signature=083a9b2eea41d2a97135c0c36b37a806,Endogenous Markov Switching Regression Models for High-Fr...

Endogenous Markov Switching Regression Models for High-Frequency Data Under Microstructure Noise

40 Pages

Posted: 29 May 2015

Last revised: 31 May 2015

See all articles by Markus Leippold

University of Zurich - Department of Banking and Finance; University of Zurich - Faculty of Economics, Business Administration and Information Technology

ITAM

Date Written: May 30, 2015

Abstract

We present a novel method in analyzing microstructure noise of high-frequency data as a measurement error problem within an endogenous Markov-switching regression model. In this model, the regression disturbance and the latent state variable controlling the regime are correlated. We show that under endogeneity the popular realized variance estimator is biased and no longer converges to the integrated regime dependent volatility. Exploring intraday return data on foreign exchange rates, we find significant endogeneity at high frequencies. Similar to the popular volatility signature plot suggested by Andersen, Bollerslev, Diebold, and Labys (2000b), we propose an endogeneity plot, which indicates as to which sampling frequency the assumption of exogeneity of the state variable controlling the regime remains valid.

Keywords: Endogeneous regime switching, microstructure noise, realized volatility, endogeneity plot.

JEL Classification: C13, C32

Suggested Citation:

Suggested Citation

Leippold, Markus and Matthys, Felix, Endogenous Markov Switching Regression Models for High-Frequency Data Under Microstructure Noise (May 30, 2015). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2611154 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2611154

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本火锅店点餐系统采用Java语言和Vue技术,框架采用SSM,搭配Mysql数据库,运行在Idea里,采用小程序模式。本火锅店点餐系统提供管理员、用户两种角色的服务。总的功能包括菜品的查询、菜品的购买、餐桌预定和订单管理。本系统可以帮助管理员更新菜品信息和管理订单信息,帮助用户实现在线的点餐方式,并可以实现餐桌预定。本系统采用成熟技术开发可以完成点餐管理的相关工作。 本系统的功能围绕用户、管理员两种权限设计。根据不同权限的不同需求设计出更符合用户要求的功能。本系统中管理员主要负责审核管理用户,发布分享新的菜品,审核用户的订餐信息和餐桌预定信息等,用户可以对需要的菜品进行购买、预定餐桌等。用户可以管理个人资料、查询菜品、在线点餐和预定餐桌、管理订单等,用户的个人资料是由管理员添加用户资料时产生,用户的订单内容由用户在购买菜品时产生,用户预定信息由用户在预定餐桌操作时产生。 本系统的功能设计为管理员、用户两部分。管理员为菜品管理、菜品分类管理、用户管理、订单管理等,用户的功能为查询菜品,在线点餐、预定餐桌、管理个人信息等。 管理员负责用户信息的删除和管理,用户的姓名和手机号都可以由管理员在此功能里看到。管理员可以对菜品的信息进行管理、审核。本功能可以实现菜品的定时更新和审核管理。本功能包括查询餐桌,也可以发布新的餐桌信息。管理员可以查询已预定的餐桌,并进行审核。管理员可以管理公告和系统的轮播图,可以安排活动。管理员可以对个人的资料进行修改和管理,管理员还可以在本功能里修改密码。管理员可以查询用户的订单,并完成菜品的安排。 当用户登录进系统后可以修改自己的资料,可以使自己信息的保持正确性。还可以修改密码。用户可以浏览所有的菜品,可以查看详细的菜品内容,也可以进行菜品的点餐。在本功能里用户可以进行点餐。用户可以浏览没有预定出去的餐桌,选择合适的餐桌可以进行预定。用户可以管理购物车里的菜品。用户可以管理自己的订单,在订单管理界面里也可以进行查询操作。

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