链上数据分析基础课：LTH-NUPL（长期持有者净未实现利润/损失）

LTH-NUPL通过只考虑至少存续155天的未花费交易输出（UTXOs），用来评估长期投资者的行为。

公式

LTH-NUPL = 长期持有者相对未实现利润 - 长期持有者相对未实现损失

= 长期持有者市值 - 长期持有者已实现市值

= 所有存续至少155天的UTXOs的价值 * 价格（以美元计）

- 所有存续至少155天的UTXOs的价值 * （价格（以美元计） - 创建时的价格（以美元计））

假设有个人有一个比特币 的UTXO，存了至少155天，当时比特币的价格是10,000美元，现在比特币的价格涨到12,000美元了，那么他的未实现利润就是2,000美元（12,000 - 10,000）。如果有多个这样的UTXOs，所有UTXOs的未实现利润加起来就是他的相对未实现利润。我们计算长期持有者相对未实现损失，可以得到LTH-NUPL指标。

LTH-NUPL指标能衡量长期投资者的盈亏状况。如果LTH-NUPL值高，说明长期投资者赚了钱，可能会卖股票；如果LTH-NUPL值低，说明长期投资者亏了钱，可能会减持。

如果LTH-NUPL值很高，就说明长期投资者在赚钱，他们可能会卖一部分持有的加密货币来赚取利润。这样可能会导致市场上的卖压增加，影响加密货币的价格。但如果LTH-NUPL值很低，长期投资者可能会亏钱或赚得很少，他们可能会选择继续持有或者减少持币量。