华为错误报告存储在哪里_中国股市:全网最全华为产业链个股梳理!(名单)...

1、今年,芯片股中,汇顶、韦尔、闻泰 先后冲击了千亿市值;

消费电子中,立讯、鹏鼎先后站上了千亿市值,明后年,将会有一批新的芯片与消费电子股站上千亿市值,欧菲光, 长电科技,歌尔声学,蓝思科技,信维通信,大族激光等。

今天消费电子板块大涨,前二十名涨幅个股如下:

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国产替代的核心,是芯片,芯片股行情将贯穿本轮科技股大牛市的始终,消费电子是明年科技股中确定性最强的大机会,光学与TWS是两大确定性的好赛道

芯片封测则是确定性的周期反转机会。

明年下半年开始,则要重点关注新能源汽车。芯片与新能源汽车,只要成功一个,中国就会跨过“中等收入国家陷阱”,成为发达国家。

过去十年,中国诞生了全球竞争力最强的智能手机产业链。未来五到十年,中国将诞生全球竞争力最强的新能源汽车产业链与半导体产业链。

2、华为跟苹果以前是单寡头,现在是双寡头崛起,在这个过程中,上游供应商的溢价能力会提高,华为也想拉拢你,苹果也想拉拢你。

所以整体行业的利润率从二季度开始,展现出超预期,而这种过程会维持。

原因是明年三季度是5G手机发展比较大的时候,在发展的过程中,哪家手机真正能够在5G大决战中胜出,产品设计的好不好是一方面,更重要的是,产能有没有?

供应商有没有给你备货?以前拼的是技术,现在拼的是供应商,都抢疯了。

3、替代!决定未来!

第一,我们可以看到OLED屏幕,刚刚说了三星是老大,没错,但是中国的京东方通过自己十几年的努力也基本上打入了华为,马上可能进入全球厂商,在这一块基本上可以预见未来的十年之间,跟隔壁的国家是不相上下,这是OLED屏幕已经能实现替代。

第二,芯片代工,虽然台积电世界第一,但是中芯国际14纳米的芯片也能够开始代工了,也能开始量产了,也有希望了。

第三,存储芯片,长江存储、合肥长鑫,他们也开始在相关的方面有重大的突破,产能正在爬升,未来几年大概率会逐步打入国产供应链。

第四,模拟功率芯片,以闻泰安世,以国产一大堆公司正在相关领域开始聚集产能,正在做替代。

第五,CIS摄像头芯片,韦尔股份,当年就是苹果的主力供应商,他已经回到了A股。

所以说现在的全球第三,仅次于索尼和三星,未来大概率能够超越三星和索尼并驾齐驱的一个态势,也正在进行国产替代,很多国产手机的芯片也开始转移到它这边来。

第六,射频芯片,国产厂商无论在代工还是在滤波器,还是在各种PNIN上面都在进行积累。所以在这一块有巨大的差距,这个差距就是巨大的机会,有差距才有机会

4、我们都知道,在3G/4G 时代。苹果公司牢牢把握住了移动互联网的红利,以iPhone 系列的智能手机为核心,逐步延伸发展,形成苹果特有的生态体系,苹果公司也发展成为全球的消费电子龙头。期间,跟随苹果和智能机产业链的崛起,A股诞生了大量牛股,如立讯精密、信维通信、欧菲光等。

随着5G时代的到来,以及国产替代的加速,华为产业链有望成为A股市场未来3-5年最大的投资机遇。在新一轮智能化浪潮下,华为公司将从过去的跟随者转型为新科技周期的引领者,通过创新驱动与供应链公司形成上升螺旋共同演化成长。

我们主要梳理华为营收占比最高的手机业务和运营商业务。

a、手机业务

华为手机供应链包括三块:一块是给华为手机供货的零部件厂商,一块是上游的半导体厂商,还有一块是材料和设备厂商。

首先说说零部件这块。

从 P30 和 P30pro 关键组件来看,如屏幕、电池、声学、摄像头模组大部分均是国内供应商提供,高端柔性 OLED 已经由京东方开始替代,并逐步放量,光学镜头和模组、电池等方面国内厂商已经全面崛起。

各零部件公司详见下表:

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再说说核心的芯片这块

从华为消费电子供应链的上游核心芯片来看,大部分关键芯片均为美国供应商;处理器、基带、部分射频器件、部分模拟器件、摄像头芯片方面,华为海思或者部分国产厂商已经基本实现了自主替代。

以华为今年新发售的主力旗舰机型 P30 拆解来看。价值量最大的麒麟 980+基带 SOC 已经实现了自产,价值量其次的内存及存储尚无法自产。电源管理、射频收发以及噪声放大的器件都实现了自产。传感器类器件整体自产率比较低。

核心芯片供应商见下表:

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(PS.现在知道汇顶科技,韦尔股份,兆易创新等最近为什么涨这么好了吧?)

