联想投资刘二海：创业公司要管好现金避免突然死亡
联想投资董事总经理刘二海：创业公司要管好现金避免突然死亡
1月23日消息，联想投资董事总经理刘二海今日上午做客新浪VC人生，就联想投资的投资策略、关注的投资领域以及其个人对创业与投资的看法等与各位网友做了深入的沟通和交流。
联想投资是联想控股旗下与弘毅投资并行的两家投资公司之一，也有不少成功的投资案例，其投资的TMT产业项目包括，中讯软件、文思创新、卓越网、校内网、天涯社区、智联招聘网、广源传媒、易车网等业内优秀公司。
从企业成长阶段上看，联想投资关注早期TMT领域的项目居多，也在非IT的消费、健康服务等方面有所涉及，而弘毅投资作为PE基金主要做Pre-IPO的项目的投资。
聊天中，刘二海对初创的早期企业如何“避免突然死亡”－－现金流突然断裂做了深入的分析，他认为除了业务模式、团队和政策等方面的风险外，尤其要对现金流做好管理和控制，为了避免出现这个问题，创业者在股权被稀释的时候也可以尽量掌握更多的现金，并在经营的时候有节奏的尝试新业务。(沙鸥)
聊天精彩观点摘要：
联想投资不像高通、英特尔，诺基亚的投资部门，他们是策略性质，是为了公司的整个产业构建产业链进行的一些投资，而我们是一个基金，是一个财务投资人，我们是以追求财务回报为目标的。
一般在TMT领域，我们做的都偏早，往往争取做第一轮的投资。但是有可能由于这个公司，它没有融资，第一轮也可能比较晚了。所以，第一轮我觉得是非常重要的，争取做第一轮投资。
我们不光是融资额度的问题，有时我们投完资以后也会帮助引进一些战略性投资者，主要还不是看着他们有一些钱最重要是他有一些行业经验。我们这些早期公司少走一些弯路。
由于股权投资不像股票投资你可以灵活处理，因此，你要慎重进入，就像交女朋友，找女朋友可以，但你要跟她结婚，这是一个很长期的事情，不可能今天结明天离，这个事情要比较慎重地考虑。另外，你进去之后，你要对这个公司有价值，当然钱是有价值的，这是勿庸置疑，但另一方面你能不能给公司增加一些资源。这个很重要。
其实中国在创业投资这一块，尤其是很多人，我经常说，在国内很多人是第一次创业，第一次创业赚了很多钱之后就到海滩上晒太阳去了，不做第二次创业了。这种情况下，往往都是第一次干这个事，过去可能是一些企业的高管、VP或者是总经理，他并没有特别多创业的经验。这就尤其需要VC的帮助。
我把做产业和做投资经常比喻成是两种兵器在中国武术中的应用，比较有意思，一种是棍，大家都知道，到处可以拿得到，这是比较直接，打就打上了；另外一种是鞭，鞭非常软，它不是一下子，你要是往前走，你要带动着这个东西才能出去。其实投资有点软性，不太容易直接走在前台说这个应该这样，那个应该那样，所有的情况听我的，没有这样的，这方面我觉得是跟做产业非常非常大的不同。
作为早期投资人会有的很大的风险是什么呢？有些时候商业模式不是特别清晰，有的时候团队不是特别有经验等。说突然死亡，指的是这个公司到了一定的程度，公司有钱肯定不会死，还会继续活下去，往往指现金流突然没有了，公司又没有做出什么东西，前途还不是特清楚，现有的投资人由于各种原因也不能放钱了，甚至产生怀疑，这个项目有出现很大问题，就不行了。
创业者还要有一个合作精神，合作不是一种雅量而是一种需求，你不跟别人合作，这个事情挺难往下做的时候，你不跟别人合作是没有选择的。但有的时候，人的情绪来了，我就可以办了。不合作，两方之间闹翻了，下面的团队就没法做。
作为早期项目的创业者，你不太宏观了，你自己的这点小帐应该是每天都算得非常清楚的。
创业者做到一定的时候要把大家团结在一起，把激励机制做好，让股东更多做事情。因为说到底，企业是创办人的企业，但同时也是大家的企业，毕竟企业成功，大家都能获得益处，没有任何一个人希望在一个企业里边倒闭了，那有什么意思？所以，这方面企业家来讲，早期不同阶段对企业家的要求是不一样的。早期产品、业务的能力，到后边阶段要能团结一批人，这是非常重要的。
聊天实录：
主持人：各位网友大家上午好，非常高兴今天又来到我们新浪VC人生的聊天现场。我们今天有幸请到的嘉宾是联想投资董事总经理刘二海先生，首先请刘总跟各位网友打声招呼。
刘二海：大家好，我是联想投资的刘二海。
主持人：各位网友不仅可以通过电脑聊天，也可以在移 动中关注本次聊天全程，手机新浪网的网址是sina.cn。
刘二海：联想投资注重给创业者带来的资源
