场外个股期权90结构是什么意思？

随着场外个股期权普及的范围越来越大，研究越来越深入，100%call平值看涨期权不再是唯一的选择，更多的投资者开始降低期权合约的杠杆预期，转而尝试期初净成本(你可以理解为买入即消耗掉的资金)更低的实值期权，下文为大家详细介绍场外个股期权90结构是什么意思？

一、什么是场外个股期权的实值期权？期权酱👆你懂的

场外个股期权的实值期权，就是具有实际价值(内在价值)的期权合约，是一种常见的场外个股期权合约结构。

要点1：场外个股期权的的特性

既然实值期权是个股期权中的一个结构，那么就一定遵循期权合约的特性，杠杆交易：同样使用一定比例的期权费去认购一定名义本金的期权合约，并且享受名义本金带来的较大收益，因而产生了杠杆。

场外个股期权的亏损前置且有限的特性：根据协议约定，支付期权费的一方为权利方，权利方在合约任意时间都会持有该合约，直至合约到期，到期后，权利方有权利执行合约条款，或放弃执行。

当权利方放弃执行合约时，那么合约即作废，权利方自然不需要为亏损负责，当然权利方前期支付的期权费也是没有的，所以权利方提前亏损掉了期权费，但也最多就亏这么多。

要点2：场外个股期权90结构的含义

你买入一张实值期权合约，即买入了一张具有实际价值的期权合约，那么这个实际价值是如何体现出来的呢，我们用场外个股期权90结构来打比方。

场外个股期权90结构意思是股票市价为10.00块钱，实值90call结构，开仓买入只需要9.00元，买入就有浮盈(合约内在价值)：

要点3：开仓净成本

期权的主要成本就是期权费，并且是一笔"买入即无"的费用，我们这里引用一个合约要素来打比方：

你的成本：你需要支付11%*100万=11万(期权费)。

期初价值：你获得一个10%*100万=10万(期初内在价值)。

注：期初价值(浮盈)是固定，90call的买入后，执行价有10%的优势，所以买入即浮盈10%，80call买入即浮盈20%，以此类推。

期初净成本：期权费11万-期初价值10万=1万(净成本)

如果按照以上期权报价开仓，在标的个股市价为10.00元(假定值)时买入

二、场外个股期权90结构是什么意思？

‌场外个股期权的90结构指的是一种特定的期权交易策略，其中投资者立即行权就能获得10%的收益。‌

这种场外个股期权90结构的期权内在价值为10%，因此其权利金一般超过10%，例如上述案例中的权利金为13.65%。然而，这种策略的风险在于，如果股价在时间周期内下跌，例如下跌6%，那么投资者只能获得剩余4%的收益，即40万。

这种策略与实值期权相关，实值期权相比平值期权提供了更大的杠杆效应，因为投资者能以低于市价的价格购买期权合约，从而产生即时内在价值。买入价低于标的资产价格，期初就具有实际价值，因此这类结构的期权费相对较高‌12。

场外个股期权的主要结构特点包括交易时间和行权时间、敲出机制、期权价值以及期权类型等。场外期权的交易可以在股票交易的盘中，交易日的9:30—下午14:30之间进行，成交时间大约为5分钟左右。

场外个股期权行权时间方面，部分券商的交易规则是T+1，意味着除了建仓当天，剩下的时间可以随时申请行权了解利润。

场外期权的敲出机制涉及连续涨停板的数量，例如创业板和科创板的个股可能需要连续两个涨停板才能触发强制性敲出，结算利润给客户。

场外个股期权的期权费较低，但由于买入价格可能高于标的资产价格，这些合约在期初可能不具备实际价值，甚至可能出现负值。

场外期权结构的关键在于其“定制化”特性，提供了多种结构选择，包括实值、平值和虚值期权，其中场外期权100%的结构被认为是平值期权，而80%-90%的结构则是实值期权，103%-110%的结构则是虚值期权‌。