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http://tecdat.cn/?p=16708tecdat.cn波动率是一个重要的概念,在金融和交易中有许多应用。这是期权定价的基础。波动率还使您可以确定资产分配并计算投资组合的风险价值(VaR)。甚至波动率本身也是一种金融工具,例如CBOE的VIX波动率指数。但是,与证券价格或利率不同,波动不能直接观察到。
取而代之的是,它通常被衡量为来自证券或市场指数的收益或收益历史的统计波动。这种类型的度量称为已实现波动率或历史波动率。衡量波动率的另一种方法是通过期权市场,在该市场中,可以使用期权价格通过某些期权定价模型来得出基础证券的波动性。Black-Scholes模型是最受欢迎的模型。这种定义称为 隐含波动性。VIX基于隐含波动率。
存在多种统计方法来衡量收益序列的历史波动率。较高频率的数据可用于计算低频收益的波动率。例如,使用日内收益率来计算每日波动率;使用每日收益来每周波动。人们还可以使用每日OHLC(开盘价,最高价,最低价和收盘价)来计算每日波动率。更多的学术方法包括ARCH(自回归条件异方差),GARCH(广义ARCH),TGARCH(阈值GARCH),EGARCH(指数GARCH)等。我们不会详细讨论每个模型及其优缺点。相反,我们将专注于随机波动率(SV)模型,并将其结果与其他模型进行比较。通常,SV模型很难用回归方法来估计。
EUR / USD汇率
我们将以2003-2018年EUR / USD汇率的每日收盘价为例来计算每日波动率。
ask = readtable('EURUSDdaily.csv');
t = ask.Time;
cl = ask.close;
%% 相关性检验
rtn = double((cl - lagmatrix
% - remove NaN
t = t(2:en ;
n = size(rtn,1); %数据量
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![4ee6ae3b06b99a2dfe4849314687798d.png](https://i-blog.csdnimg.cn/blog_migrate/6341b20a6ca68a5859e1638b1724b37a.jpeg)
图1. EUR / USD的每日汇率 和每日对数收益率。
图2显示没有证据表明收益率存在序列相关性。最多30个之后的收益的自相关函数(ACF)和偏自相关函数(PACF)无相关性。收益率的Ljung-Box Q检验也未显示明显的自相关。