量化交易入门先看这几种常见的策略分类

量化交易的本质是对数据的处理和内在规律的探索，本文简要概括了市场上常见的量化策略类型，并给出了对应的例子。希望能帮助大家构建对量化策略的整体认识。

一起开始今天的学习吧~

涉及到的市场

主要指传统二级市场，一般指股票二级市场和期货二级市场，现在也有一些数字货币二级市场可以进行量化交易 。

1、股票策略

 一般根据是否对冲可以分为Alpha策略和Beta策略。

（1）Beta策略

为了获得绝对收益的策略，也可以分为主观策略和量化策略，包括根据财务和行业研究等做的主观投资，用技术指标选股（通常所用数据为日数据）；

以及用更高频的日内数据所做的量化策略等。

【举例】：均线突破策略，在短期均线突破长期均线时买入。

所有的均线策略，都有一个最大的假设前提：

趋势一旦形成，就会持续一段时间。

在这个假设成立的条件下，我们认为短期均线上穿长期均线（称为金叉），并且所有均线多头排列（方向向上）的时候，股价就会上涨一定的时间。反之，均线死叉股价会下跌一段时间。

因此，均线策略简单来说就是均线金叉时买进，死叉时候卖出。这是中长线策略。

图源英杰同学@知乎

如上图，白、红、绿线分别是ema7、ema15、ema25 （指数移动平均线），股价在均线之上运行，涨幅太高远离均线可以适当高抛，回踩均线又是买入机会。

均线策略并不一定是获利的（因为趋势不一定形成就持续），但经过前人统计分析，获利的概率比较大。

（2）Alpha策略

主要为了获得超额收益，即常说的跑赢指数，通常为多因子策略， 数据一般来自基本面数据（财务）和量价数据。

对于因子的分类方法很多，整体而言，因子可以被分为基本面因子和技术面因子。基于对一只股票的不同特征的刻画，我们可以将因子更加细致地分为：盈利性、估值、现金流、成长性、资产配置、价格动量和技术面因子。

主要由基本面数据做出的多因子策略通常换仓慢，可能一周或者一个月换仓一次：

主要由量价因子做出的多因子策略通常换仓频繁，可能每天换仓；

也有用更高频率的数据做出来的高频Alpha策略，跟量价因子的主要区别在于量价因子一般用日数据选股，前一天晚上就给出第二天的持仓，第二天交易时间的时候完成该持仓任务，而高频Alpha策略根据实时收到的行情进行交易判断，实时给出当前具体时间点的交易任务。

【举例】： 动量反转因子，买入全市场前1个月跌幅最多的股票。因为涨得多了当然要跌，跌得多了当然要涨。

（3）其他非常规类型策略

T0策略: 在已有的股票池的基础上实现T+0交易。

假设图中箭头所指的一段我们已经预测到的趋势，我们怎么能够吃到这段将近2%的利润呢？

受限于股票T+1交易机制，我们是没有办法在判断的出场点直接出场的，只能等到最早次日开盘才能卖出，这意味着我们要承担从入场到第二天开盘的市场的波动。

如果我们希望获得这一段波段的利润，可以通过底仓的方式来实现T+0的。

市面上的T0团队通常会通过借券的方式向长线投资者借底仓，到期（例如半年后）归还底仓和一定利息；或者T0团队作为服务方，帮助长线投资者做T0， 收取一定比例的佣金。

【举例】 假设上述案例中我们持有底仓1万手，在出场的时候，我们可以买入1万手，在出场点把底仓的1万手卖掉，通过昨仓换成今仓的方式实现T+0。

2、期货策略

（1）CTA 策略

通常指用相对低频的数据（1min，5min，30min）进行策略研究和交易的期货策略。

盈利的原理：挖掘价格的自相关性，用算法捕捉形态不断重复出现的趋势，然后通过对趋势的处理技巧建立模型来盈利。

本质上，CTA 策略做多的是「波动率」本身，当市场波动性越强，收益越轻松，但若市场处于窄幅震荡期，则对 CTA 策略非常不利。

一般短至日内交易，一般不超过数天。

【举例】：布林带反转策略，突破下轨开多，回到中线平仓

（2）高频策略

从极其短暂的市场变化中寻找利润的策略，所用数据是市场能拿到的最高频率的tick数据（例如250ms /次），可能在1分钟内就能完成若干次交易。

套利策略：套利策略也称为价差交易策略，是指在买入或卖出某种交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，利用相关市场或相关合约之间的价差变化，期望价差发生有利变化而获利的一类策略。

比如：同一品种的跨期套利， 两个关联品种之间套利， 跨交易所套利等。

【举例】：下图为18年的AL1807和AL1806 在18年0503到0530的实时价差，如果设置15为空头开仓，12为多头开仓条件，则可以赚取两者之间的价差变化的利润。

风险：

• 价差波动较大的时候可能触发策略止损；
• 价差有可能产生趋势，价差整体越来越高。

趋势策略：根据微观市场信息变化判断接下来一段时间的价格方向的策略。

做市策略：在盘口流动性较差的品种提供流动性，赚取流动性缺失的利润。

【举例】（举例为股票盘口）：可以看到盘口挂单稀疏，流动性缺失 ，如果挂单在11.92和12.02，如果两边都成交了则可以赚取中间0.1（千8）的价差。

 

风险：做市策略的风险主要来自单边成交后价格向着不利的方向移动。

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