波动率是衡量资产价格波动剧烈程度的指标，常用于风险管理。期权价格与波动率密切相关，隐含波动率反映市场对未来波动率的预期，历史波动率则有滞后性。波动率越大，期权理论价格越高，买方收益潜力增大，卖方需收取更高权利金。做多波动率策略如买入跨式价差，做空波动率策略如卖出跨市价差。
在金融市场上，波动率被投资者用于衡量资产价格波动的剧烈程度，而资产价格的波动实质上反映了资产所蕴含的风险。因此波动率也常被作为衡量资产风险的指标，并被用于对资产的风险管理。
对于普通投资者，波动率的含义则意味着股票或指数的"投机价值“。普通投资者通过低买高卖获利，较高的波动率则意味着投资者的投资目标实现的难易程度。
简单来说，资产波动率高的时候，往往意味着其处于明显的趋势波动中，波动率低的时候，则是资产处于震荡区间之中。
与价格的涨跌趋势类似，波动率也可以通过展示的形式画出图表，供投资者做为投资决策的依据。预测波动率与预测价格波动趋势一样非常困难，波动率会因为资产的突发性信息，投资者集中性买卖，相关市场的意外波动等因素发生难以预期的变化。波动率与价格趋势相比，具有更明显的均值回归特性，故其历史变化更具参考价值。
期权的价格变化与波动率关系密切，其标的物的历史波动率会影响到期权的价值。同时，不同行权价不同到期日的期权，还可以用隐含波动率做为价格相对高低的判断依据。简单来说，理解波动率是理解期权交易的关键。
- 常用波动率的定义
（1）期权的隐含波动率通常可以通过T型报价表看到，是通过期权市场价格代入BS公式反推求出的波动率，是期权的市场价格中“隐含”的对标的资产波动率的预期值，包含市场中大量前瞻性的信息，反映了市场对于标的资产未来波动率的预期，因而在期权定价、标的资产市场预测以及策略交易中具有非常重要的作用，我们也可以把隐含波动率也可以理解为市场实际波动率的预期。
举例：以上证50ETF期权为例，当上证50ETF期权价格为2.3元/份时，一个月后到期、执行价格为2.3元/份的认购期权价格为0.058元
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