最后,我们说说材料和设备这块。

从材料端来看,5G 所需高频高速材料目前依然集中在美国罗杰斯,国内生益科技和华正新材已经实现 PTFE 材料的规模供货,碳烃材料生益科技已经具备量产能力和批量供货。

导热材料端包括导热石墨、导热凝胶、导电橡胶、EMI 屏蔽材料等目前国内已经有实力较强的中石科技、飞荣达基本可以实现国产化替代。

详见下表:

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b、运营商业务

华为目前是全球最大主设备商,市场份额高达31%。我们把通信业务分为无线侧设备,光通信设备,数通产品及交换机设备以及服务器四类。

无线侧设备:大部分器件自主可控,部分模拟芯片仍需进口,但相关产品备货水平较高。华为基站天线为自主设计并通过东山精密等企业代工生产,目前生产所用的滤波器、PCB(包括高频高速产品)、覆铜板(包括高频高速板)、连接器、铜缆线缆均已有国内供应链公司参与其中。

光通信领域:光模块以及无源光器件自主可控水平较高,光模块中电芯片自给率较低,但日本住友等企业可以供货;光纤光缆和无源光器件我国已经可以实现完全自主可控,主要供应厂家包括长飞光纤光缆、亨通光电、光迅科技以及昂纳科技。

数通产品及交换机设备:大部分产品华为海思已有部分技术储备。在数通产品以及交换机设备中,涉及大量芯片包括:交换机芯片、高速接口芯片以及以太网PHY、XPON 局端和终端芯片、以及路由器芯片,供应厂商目前主要为美国的博通、LSI、PLC,但华为海思已经有部分技术储备。

服务器:CPU 华为海思可以替代,存储器依赖国外进口,但国内厂家有望实现替代。华为的服务器系统中,CPU 已经部分应用了华为海思鲲鹏系列芯片,而存储器主要依赖美光、SK 海力士、希捷、西部数据,国内兆易创新、长江存储有望实现替代。

详见下表:

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c、华为mate30增量部分(硕贝德,欧菲光):

全球手机出货量在2016年之后就达到了顶峰。所以我们要在这个没有增量的市场里面找到有增量的细分行业。现在手机的增量在哪里呢?最重要的增量就是天线和摄像头,之前的手机里面4~5个天线,现在是10~20几个天线,之前的手机有1~2个摄像头,现在主流的手机有3~4个摄像头。这就是有增量的细分行业。所以,个股就出来了,天线(硕贝德),摄像头模组(欧菲光)

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华为重点扶持的国产替代(汇顶科技,卓胜微,闻泰科技等)

由于受到美国禁令,华为开始扶持国内供应商,如果国内暂时没有的那就要日韩供应商。比如华为射频前端原先由美国企业skyworks和Qorvo提供,目前Mate30系列5G射频前端已转由日本村田制作所独家提供,村田制作成为替代美国企业的最大赢家。射频天线开之前也是美国企业skyworks和Qorvo提供,现在由国内卓胜微提供。

我认为华为重点扶持的国内供应商主要在这几个领域,芯片,以及屏幕。芯片,汇顶科技(屏下指纹芯片),卓胜微(射频开关芯片),兆易创新(内存芯片),闻泰科技(功率芯片)。屏幕(京东方)。

总结,在增量方面就是近期比较确定的是天线和摄像头的增量,个股分别是硕贝德,欧菲光。在长期国产替代方面,重点就是扶持芯片,汇顶科技在屏下指纹已经是世界第一,卓胜微和兆易创新对标欧美日韩企业都是有巨大的空间,但是要看自己的能力行不行,闻泰科技自己做ODM已经是业绩开始暴涨,加上收购安世半导体之后双剑合璧潜力也很巨大。屏幕就是重点扶持京东方以取代三星,但是不是好行业。


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【操作回顾】
11月12号布局八方股份20号获利40%止盈
11月22布局万通智控 成功封板 目前获利50%
上周五集合竞价一汽轿车 短线获利10%出局

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