联想投资董事总经理刘二海：联想投资注重给创业者带来的资源
主持人：我们很早时间就想请刘总来做一场访谈，今天刘总来到我们的聊天室，给了我们向他全面了解联想投资的机会。首先还是请刘总介绍一下联想投资的基金规模、投资偏好，还有就是其有限合伙人等信息的情况。
刘二海：首先非常高兴来到新浪聊关于VC的事情、关于投资行业的事情。其实新浪是老朋友了，来到这儿就像到家一样。我先介绍一下联想投资。
一般情况下，很多人认为联想投资是Lenovo，在我们内部叫联想集团，更早的时候叫电脑公司，以为是它们的一个投资部。实际上不是的。我们不像高通甚至包括英特尔，包括诺基亚的投资部门，它是策略性质，它是为诺基亚整个产业构建产业链进行一些投资。而我们这个公司是一个财务投资人，我们是以追求财务回报为目标的。这样的话，相应的设置、相应的管理都不一样，那些公司比如决策机制，它可能是报到公司总裁，因为是公司的部门，报到总裁签字，我们是基金运作，投资决策委员会，决策委员会会有几个人，大家投票，这个事情通过了，比如有一些规则，通过就结束了。
联想投资这一块现在管理着3期基金，从2001年开始的，第一期基金很小，只有3500万美元，所有的钱都来自于联想控股。第二期基金，钱是5500万美元，逐渐有外边的一些LP；第三期是1.7亿美元，除了联想控股之外，外边也来了很多，像香奈儿，还有来自日本、欧洲的一些海外投资人，投资人是比较多元化的，联想控股在我们投资公司中也扮演了重要的角色。
从这个意义上讲，我们和Lenovo说起来是兄弟单位。我们在一期、二期、三期，主要投资的方向还是IT，也就是TMT相关的早期项目，我们是投资早期项目。第三期，随着中国经济的发展，我们也在非IT的领域做了一些尝试，包括我们投资了大家可能知道的厨柜装修的科宝博洛尼，还有造纸的阳光纸业，当然还有林洋新能源，在纳斯达克上市，阳光纸业是在香港主板上市。我们原来基本上都是完全停留在TMT早期，现在逐渐向非IT跨进。互联网公司，大家可以看到早期可以看见很多了，像很多网友经常买书的卓越网，后来卖给了亚马逊，这是我们很早期投资的一个项目，如果大家找工作，有智联招聘也是我们投资的；还有比如说购车，或者是汽车相关的资讯易车网，跟新浪也有不少合作。当然还有非常非常多早期的项目，做社区的天涯，还有猫扑、校内网，都是我们投资的项目，基本上是这样。
其实我们的投资策略里，基本上我们分四块，刚才说我们是成长性的非IT的。另外，分互联网的应用和服务。还有一部分是我们做软件外包。
主持人：其中你们投资过一个公司叫文思创新。
刘二海：对，去年下半年在纽交所上市。其实我们投资的另一家软件外包公司是在香港上市的，叫中讯软件，这是中国第一家做软件外包的上市公司，第二家当然是我们现在说的文思软件。联想投资关注的这三个方向，我主要负责的是互联网、无线的应用和服务，但同时对两个部分也比较关心，一个是汽车，另一个是大的健康服务，我们投资了一个叫心电仪，大家有心脏病、没心脏病的做检查，但是一个移 动的。
主持人：也就是说，联想投资现在关注的领域除了TMT领域之外，也关注消费、服务类的公司。那么在TMT领域，我们关注的早期项目规模大概应该是在什么样的一个阶段？
刘二海：其实这个项目还是非常广泛的，有的项目，像卓越当年基本上没有太多东西，基本上是我们加上团队一块儿创办的这么一家公司，这就非常非常早了。也有的已经到了一个小阶段，比如天涯投资的时候，天涯社区已经有一定规模了。猫扑也有一定规模，但是可能利润不一定好，收入不一定好，财务上不一定好，但是社区已经有一定的影响力了。所以，我们分布也是非常广泛的，非常非常早期到稍微后期的，但是一般在TMT领域，我们做的都偏早，往往争取做第一轮的投资。但是有可能由于这个公司，它没有融资，第一轮也可能比较晚了。所以，第一轮我觉得是非常重要的，争取做第一轮投资。
主持人：第一轮投资我们会不会和别的VC一起联投？
刘二海：也有。但是往往如果第一轮融资额度不是特别大，基本上我们一家就做了。
还有的时候，我们不光是融资额度的问题，有时我们投完资以后也会帮助引进一些战略性投资者，他们有这方面的资源，比如UAA有一个汽车俱乐部，这样一个公司里，包括汽车救援，我们投了A轮之后，在B轮投资，我们除了KPCB投资，还有一家公司是CCG，他们在当地本田、福特公司卖新车的时候都会捆绑一些救援服务。提供这些的公司就是CCG，我们觉得他们也不错，有很多经验。这种情况下我们就邀请他也加入到这里边。主要还不是看着他们有一些钱最重要是他有一些行业经验。我们这些早期公司少走一些弯路。所以，跟别人合作这件事情，核心立意要点，最好大家都对这个企业有价值，这是一个比较主动的想法，有时甚至我们还主动拉一些人进来，让他们能够增加一些价值，这个非常重要。
