投资信托学习笔记(二)

投资信托学习笔记(二)

补充

二

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1.投资类型：
按照投资与生产的关系来划分，信托投资一般分为两类：直接投资和间接投资。
直接投资即生产建设投资，就是投资者把资金投给农、工、商等企业，进行基本建设，或者进行技术改造。
间接投资即证券投资。指金融信托机构用货币资金购买股票、国库券、公司债券等有价证券，借以获取收益的行为。

另外，信托投资还可以按照信托投资的主体划分为国家信托投资、地方信托投资、企业和单位信托投资、个人信托投资四类；
按照信托投资的期限划分为长期投资和短期投资；
按照信托投资发生的阶段分为新投资和再投资；
按照信托投资的经营目的划分为政策性投资和经济性投资等。

2.机构--投资程序（发行信托投资的大概过程） 项目筛选：信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选。 信托公司经过调查研究，并进行认真的分析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出来，对于不符合信托投资条件的则予以及时排除。 信托公司对于符合信托投资条件、择优筛选出来的项目、根据信托投资计划和自身财力，再作下一步的评估。

项目评估：在初步筛选的基础上，信托投资公司根据可行性研究报告，
对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析，对投资项目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测，
为投资决策提供依据，这个过程就是项目评估。

项目谈判：
项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意见的基础上进行。通过投资各方的协商谈判，不仅为签订合同做准备，
而且还为投资公司的业务开展，投资各方相互了解，进行长期合作起到影响。
项目谈判的主要内容有：投资的方式、金额和期限。利润的分配方法。投资企业的组织形式和管理方式。
金融信托公司与其他投资方进行谈判时，要坚持平等互利、友好协商的原则。

项目确立：项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订，就具有法律效力，投资各方必须依照执行。

项目执行：在投资项目确立后，投资各方都应按合同规定，将认交的投资交足。–》执行

项目终止 ：投资项目在以下情况下可实行终止： 投资期限届满，双方无意延长期限，可撤出投资；
如经营亏损或一方不履行责任，或因不可抗拒等因素，使经营不能正常进行，可进行解散清理；
如合同规定允许投资股权转让，信托投资公司可根据情况，决定是否转让股权。
除投资期限届满情况外，投资项目出x x现其他解散情况时，应由合资企业董事会提出解散申请书，报审批该企业设立时的审批机构批准后，方能解散。

3. 个人投资者-买投资信托： 在APP/网站上面： 类型：公募、追加性(单位性)的投资信托 购买或出售时，使用了第三方的系统，将收取一定费用 p33。收益，视情况进行交税； 分配时，分配的收益，视情况进行交税；
4.机构投资者:是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。

这类投资者一般具有投资资金量大、收集和分析信息的能力强等特点.
可以将机构投资者划分为:企业法人、金融机构、政府及其机构等。

          企业法人:是证券市场上的交易主体，充当着既是资金供给者又是资金需求者的双重角色。

                                企业法人进行投资的目的主要有两个：一是资产增值，二是参与管理。这种投资一般都是长期投资，交易量大，但是相对较稳定。

机构投资者与个人投资者相比，具有以下几个特点：
管理专业化/结构组合化/行为规范化


5.投资人:是指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人和法人。
广义的投资者包括公司股东、债权人和利益相关者。狭义的投资人指的就是股东。


6.法人:

根据《中华人民共和国民法总则》第五十七条的规定，法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。
这种组织既可以是人的结合团体，也可以是依特殊目的所组织的财产。

     （A公司与其他公司签订合同签约时，A公司具有民事权利能力和民事行为能力，所以在法理上、对外而言（合同上），A公司是一个法人。
        A公司内部：董事长B是A公司的法人 --》某个公司的法人是一个具体的人（同时法人也是一个身份，B被查下马后，C可以成为A公司的新法人）
       --法定代表人）

7. 法人代表 与 法定代表人 法人代表，也可称为法人的授权代表，这个代表可以是甲、也可以是乙，他不是固定的，而是取决于法人的授权，这个授权可以一事一授权，也可以是一揽子事项的授权。 法定代表人，必须是法人组织的负责人，能够代表法人行使职权。《民法通则》规定：“依照法律或者法人组织章程规定，代表法人行使职权的负责人，是法人的法定代表人。” 法定代表人可以由厂长、经理担任，也可以由董事长、理事长担任，这主要看法律或章程如何规定。
8.项目法人：是指具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的，并以建设项目为目的，从事项目管理的最高权力集团或组织。 一般情况下，项目法人是由项目投资方派代表组成的董事会，由董事会指定项目负责人或领导班子，代表项目法人对建设工程项目进行具体管理。 因此，项目法人在建设工程项目实施阶段处于中心地位，并对项目实施的全过程负责。

9.单位投资信托

单位投资信托是一种固定的债券投资组合，分批出售，利益不分割。单位投资信托是一种无人管理的投资公司，寿命有限，向投资人募集资金，购买资产建立投资组合。
单位投资信托不允许现金股利再投资。单位投资信托必须将现金股利分配于投资人。
单位投资信托是指投资于在基金生命期内固定的资产组合的资金集合形式。为了形成这样一种单位投资信托，基金发起人(sponsor)(通常是某家经纪公司)购买那些已存入信托的证券组合，然后它卖给公众基金股份，或称为“基金单位”。在信托投资中，称为“可赎回信托凭证”。证券组合本金所产生的一切收入和支出都是由受托人(通常是一家银行或信托公司)付给基金股份持有人的。


许多单位信托投资公司都持有固定收益证券，其期限与证券的期限一致，如果该信托投资于短期证券，比如货币市场工具，那么该基金的期限可以是只有几个月。如果该信托投资公司投资于长期证券，如固定收益证券，则该基金的期限又可以长达几年。固定收益债券这种固定期限非常适合于有固定生命周期的单位投资信托。事实上，有大约90%的单位投资信托是投资于固定收益证券的，并且有90%左右的固定收益单位投资信托投资于免税债务。
　　在单位投资信托中，很少是积极管理型的，因为基金一旦建立，其证券组合结构也就固定下来了。所以这些信托又被称为“无管理的信托”。


10.刚性兑付是指信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或者兑付困难时，信托公司需要兜底处理。
==>事实上，我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付，这只是信托业一个不成文的规定。