STO(Security Token Offer),证券型通证发行,是一种以Token为载体的证券发行,通常这类token(即ST Security Token,证券型通证)代表了对标的资产的权益,标的资产通常包括了房地产、现金流或者持有的其他资产。STO是 IPO 在区块链时代的升级版本,可以理解为 IPO 2.0。
在美国,Security Token必须受到美国证监会SEC的监管,此类代币也必须在STO交易所交易流通,比如全球首个接受SEC监管的证券代币交易所TZERO,在TZERO之上进行ST代币的销售是符合美国证券法的。
Security Token Offerings(STO) Exchanges STO证券型通证交易所是专门用于证券型代币(ST)交易的平台。目前,存在的ST交易所类型有以下三种,
(1)Utility Token交易所升级证券型通证交易平台。目前现有的IC0应用型的代币交易所,想要转型为证券型的通证平台,都在做此升级。这类型平台的代表如Coinbase。这类交易所的优势是对应用型token市场和用户已有深入了解,但其劣势是目前该类平台几乎在部分国家处于非合规化状态,有政府监管和强制措施的风险。
(2)专为证券型通证提供交易的新型交易平台。这类型平台的代表主要有OpenFinance Network、tZERO、Templum、Block Trade等。这些新型交易平台的优势是一开始就表态接受监管,在合规性方面做的非常到位,但其劣势是缺乏最初的技术积累和原IC0用户的积累。
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