主持人：可不可以理解为这就是联想投资所称的“中国需要真正有价值的认真而负责的风险投资公司。”的意义所在？
刘二海：没错，你说得非常准。实际上投资公司把钱投到公司里边去，理论上来讲它和买股票没什么区别。股票也是投资，但是股票有一个非常重要的特点，它流动性比较好，比如明天这个股票不好，或者稍微跌一点，我把它甩了，清仓。这个投资流动性是比较难的，你投资成了股东了，真成股东不像股票，卖不了，必须呆在里头。这时投资人和被投企业是非常紧密的关系，不是非常松散的，今天来、明天走，不是这样。这样的一个情况下，一，你比较慎重进入，你既然要进入了就要慎重，就像交女朋友，找女朋友可以，你跟她结婚，这是一个很长期的事情，不可能今天结明天离，这个事情要比较慎重地考虑。
另外，你进去之后要对这个公司有价值，当然钱是有价值的，这是勿庸置疑。但另一方面能不能增加一些资源。其实中国创业投资这一块，尤其是很多人，我经常说，在国内很多人是第一次创业，第一次创业赚了很多钱之后就到海滩上晒太阳去了，不做第二次创业了。这种情况下，往往都是第一次干这个事，过去可能是一些企业的高管、VP或者是总经理，他并没有特别多创业的经验。
创业一些企业到了一定程度之后，管理也很难，他也没这方面经验。过去上学的时候读《新概念英语》，里边有一个小孩，爷爷教他开车，在中国比较难。说让你爷爷教开车，他爷爷不会开车，因为中国在那个年代不会开车，企业也是这样。孩子在成长过程中，让他父亲教他如何做生意，有的父亲可以，但是有很多人的父亲在公司里只是一个职员，比如原来在国有企业里或者是政府里，并没有很多个人从商的经验，关于公司怎么治理，企业增长到一定程度怎么办，怎么做员工的激励，这需要很多帮助，需要风险投资给他做一些价值。
还有一些，我们给他做一些辅助性的支持，举一个小例子，像阳光纸业，我们进去的时候，它大概2000多万的利润，去年应该有1个多亿的利润。这样的话，增长速度很快，其实我们也协助了公司做一些比如说贷款这样的事宜。这都是非常重要的一些事情。因为很多公司到了一定阶段，都用股权做投资的时候，公司不一定划算，可以用一些贷款、其它的方式做一些投资，这方面给公司一些帮助。
比如还有展讯，展讯这家公司，其实联想也不是最大的股东，但我们还是花了非常多的时间跟团队沟通，帮公司做激励，甚至文化建设。有一段时间甚至我们专门负责做文化沟通、投资和服务的人，说你加入到我们公司来吧。这方面我们做了挺多事情的，希望给公司真正能带来价值。
主持人：这就可能要求我们的合伙人有一定的背景、经历和资源。我们知道联想投资的很多合伙人，包括朱总都来自于联想，联想的经验可以用在投资项目上面。
刘二海：是。
主持人：但这样也有一个问题，很多人来自于联想，当然刘总是从外面空降过来的。人才都来自联想是不是会在做投资的时候会有限制，联想投资在吸引多方面人才方上怎么做？
刘二海：说得非常对，也经常有我们的LP问这个问题。在2001年这间公司创立，到现在已经七年左右的时间。联想过去有很多成功的经验，尤其在产业方面。投资有些部分是可以嫁接过来，但不是完全的拷贝，因为投资和做产业非常大的不同就是，你原来是做产业的，你自己基本上可以去挣钱，去指挥，是一个司令员一样。到了今天你成了一个参谋的角色，当然你也有一定的权力，很多情况下你要间接发挥作用，你要通过团队发挥作用。
我把这个比喻经常说成是中国的武术源远流长，有两种兵器比较有意思，一种是棍，大家都知道，到处可以拿得到，这是比较直接，打就打上了。另外一种是鞭，鞭非常软，它不是一下子，你要是往前走，你要带动着这个东西才能出去。其实投资有点软性，不太容易直接走在前台说这个应该这样，那个应该那样，所有的情况听我的，没有这样的，这方面我觉得是跟做产业非常非常大的不同。
