交易与金融在产业链金融机构中的应用研究

交易与金融在产业链金融机构中的应用研究

一、 交易是什么

交易是从互通有无开始的，是一切金融活动的前提， 我们生活的周围时时刻刻都存在着交易，美国经济学家康芒斯(1862 ~
1945)早在1934年出版的代表作《制度经济学》中就首次宣称:“我用‘交易’作为经济研究的基本单位。”康芒斯从“交易”与“交换”的区别来界定交易，“交易，不是实际‘交货’那种意义的‘物品的交换’，它们是个人与个人之间对物质东西的未来所有权的让予和取得,……交易是所有权的转移。”康芒斯进而将“交易”分为三种基本类型:买卖的交易，即平等人之间的交换关系;管理的交易，即上下级之间的命令和服从的关系；限额的交易，主要指政府对个人的关系。可见“交易”和“交换”是有区别的，“交易”本身的概念是泛化了的，可以从另外的角度来说，人类所有的活动都可以通过“交易”来理解和实现。

交易按照物权来划分，交易可以分为“所有权交易”和“使用权交易”，比如我们买房子，是“所有权交易”，租房，是“使用权交易”。

按照交易内容来划分，可以分为“有形商品交易”和“无形商品交易”，如购买一台电视机，交易的是有形商品，去按摩店做一次按摩，是无形商品交易。
按照交易的时间跨度来划分，可以分为“现货交易”和“期货交易”。

按照交易场所来划分，可以分为“固定场所交易”，“虚拟场所交易”。如菜市场是固定场所交易，P2P等都是属于虚拟场所交易。

可见，我们可以根据自己的实际情况，划分为多种不同类型的交易，讲不同情况的关系转化为交易形态，换句话说，交易无处不在。

二、 产生交易的条件

人类是社会化的动物，社会化的动物需要在互助的条件下才能生存，这是产生交易的前提条件，交易随着社会活动的增加而变得更加复杂，交易的精髓是经济的精髓，交易的精髓也是金融的精髓。

**首先，交易的产生具有群体性。**如果地球上只有一个人，那么这个人跟谁去交易呢，连交易对象都找不到，交易注定是无法进行的。

**其次，交易的产生具有差异性。**差异性是产生交易的源动力，例如两个人之间，我有A,B,C,D;你也有A,B,C,D。你有的我也有，你没有的我也没有，交易需要互通有无，这样无差异的对象之间无法形成有效的交易。

**第三，交易要求主体性。**交易的主体性是指交易对象之间是有主体的，比如一个人和一块石头是产生不了交易的，石头不能成为一个交易主体。

**第四，交易需要具备交易场所。**交易的需要有交易场所，无论这个是有形的场所（如集贸市场）还是无形的场所（如淘宝，京东等电子化平台），地球人和银河系的人是没法交易的，至少目前为止，没有人提供可供交易的场所。

**第五，交易需要具备定价机制。**定价机制是交易的重要要素，没有定价机制的情况下，无论是指导定价还是市场定价的方式，都需要确定价值的相关机制，否则交易无法达成，比如卖家张三说他的东西值100块人民币，李四认为值3美元，张三不认李四的美元，李四不认张三的人民币。在没有定价机制和结算机制的情况下，无法达到双方都认可的标准。

**第六，交易需要具备规则。**交易需要相应的规则来保护交易的达成，这里面的规则可能包括法律规则，市场规则，支付结算规则等，并能保障交易的公平性，公正性，高效率，成功率。假如一个人拿着一把枪指着你的头让你把钱全部交给他，他是用枪的暴力来交易你的钱，这也是一种交易，但是这种交易明显缺乏公平和公正的。

三、 产业链金融机构对交易的应用

前面讲了很多交易的概念和交易产生的条件，金融的本质是“交易”、“错配”、“杠杠”、“风险”、“定价”。交易和金融是相辅相成的，没有金融是可以在无交易的场景中进行。在原始社会中，原始人自己打猎自己享用是不需要金融的，所以金融是交易的衍生品，交易不存在了，金融就不存在了，所以做好金融的前提是将交易做好，否则金融将是“无根之木”、“无源之水”。那么在实际的应用中，如何讲这些概念和具体的实践结合起来，下面我将以产业链金融机构为例来说明交易在产业链金融机构如何应用。

产业链金融机构专注于产业链金融，简单的理解即是以链式交易为基础的，产业链金融机构又是一个平台化的企业，一边是产业链，一边是金融机构，需要撮合，那么这里面涉及到的交易又分为两类，一类是商品交易，一类是金融交易。商品交易是在产业链内发生的，包含中心企业和上下游企业，商品交易是金融交易的前置交易，对于产业链金融机构来说，两个交易都非常重要。

站在产业链金融机构的角度，商品交易对产业链金融机构是间接交易，因为商品交易是产业链平台企业来完成的；金融交易对产业链金融机构是直接交易，是在产业链金融机构的直接撮合下完成的。而这两个交易又是相互作用和相互影响的，金融交易会提高商品交易的杠杠，商品交易反过来也会提高金融交易的数量和质量，犹如人的左右手，协同发展，协同提高。

所以交易是基础，增加交易（包括商品交易和金融）才是产业链金融机构的首要目标，对于这个目标，综合上面提出的交易的定义和交易产生的条件，可以从以下几个方面来实现：

第一 制定合理交易规则

符合市场需要的交易规则是交易达成的前提条件，基于撮合交易的产业链金融机构是典型的“双边市场”，双边市场的形成就像天平的两端，任何一头超重都会失去平衡。要让双边都留在甲板上，那么就需要有双边都能接受的规则。规则的制定需要具有合法合规性、独立性、公平性、公正性、公开性、合理性。

