今天朋友给我推了一个视频,讲海航重整案——复盘中国最难、复杂重整案件,大家有兴趣的话,可以到以下站点看这个视频:
这个视频有一个小时,如果不想花那么多时间,可以让AI来代替我们将其转成文本,然后再这个基础上,甚至还能转成思维导图。
这里比较有趣的是,其中提到破产重整有两个方法,一曰债转股,一曰债务按比例转为信托计划股权。这两者之间的区别,可以请ChatGPT帮忙总结:
控制权:
债转股:债权人变为股东,直接参与公司治理和决策。
信托计划:债权人持有信托份额,信托管理公司运营资产,债权人不直接参与公司治理。
风险分散:
债转股:风险集中在公司本身,债权人直接承担公司的经营风险。
信托计划:风险由信托计划分散管理,信托管理公司专业运营,风险相对分散。
管理专业化:
债转股:公司的管理团队继续运营公司,债权人可能会影响公司的管理。
信托计划:由专业的信托管理公司运营,具有更高的专业性和管理效率。
成本:
债转股:相对简单,转换过程成本较低。
信托计划:涉及信托管理公司的费用和运营成本,成本较高。
简言之,核心就是把优质资产剥离出来,然后通过信托计划把债权转成这个信托计划的股权,这样保证了股权不被稀释,债权人也不能干涉公司运营,同时也保障了债权人利益。
想到债转股,盆盆不由想到以前看过的一部有趣的美剧《The Gentlemen》,里面有个情节,苏西谈笑间把800万英镑的债务拦腰砍到了400万,债权方提到把其中100万英镑用来投苏西她们的盈利业务。
这其实就是债转股,由于其实质稀释对方股权,同时又承担对方的经营风险,所以苏西直接否决了。
以上想到了,就随手发一个公众号文章,手机打字不易。。。