但是确实从产业出身的人又能够有很多好处，非常重要的一条就是跟CEO做沟通的时候比较容易。因为你有实践经验，有在这个行业里很多事情的成功经验、失败教训，跟CEO做沟通比较容易。其实很多情况下公司成长并不像商业计划中所写一条笔直的曲线永远向上，不是这样。有很多情况下，可能还是有波动的，甚至有倒退。在这种情况下，我们可能不是一味地埋怨，这个企业为什么这样呢？怎么样跟团队能够共同地合作起来，说这个事情可以想办法怎么样再起来，或者说这方面做的不好，只要做得更好一点这个事情可以起来，这是非常重要的一个事情。所以，我们跟CEO的沟通上面往往比较容易去做沟通。但是做产业和做投资，确实是有很大区别。
刘二海：联想投资将成立4亿美元的第4期基金
刘二海：联想投资将成立4亿美元的第4期基金
主持人：我们知道在联想控股旗下还有一家投资公司，就是弘毅投资，有时也称为联想弘毅，可能有些人不太清楚，联想怎么会有两家投资公司，其实这家是做PE投资，就是做Pre-IPO的项目更多。在刘总的眼里，做PE和做VC有什么区别？
刘二海：一般来讲，一个是公，一个是私，这个公和私主要是公开市场、公有的股权。比如你在公共市场中，你在上市二级市场中买股票，其实你买的是一家上市公司的股票，可以随时进行交易。但是我们投资到一些小的公司里或者是成长性的公司，你拿到的是私有的股权，不能随意进行交易，这是主要的一个区别。说起来VC从大的概念来讲也可以算PE，从更宏观的概念看是这样。但是当我们谈到VC的时候，一般指的是早期这一段。
主持人：因为在国外可能还有行业方面的限制，比如VC偏重投资IT领域。
刘二海：对，早期成长性比较好的高科技相关的这些，大家一般指的是这一块。
PE往往和成长性基金有类似，一般大家可以混淆在一起用，基本上商业模式得到了验证，公司在高速成长的一个阶段，这是一般而言是这样的一个情况。我们和弘毅比较，弘毅做的不只是一般的PE，还做所谓的并购，它和中国玻璃，实际上弘毅可以跟团队一起把公司买过来，重新包装，再去上市。在VC中这是不可能的，VC很难有这种操作方法。同时，他们做了很大的一些项目，也在纽交所上市，非常大规模。
从联想这边来讲，一般做的是中等规模的，像我们做的阳光纸业，虽然有几千万的利润，但还不是非常非常大，也不是并购。有的时候两家也会在一些行当上，比如科宝这样的项目做一些合作，基本上是这样的情况。
主持人：我们在一些投资项目上可能会撞车，跟弘毅是怎么样的沟通和区分？你们内部有一个什么样的机制来协调？
刘二海：一般来讲，我们其实离的距离也比较近，我们在融科的A座，他们原来也在融科的A座，现在在融科的C座，离的比较近。我们现在基金有两部分，一部分是IT早期，或是大IT相关的概念里做早期的。还有一部分是做非IT成长性的这一块，成长性的这一块跟他们的人经常有一些沟通，看到项目，有的觉得大家可以共同来做，大家做一个沟通。
主持人：我们这个投资委员会，双方的人都会有交叉吧。
刘二海：原来有，四期基金就不一定。我们因为在3月底左右，新的一个大约四亿美元的基金将会开始新的投资，新的决策委员会可能不一定做交叉。
主持人：就是联想投资的第四期基金？
刘二海：对。
刘二海：早期项目要管好现金流避免然死亡
刘二海：早期项目要管好现金流避免然死亡
主持人：我们刚才跟刘总聊了一下关于联想投资和弘毅投资的一些情况，当然主要是联想投资。我知道刘总在《投资与合作》杂志上有一个专栏，最近看到您写的一篇文章《避免企业突然死亡》，其实创早期的创业性公司来说突然死亡、突然遇到问题，一蹶不振的企业还是很多的。
刘二海：早期投资是很多的。
主持人：刘总能不能跟网友再分享一下，如何避免企业的突然死亡？
刘二海：其实一个事，做早期项目，其实是不太容易的，一个早期项目，其实大家仔细想一想就知道了。可以算笔帐，假如这个企业被作价了800万美元，投资了200万美元，占了20%的股份，那这个企业就价值1000万美元。我们按平常大家经常做的PE来算，100万的利润，10倍的PE。假如今天你这个企业连收入还为零，什么时候您将做到一个Milion(百万)的利润呢？可能得3年、4年。也就是到3年、4年以后，给你10倍的PE，我这3年、4年白打工了。
一般作为早期投资人，希望未来有一个很大的发展，带来的也会有很大的一些风险。很大的风险是什么呢？有些时候商业模式不是特别清晰，有的时候团队不是特别有经验，说突然死亡，指的是这个公司到了一定的程度，公司有钱肯定不会死，还会继续活下去，往往指现金流突然没有了。突然没有了，钱已经没有了，公司又没有做出什么公司来，前途还不是特清楚，现有的投资人由于各种原因也不能放钱了，甚至产生怀疑，这个项目有出现很大问题，就不行了。
