对话区块方舟Warren：DAO和隐私赛道被低估了 |链捕手

ArkStream Capital是BlockArk区块方舟旗下的加密投资基金，他们从2019年开始研究DeFi，投中过高回报的黑马也错失过早期的潜力股，此次链捕手与其合伙人Warren进行了深度交流，他分享了自己在一线的投资经验、心得以及对牛市周期、公链发展与元宇宙的思考，希望对你有所启发。

采访 | 王大树

链捕手： 经历“519”与“622”两轮暴跌，市场的表现似乎过于疲软，你认为当下市场处于怎样的阶段？

 

Warren：个人认为市场仍处在长牛周期，加密市场一定是整体不断向上但是中间会有周期性回调的过程。之所以这样说原因有三。

 

一是技术发展本身。技术发展是不可逆的，一旦开发者团队的创造力和技术实力达到一定水平带来大量应用落地，行业再想回到早期的粗放时代是不可能的。

 

二是大资金不断进场。大机构、大资金不断进场后把比特币的属性从投机性商品向大宗商品属性上不断靠近，使其尽可能靠近黄金，成为投资机构资产配置的标的之一。

 

三是以上两点的基础，社会大众正在逐渐地接受比特币与其相关的主流加密货币，所以市场发展的整体趋势一定是向上的。

 

链捕手：在整体向上螺旋下降的整体走势里对机构投资者挑战还是蛮大的，尤其是资金利用率上的考量，你们在这一点上有何思考？

 

Warren：的确有所考虑，但每个赛道的周期相对不同，所以我们没有采取固定的投资策略去保证资金利用率，更多还是采取灵活策略，灵活打算，不同赛道不同投资节奏，具体项目具体分析。

举个例子，比如市场上只有10%的项目在做底层基础设施，结合该赛道可选项目不多且实现周期较长的特性，我们对于资金周转率的期望就会小一点，反过来，市场上90%的项目都在做应用，可选择的标的多且实现周期较短的特性，其产品和用户会迅速得到验证，我们对其周期的考量就要短一些。

 

链捕手：似乎你们在每个赛道都能投到比较头部的项目，很好奇你们的投研方法论是怎样的 ?

 

Warren：其实这里有个误区，并不是我们投的都是头部项目，而是这些项目没有成为头部前我们就投了，所以我们也没那么神。

 

接下来回答你说的投资方法论，我们的核心就两点，一是赛道覆盖够广，二是以对标的逻辑去发掘尽可能优质的项目，如果一个项目已经有很强大的竞品，那我们就对照他的竞品给其估值，如果这个项目所