挑战，庄鑫博介绍了阿里云的一站式解决方案，涵盖业务出海组网、办公交易网络互通、行情数据上云、云原生弹性算力等需求场景，旨在提升投研效率、降低IT复杂度以及加快演进速度。

《AMD高性能与自适应计算领导者》

AMD 泛金融商务总监 张雯倩

AMD在“打造卓越产品，加速新一代计算体验”的使命下，全球拥有超过25,000名员工，是定制芯片和解决方案的领先厂商，也是高性能与自适应计算的领导者。AMD在数据中心领域的解决方案包含CPU、GPU、FPGA和自适应SoC、智能网卡和DPU等多个产品，为计算机设备提供关键算力引擎。张雯倩特别强调了AMD在CPU领域的最新成就，包括第四代AMD EPYC处理器的卓越性能，这是全球首款高性能X86 5nm先进制程工艺 CPU，单颗处理器上集成最多128个物理核心，主频高达4.1GHz,具有领先的单路和每核性能，以及高达160通道的PCIe® 5.0,助力量化客户各类业务快速发展。

《Quant 职业特征之观察与思考》

金融阶 创始人 何子修

何子修指出了Quant群体的显著优势：平均年龄较低、理工科背景占比高、数学基础扎实，以及快速的学习能力和强大的适应能力。但与此同时，高智商人才也存在职业弱项，包括可能的低情商表现、过度自信以及倾向于独处等，并指出提升弱势状态的现实意义。在演讲中，何子修先生讨论了高效协作的挑战与应对策略，指出沟通不畅和协作不佳是影响团队绩效和创新的主要障碍。提出“惧怕冲突”会使得团队陷入两个极端，一开始是因为惧怕冲突而维持表面和谐，但表面和谐不能解决问题，往往又导致更大的破坏性的冲突，最终极有可能导致核心团队分崩离析的严重后果。他的演讲为理解Quant职业特征提供了全新的视角，并对如何更好地管理和发展这一群体提供了宝贵的见解。

《大模型时代下的量化投资》

华泰证券研究所 金工量化投资首席研究员 何康

何康回顾了华泰人工智能系列研究的发展历程，从2017年至今共发表80篇深度研究报告，涵盖模型测试、因子挖掘、另类数据、对抗过拟合、生成模型等主题。何康强调了算力在因子挖掘中的重要性，特别是GPU加速在遗传规划和神经网络技术挖掘因子中的应用。他还介绍了算法的创新，如Patch应用于长序列分析，以及GPT因子工厂与代码复现的新范式。通过多智能体系统，展示了如何更有效地解决复杂问题。在大模型的辅助下，量化投资领域正经历着从技术借鉴到范式创新的转变。

下午场--“量化策略与风暴”

《浅谈新业态下的量化投资》

茂源资本 创始人 郭学文

郭学文分析了量化投资在新业态下的发展现状与未来趋势。谈及2024年2月量化投资大回撤的原因，郭学文指出小盘股价格远超其价值是主要因素之一。他强调，量化业绩的周度排名也一定程度上间接加剧了市场泡沫的形成。郭学文认为，投资者和量化管理人开始更加重视风险控制，监管规则的明确也将进一步促进市场的规范化发展。面对量化投资的“红海时代”，郭学文指出，技术体系、团队合作和迭代速度是成功与否的关键，并预测未来5-10年，“中国将形成量化投资的高质量发展局面，并可能出现世界顶级的量化交易机构，形成新的国家竞争力。”最后，郭学文分享了茂源量化的发展历程和团队构成，展示了公司如何通过体系化建设和技术创新，在量化投资领域实现持续发展和价值创造。

《量化策略在全球股票市场的实践与思考》

Tower Research Capital 师付博

师付博首先概述了量化策略的理想市场特征，包括广泛的可投资标的、充足的流动性和低交易成本等，并对比了全球主要股票市场的特点。其次，他强调了量化交易系统中关键组成部分的重要性，包括数据质量、策略算法和风险控制。此外，师付博还分享了对数据基础、机器学习模型应用、风险控制和交易执行的见解。随着市场效率的提高，策略预测周期变短，在不同市场的表现有助于理解其收益来源。最后，师付博表达了对培养中国本土顶尖量化人才的期望，并希望能为中国金融市场的健康发展做出贡献。

圆桌研讨--“风暴中的我们”

