[读报]30只基金遭机构大比例抛弃 你还在养吗?

随着2009年基金年报披露，机构持有和抛弃的基金公布于众。通常，机构会比个人投资者对基金多一些研究，因此，他们的操作往往可以成为投资者选择基金的一个参考指标。

    《投资者报》数据研究部统计基金年报发现，与2009年中报相比，债券型基金的机构持有比例有所增加，平均增幅为15%，偏股型基金的机构持有比例变化不大，其中股票型基金的机构持有减少0.28%，混合型基金增加0.49% 。

    截至去年末，机构持有比例最高的股票型和混合型基金分别为国富深化价值、国联安安心成长。机构大比例抛弃的主要是银华内需精选、长城消费增值、长盛创新先锋、交银稳健配置混合、农银汇理平衡双利等20只偏股型基金；债券型基金中，集中抛弃了华夏债券、华夏希望债券等10只产品。

    >>>10只股基：

    套利资金撤离银华

    与年初机构对市场的预测基本相一致的是 ，从总量看，机构在去年末没有大幅减持。数据显示，截至2009年底，机构共持有股票型基金1089亿份基金，占该类基金总份额的11%，与年中比，新增41亿份。

    机构持有比例最高的前10只股票型基金依次是国富深化价值、友邦华泰价值增长、信诚盛世蓝筹、招商大盘蓝筹、汇丰晋信龙腾、国联安红利、嘉实研究精选、华安核心优选、泰达宏利行业精选和汇添富价值精选。

    其中，国富深化价值一直以来就有机构大比例持有。2009年初以来，机构持有该只基金比例超过60% ，至年底，这一比例上升至77% 。机构增持这只基金的一个原因是业绩稳居前列，2009年三季度，股基平均收益率为-3% ，该基金收益率为 2% ；四季度，股基平均收益率17%，该基金为18%。

    从增持比例看，股基增幅最大的前10只基金依次是天治创新先锋、银河竞争优势成长、国泰金牛创新成长、友邦华泰价值增长、鹏华沪深300、中银动态策略、南方沪深300、海富通领先成长、海富通风格优势、万家上证180。

    机构也果断地对一些前景不看好的基金进行了减持。减持幅度最大的10只基金分别是银华内需精选、国泰中小盘成长、天弘永定成长、鹏华盛世创新、建信核心精选、兴业社会责任、长城久富、景顺长城优选股票、博时特许价值、银华领先策略。

    银华内需精选是一只“封闭式转开放式”基金，2009年中报时机构持有比例高达77% 。封转开后的第一个季度——2009年第三季度，由于“封转开”套利机会丧失，引发机构大量减持，截至2009年底，机构持有比例仅17%。

    >>>10只混基：

    长盛最失宠

    数据显示，截至2009年底，机构共持有混合型基金560亿份，占该类基金总份额的8.2%，与年中比，新增1亿份。

    在混合型基金中，机构集中减持的前10只依次是长盛创新先锋、诺德主题灵活配置、交银稳健配置混合、中海蓝筹配置、长城久恒、宝盈核心优势、金鹰中小盘精选、金鹰红利价值、农银汇理平衡双利、申万巴黎盛利配置。

    这些基金遭抛弃的原因各异。有些是业绩较差，明显低于平均水平；有些是基金新成立时机构来帮忙，成立后机构就撤出；有些则是因业绩不够稳定，大起大落……等等。

    第一类如长盛创新先锋和诺德主题灵活配置，2009年中报时机构持有比例分别为65%、47%，截至年末，降至32%和22%。

    长盛创新先锋被机构减持可能发生在四季度，当季该基金仅获12%的收益率，明显低于同类平均水平的14%；诺德主题灵活被减持的时间应更早，该基金三季度仅取得-9%的收益率，低于平均水平6个百分点。

    第二类如农银汇理平衡双利基金，去年3月发行，发行时依靠渠道大力支持，机构帮忙比例较高。去年中报显示，机构持有该基金15%的份额，截至去年底，降至4%。中海蓝筹配置也有类似特征，中报时机构持有比例高达54%，年底仅有31%。

    第三类基金主要因为业绩波动幅度大，如交银稳健配置、金鹰中小盘和金鹰红利价值。从2009年全年和下半年业绩看，这些基金业绩并不是很差，但波动较大。

    去年三季度，这3只基金分别取得-6% 、-5%和-13%的收益率，大大低于三季度市场同类基金平均水平(-2.56%)，而四季度，这三只基金又分别取得 17% 、19%和17%的收益率，明显高于同期同类基金14%的平均收益率。

    与去年中报相比，这三只基金分别被机构减持了23个、12个和12个百分点。

    在混合型基金中，机构持有比例最高的前10只依次是国联安安心成长、万家双引擎、汇添富蓝筹稳健、泰达宏利品质生活、易方达科汇、国投瑞银稳健增长、华富策略精选、中欧新蓝筹、泰信优势增长、华夏大盘精选。

    这些基金的机构持有比例均超过 50%，排在首位的国联安安心成长被持有的比例高达81%。

    >>>10只债基：

    华夏减持占比大

    相比偏股型基金增减持比例不大而言，机构增持债券型基金的迹象明显。与2009年中报相比，机构持有债基比例有所增加，所持数量占总份额的45%，平均增幅为15%。

    从单只基金看，增幅最大的前10只债基是海富通稳健添利、东吴优信稳健、天治稳健双盈、中银稳健增利、宝盈增强收益、银河银信添利、信诚经典优债、申万巴黎添益宝、友邦华泰增利、工银瑞信信用添利。

    其中，海富通稳健添利在2009年年中基本无机构持有，至年底，97%的份额均被机构持有。

    机构减持比例较大的债基主要是大基金公司管理的产品，减持前10名的基金依次是华夏债券AB 、诺德增强收益、长盛中信全债、信诚经典优债A、鹏华丰收、华夏希望债券A、泰达宏利集利A、嘉实多元收益B、招商安本增利和中欧稳健收益C。

    华夏债券AB在2009年中时，机构持有比例占46%，至年底，仅为 22%。类似被减持的大基金公司产品还有华夏希望债券基金和嘉实多元收益B。

    据《投资者报》

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