Netflix 效应

Netflix 效应

尽管报道很少，但上周最大的商业新闻是 Netflix 和 Meta 的季度收益。 这些数字令人震惊：NFLX 利润达到 16 亿美元（同比增长 20%），该平台新增 900 万订阅用户。 与此同时，该公司正在提高价格。 在 Meta，收入增长了 24%，成本下降了 7%，利润翻了一番。 不过，在这篇文章中，我将重点关注 Netflix，因为它的管理层有更好的发型，而且他们也不是撒谎的混蛋。

倒回

一年前，Netflix 每季度失去 100 万订户，市值缩水 75%。 它是标准普尔 500 指数中表现最差的股票。快进一圈太阳 ，华尔街正在“喷涌”其[“美丽”](https:// www.thestreet.com/streaming/nflx/netflix-stock-3q-earnings-were-beautiful-whats-next-) 取得了成果，而其他行业则陷入困境。

然而，反弹对于 Netflix 来说并不新鲜。 自从用信封递送 DVD 以来，该公司一直在克服困难。 想一想：一家 DVD 邮寄公司转变为互联网平台，转变为好莱坞巨头，最终将与苹果公司一样加入相同的权力缩写 、亚马逊和谷歌。 我们今年已经讨论了娱乐业的困境，但 Netflix 已经取代了迪士尼 、Discovery 和派拉蒙在《铁王座》内容上占据一席之地，其市值相当于这三者的总和。

＃＃ 告诉过你了

五个月前，我预测编剧罢工对 Netflix 的帮助大于伤害。 我的论点是：罢工将“迫使”普遍减少支出，同时实际上增加了 Netflix 对消费者的相对价值。 该流媒体能够在不严重影响用户体验的情况下削减成本，因为它已经拥有像马里亚纳海沟一样深的内容库。 此外，不使用有线电视也是有帮助的，因为与新闻、深夜节目和情景喜剧不同，《黑钱胜地》和《布里奇顿》不会过时。

除了利润增长 20% 外，该公司今年预计还将产生 65 亿美元的自由现金流。 这比 2022 年的 16 亿美元有所增加。与此同时，收入也有所增加，但增幅很小 (8%)。 这意味着数十亿美元的意外之财是成本降低的直接结果——也就是说，不必花费[2000万美元](https://www.forbes.com/sites/carolinereid/2023/06/02/netflix-equips -the-witcher-with-3.19-million-budget/?sh=4a7c4a56144c) The Witcher 每集。 分析师甚至警告不要过于乐观，因为“作家罢工的解决将带来更高的成本”，从而压低利润 。 换句话说，投资者“不希望罢工结束”。 如果我们发现 WGA/SAG-Aftra 的运营人员是为这家流媒体巨头工作的秘密资产，我们会感到惊讶吗？ NETspionage 如果你愿意的话（无法抗拒）。

无论如何，Netflix在停工面前的强势既是罢工者缺乏长期战略的结果，也是Netflix拥有丰富的长期战略的结果。 在过去的二十年里，该公司采用了几种简单但重要的业务策略，并一直持续至今。 让我们回顾一下它们。

多元化

我请 ProfG.AI 解释多元化的价值。 它的答案是：“多元化是保护你免受致命财务伤害的凯夫拉纤维。 这是一种防御策略，即使它限制了你的优势，也限制了你的劣势。” 我不想和这个人在一起，但他没有错。

Netflix 以国际内容的形式大力投资多元化。 该公司正在将支出从好莱坞转移，并增加对本地语言制作的投资。 过去两年，亚洲的支出已增至 [20 亿美元](https://variety.com/2023/tv/news/netflix-content-spending-asia-pacific-1235543665/），欧洲投资[翻倍](https://about.netflix.com/en/news/content-remote-show-2022-netflix- 呈现了广泛的前景）。 Netflix 一半以上的剧本作品是在国外制作的。 与华纳兄弟探索公司（三分之一）和派拉蒙（四分之一）相比。 其效果是防止供应链中断（即内容短缺），因为虽然美国演员和作家进行罢工，电视剧订单下降了 25%，但外国制作齿轮仍在运转。