还有的不是这种情况，有的情况是两个创办人，没钱的时候大家合作很好，有钱了就开始斗争了，一斗争这个团队就会分开，团队一分开之后，有可能一些资源就没有了，没有了之后这个公司失去了发展的方向，也会突然做不下去。
还有另外一些情况，你做这个事情，本来你觉得很好，单政策突然来了，举个例子来讲，去年前年的时候，SP行业，当你那时做网络联盟做得非常愉快的时候，网络联盟很大的情况是由于中移 动有一个代收费，你可以上面的视频、上面的彩铃下载，下载完了之后，比如一个包月10块钱、20块钱很好。但中移 动一旦不愿意帮你做这个事情，你的现金流立刻出现问题，整个市场就会发生很多变化。
主持人：这是来自政策变化上的风险。
刘二海：所以针对上面几个事情，有的时候政策还是挺重要的，在中国这种环境下，你的产业政策、国家政策，你做的一些事情是不是长期你认为比较有价值的，这里政策风险可能会导致事情突然就没了。
另外当然是管好现金流。自己的现金流，我们说做企业得算帐，比如你融资1000万，一个月帐上就20万、40万，烧的时间是有限的。如果自己不能产生现金流，你的生命周期是可算出来的。再加之CEO某天心情愉快了，又做了一个广告，花了50万。所以，看好现金流很重要。
还有一个是合作精神，合作不是一种雅量而是一种需求，你不跟别人合作，这个事情挺难往下做的时候，你不跟别人合作是没有选择的。但有的时候，人的情绪来了，我就可以办了。不合作，两方之间闹翻了，下面的团队就没法做。
这几个方面如果注意，就比较容易去做好。当然核心的问题是当你融资的时候，当你觉得股权被稀释的时候要想到另外一件事情，是不是手里多拿一点钱在一个阶段，拿太少钱的时候，有的时候会比较尴尬。
主持人：回旋的余地比较少。
刘二海：对，回旋的余地比较少。另外，你试探的时候能不能有节奏去做，不要一下子下去，这个事情就死掉了。
主持人：刘总刚才谈到团队这方面，其实我们很多VC都比较看重的，就您来看，就联想投资的标准，你们对团队有一个什么基本的判断和要求？
刘二海：团队当然是我们整个企业要素里，因为企业包含人，人是最活跃的要素，其它都是资源性的要素，没有人，企业就不会存在。
所以，人在企业中扮演的角色怎么说都不过分。但是怎么去看呢？我们企事业有一个围度，一个是人和事情希望能够匹配，匹配的概念是他有能力去做这个事情，一个人很有本事，但并不一定做什么事情都行，这是一个要素。
第二，凭什么去看人。一方面当然有说不出来的感觉。另外一方面很大的情况，也要在实践中看人。实践中看人，很早期，我们说做公司调查，或者是看看他的朋友们，他到底是怎么样的情况，你可以访谈他，人做坏事不行(笑)。另外一个事情，在跟他接触的这一段时间也是一个实践，这个实践中看一下人，看他到底是怎么样一个情况，你跟他交流的时候，你跟他谈条款的时候，你让他介绍他的商业的时候，有的CEO，我当时也说的比较狠，我说你公司的收入是多少，做的怎么样，他扭头看旁边助理，我们公司有多少收入？我有时比较直接，我说你这个不行。
主持人：是不是天天打球去了？(笑)
刘二海：我说有可能你这太宏观，在早期的时候我个人认为不能太宏观，你自己的这点小帐应该是每天都算得非常清楚的。
主持人：一问应该如数家珍。
刘二海：对，如数家珍。早期需要一些人，是对业务比较熟悉的人，你自己对业务要非常熟悉，或者是你的搭档对业务非常熟悉。比方说你做网站的，就非常熟悉用户到底行为怎么样，为什么要到我们这儿来看。举一个新浪的例子，其实我1995年就开始在互联网行当里做。
主持人：关注互联网吗？
刘二海：在互联网行当里做。那时浏览modem是14.4K，后来到28.8K，上一个网非常慢，但是新浪有一个好处，当你打开第一页之后，再开另一个窗口，看完之后就把这个窗口关了，可以继续用这个窗口。可是假如不是这样，当时的雅虎，你点击一个窗口，当前窗口就刷新了，你刷新了之后，很大一个问题是，我回去之后怎么弄呀？还得再回去，还得再弄一次，我本来14.4K已经很难受了，你让我更难受了。所以，这是一个非常非常重要的，我举一个例子，做网站得注意用户体验。做CEO，在这方面要花很多很多时间。所以，看人，我们一个纬度是要跟做的事相匹配。第二，在实践中看人。除了感觉之外，感觉当然也很重要，但毕竟是有依据，凭什么，你跟他接触的过程中，一是你自己跟他接触，二是他的朋友、别人怎么看特。这样能够把这个事情做好。
