市场回暖还是继续下跌？ —— 深入分析当前加密市场

最新推荐文章于 2024-10-13 17:31:27 发布

小强的进阶之路

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文章标签：区块链

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“虽然市场短期内看起来不太乐观，但正如每次大跌后市场都会迎来反弹一样，我相信，这次的回调同样为下一轮牛市创造了条件。市场在动荡中酝酿复苏，保持信心和耐心，机会总会到来”。

自2023年年中以来，笔者对加密市场一直持看涨态度，然而最近的市场表现让我有些动摇。坦白说，这是好事。市场总是需要通过波动来恢复平衡，我也感受到越来越多圈内老手对当前市场的担忧，尤其是对ETH（以太坊）的低迷表现。这种普遍的焦虑或许正预示着市场即将迎来戏剧性的反转。

回到三月，当时很多人认为市场会遵循典型的“四年周期”。但事实证明，这个逻辑过于简单化。现在，市场究竟有多糟糕？为了看清现状，我决定跳出推特的泡沫，直接看看数据。因此，我收集了一些关键的市场数据，帮助我们更好地理解目前的局势，并为未来的市场变化做好准备。

美国ISM制造业指数 —— 意外的市场预测工具？

这可能看起来像个奇怪的起点，但请允许我解释。Delphi Digital曾在分析中详细描述了两类叙事：重量级叙事（如美联储的流动性周期、战争、新政策）和轻量级叙事。他们的预测非常准确，成功预见了BTC（比特币）ETF的出现，以及SOL（Solana）价格的上涨，甚至还预测了memecoin的主导地位。

然而，他们最为准确的预测之一与美国ISM制造业指数有关。他们指出，ISM是预测资产价格趋势的最佳指标之一，并且它每隔3.5年就会如同时钟般重复周期。根据他们的观察，ISM的走势与BTC价格紧密相关。

但问题来了：2024年ISM指数出现了看跌逆转，而且美国制造业已经连续五个月收缩。ISM制造业指数对加密市场的影响不容忽视。疲软的指数通常意味着投资者避险情绪升温，进而减少对高风险资产（如加密货币）的投资。

美国制造业已经连续第五个月收缩，指数降至 47.2 点。ISM 制造业 PMI 指数未达到上个月预期的 47.5 点。来源：The Kobeissi Letter。

因此，我们需要密切关注这一趋势，尤其是在当前的市场环境下。如果ISM指数出现反弹，这将是加密市场看涨的强烈信号。

加密货币ETF资金流出加剧

最近，比特币ETF的资金流出创下新高。在过去9天中，有8天的BTC ETF资金持续外流，总计高达10亿美元。而ETH ETF的情况甚至更加糟糕：几乎没有吸引任何新的资金流入，尤其是散户投资者的兴趣明显低迷。

有趣的是，虽然ETH ETF表现不佳，但大规模抛售并未发生，Grayscale仍持有50亿美元的ETH。然而，ETF的需求低迷使市场难以消化持续的资金流出。

尽管短期数据看似不利，我对ETH的长期前景依然乐观，尤其是L2（Layer 2）对L1（Layer 1）价值积累的讨论越来越多，我相信这将有助于ETH的长期增长。

风险投资的低迷现象

另一个值得关注的趋势是风险投资对加密货币的投入显著减少。尽管BTC价格有所反弹，但筹资活动却远未跟上步伐。风投似乎对加密行业态度谨慎，筹资金额较低。根据Galaxy 2024年第二季度报告，虽然筹资总额下降，但早期初创公司的融资前估值却接近历史高点。这表明，尽管市场资金有限，风投对少数优质项目的竞争异常激烈。