此外，Netflix 还通过混合原创内容和授权内容实现了内容库的多元化。 今年其更具创意的举措之一是与 NBCUniversal 接洽购买《金装律师》的版权。 这部 2011 年的律政剧（讲述了离婚女子从白金汉宫的恐怖中拯救王子的故事）今年夏天在 Netflix 上首映，今年的表现比任何 Netflix 原创剧都要好。 从头开始——比任何节目都好，句号。 *《金装律师》是今年连续三个月在所有平台上流媒体播放量最高的节目，创下了 创下有史以来最多周排名第一的记录。 这就是 Netflix 效应的实际应用：拍摄一部优秀的连续剧，重新加热它，使其成为地球上消费最多的内容。

适应或死亡

幸存下来的物种不是最强大或最快的，而是最适应的。 正如我们之前讨论过，世界上最有价值的公司都有一个共同点：他们在投资的基础上建立了厚厚的创新层 由历史上首屈一指的风险投资机构美国政府制定。 Apple 使用 Darpa 的 GPS 来制造 iPhone。 Facebook 在政府资助的称为互联网的托管服务之上构建了一款应用程序。 Netflix 和亚马逊一样，利用美国最大的内容分发平台——美国邮政系统——通过邮件发送 DVD。

现在邮寄 DVD 听起来很麻烦，但这是一门很棒的生意。 该公司成立于 1997 年，于 2002 年上市，通过解决一个痛点，在 2006 年实现了 10 亿美元的收入：你厨房抽屉里的简易爆炸装置，你忘记归还的* Turner & Hooch* 的 VHS。 该公司的领导层本可以安定下来，放弃转向流媒体所需的巨额投资。 但首席执行官里德·黑斯廷斯 (Reed Hastings) 认识到，在宽带领域的另一项数十亿美元投资很快就会使 DVD 变得过时。 黑斯廷斯说：“不要害怕改变模式。”2007 年，Netflix 向全世界推出了流媒体服务。

流媒体并不是该公司唯一大胆的重点。 2011 年，尽管 Netflix 享有“平台”的美誉，但仍决定进军原创内容。 当时看来，这似乎很荒唐。 该公司正在与环球影业、派拉蒙影业、华纳兄弟、迪士尼和索尼——业内称为“五巨头”的好莱坞巨头展开竞争。 尽管如此，Netflix 还是一头扎进去，第一年就在内容上花费了 20 亿美元。 其第一部原创剧集《纸牌屋》获得 33 项艾美奖提名和 8 项金球奖提名。

机遇与问题

彼得·德鲁克说过，投资于你的机会，而不是你的问题。 很少有人能比 Netflix 在这方面做得更好。 长期以来，该公司的障碍显而易见：每年烧掉数亿现金。 但 Netflix 知道暴力是它的优势。 具体来说，它认识到市场将其视为一家科技公司，因此它做了其他媒体公司无法做到的事情：大规模投资、亏损并实现增长。

2015年，Netflix的自由现金流为负8.4亿美元。 到 2017 年，这个数字已为负 20 亿美元； 两年后，负值30亿美元。 无所畏惧的消费是它的独特之处。 资本作为一种武器，如果你愿意的话——特别是廉价资本。 Netflix 的原创内容支出增长速度超过任何其他流媒体服务，到 2021 年，该公司每年在内容上的投资达到 180 亿美元，但自由现金流仍处于亏损状态。 与此同时，传统媒体玩家受制于不同的投资者基础，他们无法容忍与流媒体平台正面交锋所需的损失。

Netflix 现在在业务的各个方面都实现了稳定盈利。 它是唯一一家拥有盈利的 DTC 流媒体业务的娱乐公司，而传统玩家正在迎头赶上。

说出您的价格

Netflix 本季度提高订阅价格的决定反映了该平台的实力。 它已达到实用状态。 美国和加拿大有 1.4 亿个家庭，以及 7700 万个 Netflix 帐户。 消费者不再考虑订阅的成本效益。 问题不在于你是否订阅 Netflix，而在于你决定用哪些其他平台来搭配它。