结合刚才的特点，有的时候确实早期项目需要一些坚持精神，锲而不舍的精神。有时这个项目不一定像想象的那样，它出现了波折，很多老的互联网公司，当然阿里巴巴上市了，也做了很多年，包括像招聘、51job，做了7年到10年历史的公司，新浪也有非常长时间的公司。所以，我的意思是刚做一两年，遇到一点困难其实不算什么，你要有坚持的精神，这在团队来讲也是非常重要的。
主持人：从团队构成上看，在你们投资项目中，对一个团队里面不同的人、不同的能力和经验有什么样的看法？
刘二海：团队的结构一般来讲，早期项目的团队都不是特别完善，什么叫不是特别完善呢？你刚出道的几个人，吸引不到人，所以很多事情要自己事无巨细地去做，全能。做到一定程度的时候，你要吸引别人来做，吸引别人来做的时候，就要把一些东西放给别人做，放给别人做的时候，第一个能力是你的产品能力，你要有做产品能力。
第二个阶段，你要笼络，会用人，笼络一批人，你怎么吸引别人到你的团队做。其实在这一点上，我是对我们易车的总裁李斌，有挺深刻的感触。每次我见到他，他都说近期我看到一个合适的人，经常能够把在行当里做的很不错的人邀请到公司里边来。这一个是胸怀，一个是自己的能力，你要能够吸引一些人来。但在早期的时候，他吸引别人，别人肯定不愿意去，只有自己做，早期就是销售员，每天要做销售，自己去做。
创业者做到一定的时候要把大家团结在一起，把激励机制做好，让股东更多做事情。因为说到底，企业是创办人的企业，但同时也是大家的企业，毕竟企业成功，大家都能获得益处，没有任何一个人希望在一个企业里边倒闭了，那有什么意思？所以，这方面企业家来讲，早期不同阶段对企业家的要求是不一样的。早期产品、业务的能力，到后边阶段要能团结一批人，这是非常重要的。
刘二海：二手车网站暂无成熟的商业模式
联想投资董事总经理刘二海：二手车网站暂无成熟的商业模式
主持人：谈到易车网，我们知道刘总是负责易车网这个项目，能不能介绍一下当初你们在投资这个企业时候对中国汽车产业资讯、服务这方面的判断？
还有一个问题，关于二手车网站现在是比较多的，大家都在做这一块。刘总对这个行业有什么样的看法。包括它的业务模式包括将来的发展前景。
刘二海：易车很早的时候，2004年左右，因为2003年是SARS，SARS之后有一个非常重要的收获，汽车开始火起来了。可能有一点触发，我觉得SARS只是最后扣了一下扳机一样，其实买车的愿望大家早就有，SARS以后，由于坐公共汽车不是很方便，容易传染，关系到生命。本来晚几个月买车的，就早几个月买车了，形成一个购车的高潮。
从那之后，我们观察到汽车这个行当，我们觉得是非常有前景的一个行当，在里头就寻找一些公司，当时其实坦率地说，我们看了非常多的公司，跟很多公司也做了一些深入的交流，最后还是李斌个人打动了我们，尤其是打动了我。
主持人：就李斌来说，他哪方面创业的特质吸引了刘总？
刘二海：他本来是在北大念的书，本来是学社会学的，他自己在上学的时候拿到了计算机的系统分析员，所以他做一些写程序的事情，上学的时候就开始打工，做一些事情。其实他在当当也做了两年总经理。
有一个挺大的事情，他和别人合伙做了一家公司，当时类似于汽车俱乐部一样，在2000年，但这个公司就不太行了，垮掉了。垮掉了之后，也有别人投的钱，除了两个创办人，还有其它下机构投的钱，他还是比较负责任的，能够把这个事情一是接下来，自己又坚持在里头做，实际上公司搬到了居民楼里，我们觉得他其实有这种比较痛苦的经历，死过一次。
主持人：曾经失败过一次。
刘二海：有过失败的经历。而且失败了又不是说就失败了，而且从原地又起来了。
主持人：这种锲而不舍的精神很值得欣赏。
刘二海：这样就非常好。一个人有这样一些经历，我是给他加分的。企业本身方向我们又很喜欢，公司做的当然早期嘛，还是比较早，但是人我们觉得还是很不错的。这样的情况下，就决定做一个投资。
主持人：刘总，你对二手车网站和服务怎么看？
刘二海：二手车发展的不如想象的快，因为有一段时间，人们期望二手车发展速度很快，国外的公司我也去拜访过，比如autuo bytle、KBB，KBB原来做书的，后来也做了自己的网站。国内有一个产业链没有完全形成，怎么叫没有完全形成呢？二手车本身一般来讲要新车买了之后，用一段时间变成二手车，这是规律。