由汇鸿汇升投资首席投资官 张辉主持，涵德投资创始人 顾小军、致诚卓远合伙人 马海源、平方和创始人 吕杰勇、弈倍投资创始人 余建国和佑维投资合伙人 郑铎共同研讨。2024年以来量化策略经历了多轮的冲击，特别是在春节前夕，用统计数据来看近乎有6个sigma以外的超额回撤。对于本轮超额风暴的背后核心原因，几位嘉宾分别分享了理解及应对措施。同时在监管规则逐渐明朗的趋势下，国内量化在发展过程中，仍然伴随着市场和公众对量化投资的误解，作为量化机构，大家又该如何看待和应对？

《万物皆周期——如何跨越量化行业周期性波动》

量派投资 创始人 孙林

谈及经济周期时，孙林表示周期可分为短周期、中周期、长周期三种类型。了解周期，是为了辨别所处的周期位置，进而做出正确的决策，以更好适应周期波动。面对周期性波动，量化机构可以采取哪些措施？孙林以量派投资未来规划为例，分享了四点经验。“一是更严格的风控，才能度过周期底部，谋求更长期的发展；二是更低的业绩相关性，才能发展自身独具特色的策略，形成独特的竞争力；三是更完善的沟通，才能让投资人明白收益来源，以坚持追求纯Alpha这件难而正确的事情；四是更多的新技术，才能保持技术优势，与时代同步。

《金融市场的建模与模拟》

鹏城实验室 孙东宁 

孙东宁深入剖析了维护金融安全稳定的重要性，介绍了市场微结构与市场模拟在监管上的应用实例以及海外利用科技与算力防范与监控金融风险的实践。在金融市场的建模与模拟技术上，孙东宁介绍了复杂异构数据源的处理、数字孪生模拟交易所的构建，以及千万级智能体建模等。此外，孙东宁还探讨了人工智能在金融领域的应用，并介绍了鹏城·脑海大模型。这是一个具有2000亿参数的高性能AI模型，并在此基础上通过建立战略伙伴关系、打造生态建设，推动“鹏城·脑海”AI基座向行业开放，支撑各类垂直领域应用的AI模型训练。

《组合优化器的磐松实践》

磐松资产 副总经理 黄大洲

黄大洲详细阐述了磐松资产的量化投资逻辑，并指出低频策略更注重数据广度和预测周期的长短。关于优化器如何使用统一的模型管理所有产品，并根据市场变动及时更新模型预测值，黄大洲分析了优化器的效用函数，包括超额收益、风险、风格偏离和交易成本等因素的综合考量。除此以外，优化器在处理交易成本和融券建模方面具有全面性，并可以通过“自私系数”确保不同产品间的公平性。最后，黄大洲强调了磐松资产在产品业绩一致性、产品线清晰度和信息披露透明度方面的承诺，展现了磐松资产对投资者利益的高度重视。

圆桌研讨--“人工智能的想象力”

由中邮永安总经理助理 张志远主持，蒙玺投资创始人 李骥、图灵投资创始人 王亚民、鸣熙资本合伙人/总经理 陈昊炜、半鞅私募合伙人 王芹共同探讨。在这个以数据为驱动的时代，量化投资与人工智能的结合越来越紧密。量化投资以其模型驱动、数据处理能力，而人工智能则以其深度学习和自适应能力，共同推动了投资方法和投资策略的革新。几位嘉宾分别从人工智能的当前应用、技术挑战与趋势、潜在的创新应用场景、人才需求等方面展开，并跳出目前量化投资的框架和链路，畅享了未来人工智能可能为证券市场带来的改变。

2023外场园游会

园游会共计40家机构四大分区，其中包含茂源、世纪前沿、锐天、磐松、天算、平方和、量派等在内的24家量化私募，清北复交浙5所顶尖高校和1家量化垂直猎头金融阶，英迈中国、阿里云、AMD、希施玛、宽邦科技、华锐技术6家技术厂商，以及华泰证券行知等4家行业生态伙伴共同参展。

园游会旨在促进量化行业与公众之间的沟通，同时为行业搭建一站式、开放化的投研、招聘、业务交流平台。活动现场人头涌动、交流广泛，多家参展机构获得了数百位新增粉丝或客户。为了丰富活动的形式与内容，会务组还设置了集章打卡、任务抽奖、代码比拼等游戏环节，并举办了首届“量化音乐节”，四位量化大咖现场秀才艺，吸粉无数。