在趋向指标中，我们介绍了最常用的移动均线和MACD指标，在反趋向指标中，我们主要介绍一种最常用的指标，虽然有的时候这种指标给人带来的错误引导很多，但是其作用依然不能忽略。我们在学习所有指标的时候都要知道：价格是因，指标是果，这种因果关系要搞清楚，不能盲目的遵循指标来操作，而是要把指标当做是辅助参考决策的依据之一。只有这样，才能够既利用了指标的信息集成性，又不会被错误引导。
1 KDJ 指标
KDJ指标又称为“随机指标”，是一种反趋向指标，它利用的是价格波动的真实波动幅度来反映价格走势强弱以及超买超卖的现象，通常在价格的转折点发出信号，能够较早地发现转折的到来。KDJ指标由乔治·蓝恩博士(George Lane)最早提出的，在多年的实践中被认为是一种新颖与实用的技术指标，最先被应用在期货市场中，随后在股票市场中也得到了应用。事实上，KDJ指标是来源于威廉理论(W＆R)，但是青出于蓝而胜于蓝，在保留了W＆R反映价格超买超卖功能的基础上，融合了移动平均线的思想，使得其对信号的把握更为可靠。
如图所示：KDJ指标是由三条线所共同构成的分别为K、D、J线，波动范围在0-100。它主要考量的是最高、低价与收盘价之间的关系。对于把握中短期趋势具有较好的效果。
2 KDJ的计算方法
第一步要计算出RSV(Raw Stochastic Value)——未成熟随机指标值：
RSV(n)=[(Cn－Ln)÷(Hn－Ln)]×100
其中，n为计算周期，Cn为第n日收盘价，Ln为n日内最低价，Hn为n日内最高价。从公式中也可以看出，RSV(n)的范围应该在0-100之间。
第二步就是计算K、D、J值了，公式如下：
当日K值=(X-1)/X×前一日K值＋1/X×当日RSV
当日D值=(Y-1)/Y×前一日D值＋1/Y×当日K值
当日J值=3*当日D值 - 2*当日K值(若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。)
从上述公式可以看出，KDJ指标的重要参数为(n，X，Y)，通常取值(9,3,3)。K、D值的取值范围在0-100之间，但是J值的范围可以超过100或者低于0。
3 KDJ指标的应用
KDJ指标的应用主要通过以下几种方式来反映价格变化：
A KD取值的绝对数值
通过前面介绍的计算方法我们可以发现，在对价格的敏感性上：J值＞ K值＞ D值，也就是说J值变化最快，D值变化最慢，相应地，从安全性上来说，对价格越敏感的安全性越差。一般来说，K线为快速确认线，D线为慢速主干线，J线为方向敏感线。当K、D、J都位于50附近时，表明多空平衡，当K、D、J都位于50以上时，表明多方占优，当K、D、J都位于50下方时，表明空方占优。
按照K、D、J值的不同，我们可以将KDJ值分为三个区域，分别是：
a超卖区：J值在100以上，K值在90以上，D值在80以上；
b 超买区：J值在0值以下、K值在10以下，D在20以下；
c 徘徊区：D值在20-80之间为徘徊区，其中20-50称为弱势区，50-80称为强势区。
一般的操作策略是在超买区卖出，在超卖区买入，徘徊区不操作。
B KDJ曲线的形态
KDJ曲线的形态主要反映在两个方面，第一个是形态理论方面，如KDJ指标的顶底形态；另一个是趋势判断，如趋势线等。
其中，在形态理论中，当KDJ>50时，出现“M头”或“三重顶”应卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认；当KDJ<>，出现“W底”或“三重底”可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认；KDJ曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
C KDJ曲线的交叉
在KDJ曲线中，K、D、J线同时向上交叉称为“黄金交叉”，K、D、J线同时向下交叉称为“死亡交叉”。
a 黄金交叉
黄金交叉又分为：低位金叉、中位金叉和高位金叉。当股价经过一段时间的盘整，且K、D、J线都位于50以下，一旦形成金叉，表明股价即将形成转折，这种称为低位金叉。在低位金叉中，金叉所处位置越低越好，量能越大越好，斜率越大越好。当股价经过一段上升之后的盘整行情，K、D、J线都在50附近，一旦形成金叉，表明股价将会上涨(中位金叉)。当一段金叉向上行情后出现死叉，但是K、D、J均在50以上，一旦形成金叉，将会是当前行情的延续(高位金叉)。
b 死亡交叉
死亡交叉与黄金交叉相似，同样分为高位死叉、中位死叉、与低位死叉，不同的是死叉的成功率要高于金叉。
D KDJ背离
背离是指价格走势与KDJ走势相反，同样地，也分为顶背离和底背离。背离发生的位置偏离50越多越好。
a 顶背离
走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，KDJ指标的走势高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离是股价即将反转向下的信号，一旦死叉超过50，即表明背离已完成。
b 底背离
走势一峰比一峰低股价在向下跌KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫底背离现象。与顶背离相似，底背离现象一般是股价将低位反转的信号，一旦金叉超过50，表明底背离已基本完成。
4 KDJ指标的周期问题
周期问题又称为“级别问题”，不同周期的KDJ指标的特点与其之间的联系是我们要关注的问题。
A 级别越大，指标稳定性越好，但是相应地滞后性越高，级别越低，指标稳定性越差，但是相应的灵敏性越高，如何在这两者之间寻找一种平衡？以高级别的KDJ指标指导方向，用小级别的KDJ指标寻找买卖点。
B周期的共振问题：当大、中、小三个级别的KDJ指标同时发出相同的信号，称为共振，这种共振是最佳的买卖点。如大周期出现背离信号，中周期出现买入信号，小周期出现了W底买入信号，三者均为买入信号，此时买入，成功的概率相比单一周期而言要高的多。但是也需要与其他非指标类的技术相结合。共振并不能保证100%，还是需要风险管理来确保资金安全。
5 KDJ指标的实战技巧
谈到实战技巧之前，需要强调一下KDJ指标的优缺点：灵敏性较高，适合短期操作(优点)；过于敏感，经常给出假信号(缺陷)。其实这是一个相对的东西，如果某一种方法，其优势特点突出，那么必然地，其缺点也会非常突出。
A 再强调一下指标的通用问题：指标只是一种辅助，单独的指标无法作为一种有效的决策系统。世上没有这么简单的获利。要明白指标的本质，KDJ指标也不能幸免。KDJ的本质是通过对股价的偏离计算来反映市场情绪变化。市场情绪变化是本，KDJ指标是标，一个标只有一个本，但是一个本却有很多标。
B KDJ指标与其他指标的结合中需要注意一个问题：指标的独立性问题，比如，将KDJ与威廉指标一起结合，就没有太大的用处，因为两者在很大程度上是重叠的。
C虽然KDJ在震荡行情中的效果比单边行情的效果要好，但是我们要知道：小级别的震荡只是大级别的一个K线，而大级别的震荡已经足够构成小级别的上涨与下跌。所以不管是上涨、下跌或者震荡，我们总是可以找到机会。如在单边上涨行情中，可以用小级别KDJ来降低成本，而在震荡行情中，直接可以利用KDJ来抓取波动利润。
小结
本文主要介绍了KDJ指标，重点是KDJ的计算方法和应用方法，因为计算方法决定了指标所代表的信息本质，而应用方法才能给我们带来利润。接下来将会介绍下一个指标。
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