合法合规性－规则首先合法合规才能适应大环境的需要，没有合法合规的交易市场是难以长期发展的，付出的代价也是高昂的。

独立性－制定规则需要在站在独立于交易主体的立场，分析主体的共性和个性，需求的契合点出发，不受任意单一类型主体的影响。

公平性－公平本质是一种比较理论，具有相对性，对所有主体一视同仁，不偏不倚，保障所有交易主体的具有公平的权利和公平的义务。

公正性－以正义的立场和正确的价值取向，促进市场的良性发展和良性竞争，防止恶意竞争，以一把尺子度量交易。

公开性－需要适当的信息公开，包括规则公开，内部公开等，公开是为了建立公信力，公信力是产业链金融机构持续发展的源动力。

合理性－交易规则需要符合市场的需要，根据市场的实际需求合理设定规则，一个无法与市场实际情况相适应的规则是无法有效的执行，最终会沦为一纸空文，市场是检验合理性的试金石。

第二 提高交易效率

在一个交易市场内，需要高效率的交易，特别是在目前的互联网时代，市场主体对于交易效率的要求越来越高，产业链金融机构需要适应这种高效率的要求，前面提到交易形成的条件是有群体性的要求，是需要集中用户群体，讲具有相同交易诉求的群体集中到一起，形成集群效应。交易效率低也有信息不对称的因素存在，，可以通过对比传统交易的理念，以集中交易和连续交易的方式提高交易效率，由分散到集中，由单点到连续：

分散信息转化为集中信息；
分散交易转化为集中交易；
分散结算转化到集中结算；
分散价格转化到集中价格；
分散支付转化到集中支付；
分散金融转化到集中金融；

第三 降低交易成本

交易成本包含搜寻成本，信息成本，议价成本，决策成本，监督成本，违约成本。也可以简单的分为“交易前成本”和“交易后成本”（Williamson定义）。交易成本不仅包含产业链金融机构与金融机构的合作成本，产业链金融机构与第三方支付的合作成本，产业链金融机构与产业链中心企业合作成本。也包含产业链中心企业与上下游企业之间的合作成本。这些成本共同构建了交易成本的基础，降低交易成本需要由分散到集中，由单点走向连续，例如中心企业通过与上游企业的统一谈判和销售，可以降低单个上游企业单独销售的成本（包括物流成本，仓储成本，营销成本等），产业链金融机构通过与众多金融机构的合作，提高信息的对称性，可以降低单个借款主体寻找金融机构的成本。

第四 完善交易场所

交易场所是达成交易的基础设施，包括有形的交易场所和无形的交易场所，具有时间和空间的概念，在互联网时代，时间和空间的概念已经模糊化，跨时间和空间的无形交易场所已经成为主流，市场主体对交易场所的要求更高，包括支持7*24小时交易，跨地域的交易等。

现在大家再也不用去证券交易所排队购买股票，只需在电脑上随时操作即可，产业链金融机构即是一个无形的交易场所，所提供的支付结算，账户服务，计息服务，数据化风险分析等都是交易场所的基础设施，完善基础设施是交易场所提供者需要尽善尽美。

第五 合理交易定价

合理的交易定价机制，综合定价策略包含以成本为导向的定价策略、以需求为导向的定价策略、以价值为导向的定价策略。定价的策略需要市场的情况和竞争对手的情况制定。涉及外汇的情况，需要考虑币种的因素。为交易定价是交易场所存续的关键因素，合理的交易定价策略也可以促进交易繁荣。

第六 降低交易风险

交易风险是交易中不确定因素发生的概率，对于商品交易而已，包含退换货风险，产品质量风险等。对于金融交易来说，风险更是关键命脉，金融交易中风险永远都是核心第一要素。降低交易风险需要采用多层次多方位的手段，从宏观到微观，从大企业到小企业，需要一揽子的风险控制方案。

对于产业链金融机构来说，降低交易风险的手段是数据化，通过链式化、数据化的方式呈现。前面降到商品交易和金融交易的风险，金融交易是基于商品交易的，所以两种交易风险的控制就是产业链金融机构风险控制的基础，是统一的，而不是分割的。

第七 制定交易计划

制定完善的交易计划，防止“双边市场”的失控，交易计划包含需求规模计划，供给规模计划，结构性计划，调节计划等。合理交易计划可以优化资源配置，促进资源有效利用。结构性计划和调节计划是防止一个地方出现“僧多粥少”或“僧少粥多”的问题。产业链金融机构需要调节资金供给计划和资金需求计划，两端需要平衡。

第八 优化交易主体

市场经济过程中，优胜劣汰常态化，交易主体会出现不适应市场的变化，在这个过程中需要对交易主体进行优化，淘汰不符合市场的交易主体，支持优秀交易主体，让市场变得更健康，这是交易市场主体的责任和义务，是市场可持续发展的需求，也是市场净化的刚性需求。

总之，交易为“王”，金融为“后”。交易成就了金融，金融也唤活了交易，交易和金融的关系，就像“鱼”和“水”的关系，交易是“水”，金融是“鱼”，有“鱼”无“水”鱼必死，有“水”无“鱼”水为死。交易改变金融，金融改变交易，相促共生。交易的价值带来金融的价值，交易的繁荣必定带来金融的繁荣，深刻认识到交易的本质，平台型企业才能良好的生存。