sudo spctl --master-disable_大傻瓜做价值投资（十六）--燕京啤酒里的大佬

本文作于2020年3月29日

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青岛啤酒的价值恐怕大家从来没有计算过吧？

闭眼计算估值走一遍

• 15亿的年利润能力，今年好一些了，23亿，十年平均利润13亿。

• 那我闭眼先给你第一个估值--- 十年回本150亿市值底线！

• 鉴于啤酒这个行业的超级稳定性，因为你喝啤酒估计要几十年几百年都不会行业被消灭，所以，我可以考虑给你20年回本，也就是300亿。

• 好了，结论出来了--- 150-300亿，就是他的估值底线区域。

• 换句话说--- 300 亿你就可以买，150亿你砸锅卖铁也要买！！！

看看市值变化（没有便宜只有贵）

那怎么办？我想买啊，我就喜欢啤酒行业的超级百年甚至千年稳定性（谁还能不喝啤酒了）

人不能被一块石头绊倒两次-- 吸取经验

• 我们知道，青岛啤酒历史最低给过360亿市值，而他的年利润只有15亿，那么计算可以得出-- 24 倍的静态PE。不跟你拽什么专业名词，就简单理解为-- 24年回本。

• 那按照这个24年回本的规矩，燕京的赚钱能力是6亿每年，我们也乘以24得出市值为- 144 亿市值。

• 好了，我给你一口价-- 150亿市值！就是你的买入价值所在。

• 好，青岛我买不到，我看看燕京我能不能买到？

燕京啤酒我自信我可以买得到

为何总有大傻瓜在买入并持有

看看燕京的估值走势

顺路一起看看重庆啤酒的价值？

算算底线价值多少

• 2006-2016年，十年里面，只有2亿的年利润能力。按照青岛啤酒和燕京啤酒的估值计算，这家公司的底线价值应该是24年回本的算法，也就是48亿的价值底线。

• 一口价--- 50亿！我就买你！ 要是你一直卖贵我就不买了，真有价格我也毫不含糊的买入。

市值看看有没有买入机会？

你看K线图，哪一只都有买入理由

我按照你巅峰的赚钱能力给你估值

价值计算计算

• 巅峰盈利也只有6000万，给你25年回本，你的价值在15亿！

• 你的价值就只有这么多，这还是按照你最好的利润表现给你算的，如果按照你最近十年的财务表现，你公司的价值连5 亿都没有。

• 我买入一家公司，年年不赚钱，我干嘛呢？

喜欢投机的朋友还真的可以买入这只

风险提示

• 投资有风险入市需谨慎

• 本研报仅用于行业交流禁止作为交易建议

• 所有解释权归本团队所有

作者：哈利兄弟工作室

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