我们买了新车，这是一个非常重要的情况。而且买新车的高峰期是在2003年，刚买了没几年，2003年买的车，2004年不能就卖了，这是一个要素。中国的车价，虽然现在便宜一些了，跟国外也不能比，比如最典型一个特点，就是咱们的车在街上开着，碰了一块漆掉了，这完了，为什么碰掉一块漆，事很多，开始大家理论一通，现在有快速处理流程，好一点。其实这个事我觉得，尤其是在欧洲，你要碰到一点漆，赶紧快走，没有人把这个事情当成那么一个重要的事情。因为车在中国人里边，是除了房之外最重要的一件事，是非常大的一个物件，想多用几年。
主持人：消费心理决定了这种情况。
刘二海：3、5年可能还是要的。所以，二手车的量，虽然报道一直说起来很多，但是大量的量还是没有特别的起来，我个人觉得。
还有一个产业链挺重要，就是二手车的拍卖，在国外有很多二手车的拍卖，我到日本去看过二手车的拍卖公司，他们叫中古汽车协会。这里头二手车的认定，从检测、评估这一套，你一定会放心，二手车比如两万块钱买一辆，它要能用，不能出问题，不能有生命安全问题。这些环节没有问题。
现在二手车主要一类是做线下交易的，一类是做二手车媒体的。实际情况很长时间，中国是少二手车，缺二手车，这不是很麻烦吗？如果大家是很多二手车卖不出去，或者是供给非常大，这不就是很好吗？问题是现在供给不如需求大，那不就很麻烦吗？买不着二手车，还有很多车贩子到处收车，你开一个二手车网站在一定时间就有难度。所以，二手车的经营要转变一下思路。
主持人：怎么转变？
刘二海：因为产业链中有不同的公司在做，有人做媒体的，有人是可能想做拍卖，有的人想做交易。这里头的产业和美国会有很大的不一样，跟日本也有很大的不一样。这种情况下，你要适合中国的一些情况。
主持人：符合中国的现状的模式。
刘二海：符合中国用户的情况设计出一些相应的产品，而不是简单弄一个二手车网站，你们来了就算了，这个跟国外一样。这个事你做不来，赚不着钱。实际情况我看到的，现在的情形也是这样，因为我也走访过二手车的一些经销商，在深圳，他们拿着一些杂志跟我说，这个东西我不会上去，他不会上去，就说明你的影响力还不够。
主持人：对他没有价值。
刘二海：媒体的价值还没有到那个程度。所以，这里要想出一些新的方式。
主持人：刘总，就你认为目前二手车这个市场比较成熟的模式有哪些？
刘二海：还没有，现在大家都是在摸索的阶段，确实在摸索。有些公司，我觉得走的早一点，有的公司走的晚，我就不具体说哪个公司，但是大家都在想一些好的方法，能够把二手车市场起来。我觉得可能再过一段时间，量也能起来，大家新的产品，总要有一个设计过程，针对用户，我觉得二手车市场，从我个人来看还是一个非常好的市场，是非常有机会的。但是可能需要一点时间和需要合适的产品，这两点就比较关键。
联想投资刘二海：做投资要有一根比较粗的神经
联想投资董事总经理刘二海：做投资要有一根比较粗的神经
主持人：刘总给我们介绍了关于他对一些产业，尤其是对汽车市场的一些看法，还有对网站发展的一些看法。
我们知道刘总之前在铁通做首席运营官，后来2003年8月加盟联想投资，现在来看，这个转型，从做企业到做投资，有甚么新的感受？
刘二海：实际上我跟VC这进事情真正有缘，是我在外企的时候，我在冠远科技中国区做副总经理，负责中国市场的营销。那个时候我们这个公司因为也是一个纳斯达克上市公司，在亚太的一位总裁，他自己，因为他也是创业早期非常重要的一员，赚到了钱，对创业这件事情很感兴趣，他很想做VC。就跟我说，我未来要做VC，咱们俩还要合作，给我介绍了很多VC的知识。我记得第一次跟我讲很多项目近来怎么做筛选。那是2000年左右的时候，我就比较关注相应这方面的事情。在铁通网络的时候，我当时在北大念MBA，在快要毕业的时候，后来碰上了朱总，聊了很多次。当然有很早年种下的种子，在2003年的时候发芽。
另外一个事情，我跟VC也比较有缘的是，我先念书学的是通信的。
主持人：西安电子科技大学。
刘二海：95年我在吉通通信做的时候，那时公司里也引进了外边VC投的一笔钱。这笔钱就成立了吉通的互联网络事业部。在1995年的时候中国有四张网，一个是中国电信，当时没有网通，还有教育的，还有中科院的网络，吉通当时是有一张金桥网。那个时候有一个大的部门，叫互联网络事业部，我在里边是一个小部门的经理，就负责一些新的业务开发。当时我就试了很多很多东西。这里当时我们就发现了，因为我学通信的，觉得在网上做通信比较好，那时我们就开始做IP FAX和IP PHONE，那时是非常早期，政策也没有特别清晰的规定。其实公司也没有太多钱，我们就吸引了外边一点钱，一开始很少，50万美元。
主持人：那时跟VC就打过交道。
