买基金--避免踩坑

中国基金业中不规范的行为有三类：
1、基金之间哄抬股价的“抬轿子”；
2、基金经理损公私肥，牟取暴利的“老鼠仓”；
3、基金经理和上市公司之间勾结的利益输送；

三个原则识破上述不规范行为

“查底牌”
“识前科”
“破迷信”

第一个坑：抬轿子—基金之间的利益输送（基金之间粉饰业绩）

比如说，一家基金公司旗下有好几支基金，一个基金先买入某个股票，然后其他基金再持续的买入这只股票，推高股价。那么先买入这只股票的基金业绩自然就上去了，净值也自然就提高了，这就相当于是“坐轿子”，而后面解盘的基金就相当于“抬轿子”。

为什么基金要“抬轿子”？
比如说，一个基金公司旗下有一个明星基金和一个业绩很差的基金，另一个公司旗下是两支业绩平平的基金。肯定是第一家基金公司更受欢迎。

基金公司有动力去牺牲个别基金的利益，去造就一个明星基金，从而带动整个基金公司的收入。而那些买了“抬轿子”的基金的投资者就是入了追星的坑了。

那么怎么避免这个坑呢？那就是第一个原则“查底牌”
第一，你要关注一下这个基金公司旗下其他基金的情况，如果基金持仓的股票类似，业绩却差的很远，就要谨慎。
第二，如果这几只基金共同持仓的还是小盘股，那么“抬轿子”的嫌疑就更大了，因为小盘股的流通筹码少，容易控盘，一拉即涨停，方便其他的基金接力“抬轿子”，然后去吸引投资者买入，而大盘股的流通筹码大，就不太容易操纵股票。

2013年，叫厉建超的基金经理，管理两支基金“中邮战略新兴产业”和“中邮核心优选”，就出现“抬轿子”。

第二个坑：老鼠仓–基金经理对亲朋好友的利益输送

“老鼠仓”就是基金经理人先用私人，或者亲戚朋友的账户去买入股票，然后再用我们投资者的钱大量买入该股票，等股票涨到很高的社会，就卖出自己账户上的股票，而投资者的资金却被套牢了。这就像老鼠把粮食偷到自己的窝里。

中国基金业“老鼠仓”的现象很多。
除了人性的贪婪之外，其中一个最重要的原因就是咱们这个证券市场上违规违法的成本比较低。一般被认为是基金经理的个人行为，所以不追究基金公司的责任，所以才屡禁不止。

如何避免“老鼠仓”？那就是第二个原则“识前科”
“老鼠仓”在事前是比较难发现的，但是还是有办法防止掉进坑里。最重要的就是避开那些多次曝出“老鼠仓”的基金公司。如果一次是基金经理个人行为，多次的话那就是基金公司内部管理存在缺陷。

如果你买入的基金被曝出是“老鼠仓”，要果断止损，千万不要犹豫。

08年上投摩根基金管理公司的基金经理唐建，南方基金的王黎敏，都是有建“老鼠仓”。

第三个坑：“破迷信”–上市公司与基金公司之间的利益输送
基金本来是属于第三方资管机构，理论上就应该替投资者服务，给投资者赚钱。但是现实生活中，却有一些基金公司和上市公司合谋去哄抬股价，制造这种业绩的虚假繁荣。
2010年-2015年，徐翔旗下有一支叫“泽熙基金”，创下5年平均收益200%的惊人记录，股灾后，徐翔被抓，才露出真面目。

因此，不要过度迷信明星基金经理，尤其是那些被神化的基金经理人。
对于一支基金，你一定要仔细去看基金的持仓情况，如果发现那些基金特别喜欢话题多、交易活跃，但是实际业绩又不尽人意的股票，这个时候就要提醒自己，注意风险了。

摘自得到 《香帅的北大金融学课》