12年黄金大牛市或接近尾声

在即将来临的2013年，黄金牛市是否仍然会继续？

    作为黄金大牛市国内最早的倡导者之一，本人对此的基本看法是，黄金牛市将在2013年面临严峻考验，不排除牛市发育阶段性挫折，进入中期休整蛰伏时期的可能。

 

              实物黄金供求关系正发生逆转

 

    回顾2012年金价走势，可谓强差人意，以12月27日伦敦金收盘1655.95计算，2012年金价上涨仅5.51%，是自我们2005年预测未来5-10年黄金大牛市（金价将上涨到2000美元上下）以后，这7年来上涨幅度最低的一年（过去几年的上涨幅度分别为2005年17.9%；2006年23.27%；2007年30.8%；2008年6%；2009年23.7%；2010年30%；2011年10.41%），甚至不及上一轮金价深幅调整的2008年的6%。

    特别需要指出的是，2012年的金价开盘点位很低，为1569，距离年内最低点1523美元仅相差36美元，因此，2012年金价上涨幅度的水分是本轮1999年启动的大牛市以来最大的。

造成2012年金价较为低迷的原因是多方面的，其中一个重要原因是实物黄金的供求关系发生了重大变化。

    据世界黄金协会2012年三季度的报告，虽然投资型需求，比如ETF购金虽强劲上涨，央行仍是净买家，但是由于金条、金币和金首饰需求下降，黄金总需求为 1084.6 公吨，虽然比二季度增长10%，但比去年同期的创纪录水平下降11%；与此同时，黄金供应仅下降了2%。

   

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