刘二海：其实不是VC，是个人，外边的机构，但实际上主要还是跟一些人打交道。这些钱进来之后，为我 的FAX，为我们的IP PHONE早期做了很多准备。这件事做完之后我们又引了很多钱，因为那时政策不是很清晰，公司没有那么多钱，有500万又是从外边引进。这个部门实际是个事业部，负责IP PHONE所有项目，我负责这个部门。我们也比较幸运，当政府想做实验的时候，我们拿到了实验的牌照，当时联通一家、移 动一家，我们一家。那时我们也感觉到，其实你做一些项目还是需要外界的一些资金支持的，我们也要谈一些条款，那时不是股权，因为吉通是国有企业，我们只是以做项目投资的形式投进来，分红多少，什么样的期限等等，实际上我相当于是内部创业，当然钱不是我的，是从外边引进来的。
主持人：但是也要找。
刘二海：这时给我很多启发，产品也要自己做，当时我记得特别苦恼的一件事情是传真，传真这件事情，你发过去之后，是一个存储转发的形式，发过去之后，当时对方、用户发过来了，是存储在服务器上，服务器转发过来，但是人们发传真的习惯是一下子就发过去了，发没发过去立即知道，我们这个事有一个延迟，对方假如播号码播错了，我这儿好几分钟之后才把这个事弄了错知道号码拨错了，才告诉他，他已经走了。后来弄了退报，发不出去半夜就让他退回去，让他知道没有发送成功，其实业务有很多细节。
后来IP PHONE也有很多，其实我们是第一家发行IP电话卡的，真正大规模以代理的形式推广。因为代理形式推广电信业务，其实因为中国电信不需要，人家有很多营业厅，吉通没有，吉通就一个公司，哪有什么营业厅，大量的代理，往外推我们的IP卡。里头有一个细节，IP卡剩下一点点钱的时候，余额怎么办？老百姓很关心，剩下几毛钱怎么办？
主持人：但是全国聚集起来很大。
刘二海：我们是很早的时候就做了一个转卡的业务，日这个业务能够转到其它地方去。后来很多公司也效仿。
主持人：这个过程当中其实是一个创业的过程。
刘二海：能够使我感觉到早期你做产品，做很多事情实际上是很不容易的，你要把一个业务真正运营起来，你需要对业务比较熟悉，你需要组织一批人，你也需要弄到一笔钱去做这样的事情。所以，那时候这两件事情对我做VC这件事情比较有帮助。
主持人：打了一个很好的基础。
刘二海：对，一个是早期的自己在公司内部去做这个事情。第二个事情就是别人是做VC是很好的，应该研究研究。
主持人：刘总，对于现在很多人想加盟去做VC，包括这些MBA毕业的学生，一些研究生，还有一些创业者，你给他们什么样的建议？
刘二海：做VC这个行业，还是比较辛苦的行业，举几个例子。
第一个事情，很多人一想到辛苦，肯定指的是四处travel，其实这不算辛苦。辛苦的是如果你做早期投资，这个项目你想一想，你投完了之后，五年之后才开始，这个公司才可能有收获，六年之后甚至还死了。所以你的神经要粗一点。心里承受能力要强一些。这个事不是很多人都能够这样的。
第二个事情，你要帮助企业，你自己很多东西要到一线去试，如果你投的是互联网公司，那这个网站好不好用，你每天可能要在上面倒持一下，看是不是好用。有的手机产品你自己要体验。这种对产品的理解也是非常重要的，如果是想做早期的话。
还有一个，做投资可能比较辛苦的事情，你要花很多事情去想。因为投资有时候不像销售，它比较单一，它是一个综合性的东西。你既要和企业家打交道，跟产品去打交道，到一定的阶段，你还要会跟上游的投资人，下一轮要融资了，这个公司要上市了，要被并购了，有很多交易，也有财务的技能。所以，他是一个综合性的要求。如果MBA毕业，也是挺好的，从事这个行业，最好是有几年工作经验，尤其是做创业，或者是做营销的经验，做产品经理的经验，这样就是非常好。当然你有做事业部总经理的经验那就更好了，但是这有点奢求，不是谁都有机会。创业也是各种各样的，最重要的一条我想还是找到自己最熟悉的东西，你要想创业的话，找到自己最熟悉的东西。做MBA完了回来做投资，也是自己原来有经验的行当，从那些地方开始做起会比较容易一些，你有一些积累、人脉，否则你什么都是开始，压力会比较大。
主持人：非常感谢刘总今天能够来到新浪VC人生做客，给我们各位网友就联想投资的一些投资策略、关注的投资领域和他个人对创业投资深刻的理解，跟各位网友做了沟通。由于聊天的时间关系，我们本次聊天就到这里，感谢刘总。
刘二海：谢谢大家，希望有机会我们再聊。
主持人：谢谢各位网友参与，谢谢！
323
被折叠的 条评论
为什么被折叠?
到【灌水乐园】发言