保费计划现为每月 22.99 美元h，上涨15%。 与此同时，标准广告等级仍为 6.99 美元。 Netflix 针对美国最基本的经济趋势——收入不平等做出了正确的调整。 它采用了基于手段的定价策略，保留了低收入用户，同时从高收入家庭中榨取更多用户。 另外，研究发现引入较低质量的产品实际上增加了利润较高的优质产品的销量。 起初我对 Netflix 的广告持怀疑态度，但它最终可能会吸引更多用户使用这款优质产品。

＃＃ 威胁

我很想说，唯一能阻碍 Netflix 的是 Netflix。 但事实并非如此——这是 TikTok 和 YouTube。

我们已经讨论了TikTok的[上升](https:/ /www.profgalloway.com/struck/) 之前。 中国的巨头正在从主播那里抢走眼球（尤其是年轻人）并产生 [250 亿美元](https://www.theinformation.com/articles/tiktoks-owner-bytedance- generated-nearly-7-billion-in-cash -in-first-quarter?rc=uvswq2) 在此过程中的季度收入。 顺便说一句，这个数字比去年增加了 34%。

然而，较少讨论的是 YouTube 的威胁。 Netflix 在其股东信中无意中提到了这一点，但语气既轻松又紧张。 信中写道：“我们在美国电视屏幕上所占的时间份额比 YouTube 以外的任何流媒体都多。” 这是一种不那么谦虚的吹嘘。 事实并非如此。 YouTube 是最受欢迎的电视流媒体服务，这还不包括它在笔记本电脑和手机上获得的分钟数。 我认为（希望）管理层认识到这是一个问题。

比尔·马赫

今晚我要去比尔·马赫。 这是我第四次，当他们介绍小组时，一股恐惧总是笼罩着我，这将是我惊恐发作的一次。 （我说话的时候有 0.7% 会听到这些话。）这对我来说很重要，因为我尊重比尔和他的团队，而我 93 岁的父亲只看两件事：枫叶队曲棍球和比尔·马赫。 他最近打电话给我，宣布我加入，就好像这对我来说是新闻一样。 他正在挣扎。

我坐在永利酒店 60 层的房间里写下这篇文章。 过去 35 年来，我和三个最亲密的朋友每年都会来维加斯庆祝我的生日。 旅行发生了变化：我们现在花更多的时间在水疗中心，更少的时间在赌场，但公司保持不变。 我向窗外望去，看到了萨默林，20 年前我在那里住了 7 个月。 我的妈妈第三次也是最后一次与癌症作斗争，她要求在家中去世。 我搬去和她一起住。 她靠秘书的薪水独自抚养我长大，这是正确的做法。 这对我来说并不是太大的牺牲，因为我没有真正的关系，也没有真正的职业，但我发现这段经历很有价值。 白天，我负责管理她的医疗保健，我们会一起观看《人人都爱雷蒙德》和《危险边缘》。 晚上，我会冒险去市中心，与一位朋友和脱衣舞娘一起聚会，这位朋友是一位从休斯顿搬来开雪茄吧的年轻人。 一天晚上，我在里约酒店遇见了他，他给了我一支“治愈蜡烛”给我妈妈，她的乳腺癌已经转移到胃部，已经是晚期了。 蜡烛。 人们很奇怪，也很奇妙。

今天在马赫上的亮相将会发生，但不会真的发生。 每当任何真正伟大的事情发生在我身上时，我都会本能地想给我妈妈打电话，享受我们集体的胜利……我们成功了。 她的回应将巩固它，使它成为现实。 如今，美好的事情有时感觉好像没有发生过，因为她不在那里。 我今年 58 岁了，二十年后，我仍然没有从母亲去世的阴影中走出来。 没关系。 我希望当我离开后，我的孩子们对我也有同样的感觉。

生活如此丰富，

附： 我们的 G 教授市场播客 正在创下新记录。 每周一收听，了解我们对资本市场动向的最新看法。

附言 前 Netflix 产品副总裁 Gibson Biddle 将于 11 月 6 日开始教授产品策略冲刺。[观看第一课](https://demo.sectionschool.com/courses/product-strategy-sprint/?utm_source=email&utm_medium=nmnm&utm_campaign =freemium&utm_content=1026）免费使用他的 DHM（令人愉快、难以复制、提高利润）模型。