从二季度财报看美团回应美团

这是一篇姗姗来迟的财报解读，因为美团是在8月30日晚间发布的2021年Q2财报，此后媒体尤其是社交网络过分聚焦在了王兴对“共同富裕”和美团基因的解读上，反倒忽略了财报本身，其中的数字差异以及美团在里面所披露的对监管和政策积极响应和措施。本文将从财报数据分析开始，延伸至宏观层面监管对美团的影响，最终围绕企业社会价值做一些小的讨论。

首先，在我看来，美团该季度的财报数据主题就一个：加速“助实”，美团收入结构正在发生变化。2021年Q2，美团营收437.59亿元，去年同期为247.22亿元，同比增长77%，具体来说，该季度源自餐饮外卖的收入231.25亿，同比增长59%，到店、酒店及旅游86.02亿，同比增长89.3%，新业务及其他120.32亿，同比增长113.6%。从三块业务的增长来看，如无意外，新业务将在未来两年内成为美团最大的收入来源。

零售业务是美团新业务的核心。零售通过城市区域的美团买菜、“万物皆可到家”的美团闪购以及社区零售组成，以不同的履约方式，分别服务不同地区的受众。而这都与美团服务电商助力实体经济的老本行不一样，属于实物电商的范畴，是美团继续深度“助实”的表现。所谓“助”，是美团加速助力本地生活费服务经济，如今也深入助力更广泛的实体经济，进入商品零售、供应链等实体领域服务实体经济，实体电商。

从美团历史数据来看，美团2018年活跃用户数是4亿，2019年是4.5亿，2020年6月30日的上半年是4.57亿。也就是说，2019年和2020年上半年，这是外界对于美团的第一个疑问，服务电商的流量是否已经见顶？

但本季度的数据说明了一切。美团在Q2截止至2021年6月30日的活跃用户数是6.28亿，去年同期是4.57亿，同比增长了37.4%。但值得一提的是，大家认为用户的增量是本季度唯一的亮点，实际上美团的年度交易用户人均交易笔数也在增加，这也说明，老用户对于美团的依赖和对平台的粘性也在加强。

我们再来看，监管与美团。与以往的财报不同，当然，几乎所有重要的互联网平台公司在近几期的财报以及分析师会上都有一个共同话题，那就是监管。

严格来说，媒体大肆报道的监管罚款只是常规风险披露，没有参考意义，首先要明确的是，围绕互联网一系列的监管措施和针对过往的纠错机制，对互联网的持续且长期的健康发展大有裨益。这也是为什么王兴会在分析师会上强调，“监管变化对于互联网行业的可持续发展和有序增长是利好，也有助于促进公平竞争和行业健康发展”。

监管对美团来说，至为重要的应该是外卖骑手的劳动保障。美团财报发布前夕，7月26日，由市场监管总局、国家网信办、国家发展改革委、公安部、人力资源社会保障部、商务部、中华全国总工会联合印发了《关于落实网络餐饮平台责任 切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，（以下简称《意见》）。《意见》的出台，无疑是对美团的一次信心提振，这意味着外部环境和政策趋于落地。

美团回应称，在《意见》下发后，公司成立了专项工作小组，对文件中提出的指导意见逐条对照研究、逐条自查自改，美团也在政府部门指导下在7月份成立了外卖骑手服务部，根据不同的合作形式去研究更符合骑手这一劳动群体特征和群体利益的社会保障方式。

从某种意义上来说，美团的核心竞争力是建构在数百万骑手基础上的。根据数据，2021年上半年，美团平台日均活跃骑手超过100万人，活跃在美团平台的骑手，既是美团外卖配送服务的根基，也是活跃各个城市扎根街头的“流量”支撑。事实上，美团闪购、美团买菜等新业务的探索和发展，也能够通过做大蛋糕的方式缓解弥合美团与骑手的供需关系。

根据《意见》落实职业伤害保障是美团保障骑手权益的第一步，此外还有确定性的兜底保障，以及，更多的一些尝试。去年11月，美团外卖推出了“同舟计划”，在2020年最后两个月召开了53场骑手恳谈会，收集了涵盖送餐机制、申诉机制等43条焦点问题，也陆续出台了改进措施。

市场的存在是“因团而美”，美本质上是一个不断进阶的过程。

文章最后，我们从美团的财报和案例中，对企业社会价值做一些小的讨论。监管的加强对互联网而言，并不意外，理性且冷静思考，你会发现，规范的底色其实是“长期主义”。这对坚持长期主义的科技公司来说，无疑是利好的。

外部环境的变化，也让越来越多的科技公司意识到，企业并非孤立的存在，与环境、社会、政府等需要更为友好且密切的联系。互联网平台的社会责任，显而易见的是，解决社会就业。从美团例子来说，外卖的兴起，诞生了外卖骑手这一崭新职业，美团解决了数百万的就业。但解决就业，仅仅是互联网平台履行社会责任的第一步，在保障劳动者权益方面，无论是美团抑或是其他如顺丰、四通一达还有很多可以探索和优化的空间。

员工曾说，王兴为了美团那句，“帮大家吃得更好，生活更好”的企业使命想了整整一年，很多人会认为这可能是出于宣传的考虑，实际上，这是真的。大家总是习惯用工具、入口、平台、市值、盈利等概念来衡量一家公司的价值，但一家公司的价值归根到底取决于你服务多少人，给这些人创造了多大的价值。

同样的，很多人认为企业的社会责任，这些都是“锦上添花”的事情，用来品牌宣传妆点门楣。但现在看来，企业社会责任，企业如何处理好与环境、社会以及政府的关系，越来越重要，并且将会成为互联网平台的核心竞争力。

我们对商业竞争以及互联网平台的认知，也应该从此刻开始更新。原来我们对互联网平台的估值，这是工业时代的认知惯性，是看规模以及规模背后的入口、盈利水平。一个既定的事实是，随着互联网监管加强和行业规范，中国互联网将会彻底告别如苹果、微软、腾讯等“暴利”模式，资产收益的控制和劳动收入占比的提高，是必然。那么未来，整个产业都将维持在一个相对合理的盈利水平线上下。当然许多成熟的公司其实都保持在5%-10%的净利润区间。

中美互联网公司里，如亚马逊和美团，是两个比较特殊的存在。亚马逊长期维持在有限的低利润区间，在这家公司最初阶段，甚至会刻意亏损，这并不是它没有盈利的能力，相反，这种低利润的运营模式，恰恰是维持其竞争优势的方式——既可以倒逼企业运营不断提升效率或投入科技研发，也可以构建其护城河。工业时代的商业组织，更愿意获得当下的利润，新的阶段，企业更需要的是活在未来，更可持续的组织和运营。这也是企业的社会价值创造，愈发重要的原因——从更宏观且更长远的视角，构建更友善组织运营，处理好真正的公共关系。

但行好事，莫问前程。应该是当下的合规和三次分配时代，一家好的公众企业应该坚持的长期主义。