0ada5c.html,量化投资基金力争用公式战胜市场

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量化投资基金:力争用公式战胜市场

作者：王涛

来源：《大众理财顾问》2010年第06期

量化投资在海外的发展已有30多年，市场规模和份额不断扩大，得到了越来越多投资者的认可。作为一个概念，量化投资并不算新，国内投资者早有耳闻。2009年风生水起的量化

基金沉寂半年后，又有蓄势重来之势。记者获悉，华泰柏瑞量化先行股票基金已于5月17日开始发行。作为这只量化基金家族新丁的掌门人，汪晖表示，震荡将是A股全年的主旋律，

量化基金兼具人脑和电脑双重优势，可在一定程度上避免投资盲点的产生，从而捕捉机会。

市场调整皆因政策干扰

回顾2010年以来绵绵无期的调整，汪晖认为，持续不断的调整，既不是经济问题，也不是业绩问题，而是政策问题。“宏观政策全面收紧，是本轮市场调整的根本原因。现在看来，政策的影响还将持续，比如宏观刺激政策的退出，货币政策的进一步收紧等，下半年对市场影响最大的因素仍然是政策。”

展望下半年的投资机遇，汪晖坦言2010年可能表现为没有系统性、趋势性牛市机会，但深陷熊市的风险也不大。在股票投资中，汪晖建议抓住业绩驱动的结构性行情和政策主导的产业结构转型这两条主线，并用量化工具约束自己更好地实现投资逻辑。汪晖指出，盛极而衰，否极泰来是股票市场波动的真谛。若从一个较长的时间周期来看，当前市场已经明显处于低风险区域，要重视即将到来的投资机会。

新基金或存投资机会

“现在是新基金发行的好时机。从历史经验看来，市场低迷时发行的新基金可能往往能给投资者带来意外收获。”汪晖表示。

面对当前市场大幅震荡，新基金首募规模日渐下滑的现象，汪晖有着自己独到的见解。“2010年的市场情况与2004年、2008年的情况非常类似，都是一个否极泰来、机遇重现的时期。市场低迷期发行的基金具有低成本介入机会，中长期表现可能更优。而且通常新基金有半年建仓期，比较容易把握市场机会。”