汇正财经靠谱吗？用电高峰来临，电力行业即将迎来大考

在电力需求的不断增长以及积极发展可再生能源计划的推动下，中国的电力工程市场将持续发展。此外，现有发电站的维护及技术改进亦为中国电力工程建设行业市场的主要驱动因素。随着国家“碳达峰”、“碳中和”政策的持续推进落实，风电、光伏、生物质能源等新型清洁能源必将迎来快速发展的新阶段。

电力行业是国民经济发展中最重要的基础能源产业

电力行业是国民经济发展中最重要的基础能源产业，随着社会经济发展，各行业对电力能源的依赖性明显增强。近年来，国家发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《电力安全生产“十四五”行动计划》等多项政策支持和引导电力设备行业的发展。

电力从供给侧转为需求侧目标

明确需求侧目标，推广需求响应。本次电力需求侧管理办法（征求意见稿）中明确提出，到 2025 年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的 3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过 40%的省份达到 5%或以上；到 2030 年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内可调节资源共享互济。

电力结构急需转型，保障电力系统安全低碳发展需求

优化电力资源配置，保障电力系统安全低碳发展需求。中电联预计 2023 年全社会用电量将同比增长 6%左右，夏冬双高峰特征明显。若出现极端天气等情况，高峰时段电力缺口或将扩大。电力需求侧管理是通过调整和控制用户的用电行为，实现电力系统供需平衡，提高能源利用效率；可以通过改变用户用电行为降低负荷峰值，提高电网利用率、保障电力安全、缓解新能源接入压力，助力保障电力系统安全稳定运行和绿色低碳发展。

提升系统灵活性，缓解新能源消纳压力

随着新型电力系统构建，系统边际电价逐步降低，而包含辅助服务、容量成本等的系统运行费用将逐步提高。电力需求侧管理可以通过实现用电负荷的弹性调节和柔性化运营，电力系统可以更好地应对新能源出力波动和负荷峰谷差异，降低系统运行的风险和成本，提升系统运行的稳定性和可靠性，从而提升电力系统的灵活性和适应性，降低新能源接入对电力系统的影响，减少新能源波动对电网的影响，降低调度成本。电力需求侧管理还可以通过改变用户能源消费结构，鼓励使用分布式能源、储能系统等新技术的方式，进一步缓解新能源接入压力，提高了系统的可靠性。

投资建议：预计 2023 年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。火电出力稳定，在保障电力供应方面发挥重要作用。核电平均利用小时数最高。随着雨季到来，预计水电发电量会有所回升。煤炭价格整体趋稳，火电运营商有望持续获益。上游硅料及硅片价格的回落，有利于新能源发电运营商提升装机规模。

建议关注：

恒盛能源（605580） 粤电力 A(000539) 绿能慧充(600212)

华电国际(600027) 浙能电力(600023) 大唐发电(601991)

华能国际(600011) 皖能电力(000543) 湖北能源(000883)

风险提示：项目进展不及预期；产业链价格波动风险；电力需求不及预期；电价下滑风险；政策推进不及预期；系统风险。

2022 年 05 月 25 日 德邦证券《实施电力需求侧管理，推进电力系统安全降碳》