全面解析企业财务报表系列之五：阅读财报结构、顺序、模块与不同侧重

一、明确本次报表分析的目的

• 报表的使用者不同，评价角度也不同
• 如果是债权人，关心的是企业的偿债能力
• 如果是投资者，关心的是企业未来的发展能力
• 如果是经营者，关心企业各方面的状况
• 必须十分清楚本次报表分析的目的

二、确定报表分析的重点项目

在明确报表分析的目的之后，就可以确定本次分析的重点项目

例如，想了解企业存货销售情况，就应该去联想哪些项目与企业存货相关，采用发散性思维，就可以确定了：

以下是与资产负债表相关：

• 存货：货币基金
• 存货：应收账款

以下是与利润表相关：

• 存货：营业收入
• 存活：营业成本

以下与现金流量表相关：

• 存货：销售商品收到的现金流量。采购商品支付的现金流量。

三、重点分析项目之间的联系

• 看一张报表得出的结论可能是片面的，看三张报表得出的综合结论肯定比看一张报表得出的结论可靠。
• 所以，确定报表分析的重点项目之后，还不能忘记将各项目的数据进行联系分析，例如：
• 资产负债表中的存货下降、货币资金增加、现金流量表中的经营现金净流入增加、利润表中的营业收入增加，三张报表一联系，基本上可得出企业销售情况良好的结论。
• 所以，在进行报表分析时，一要明确目的，二要确定分析重点，三是要关注指标之间的相互联系。

四、资产负债表的阅读

• 资产负债表的右边：资本结构——财务风险
• 资产负债表的左边：资产结构——经营风险
• 资产负债表右边，是企业资金来源。通过负债与所有者权益项目金额的对比，期末与期初的对比，基本可能判断企业的财务风险高低及其变化趋势
• 资产负债表左边，是企业资产的分布。通过流动资产与长期资产项目金额的对比，期末与期初对比，基本可以判断企业的经营风险高低及其变化趋势。
• 所以，拿到资产负债表后，一看资金来源，二看资产分布，三进行前后期对比分析。即可判断企业财务风险与经验风险高低、资产资本结构是否合理的结论。

五、利润表的阅读

• 同期的内部结构分析，可以判断企业利润的来源与构成
• 前后期项目对比分析，可以判断企业盈利的变化原因及其发展趋势
• 所以，对于利润表进行结构分析，从而判断公司盈利质量高低。
• 进行前后期各期比较分析，可以掌握公司盈利能力变化的原因及其企业的发展能力。

六、现金流量表的阅读

• 经营活动产生的现金净流量
• 投资活动产生的现金净流量
• 筹资活动产生的现金净流量
• 现金及现金等价物的净增加额
• 其中经营活动产生的现金流是最基础，是根本。
• 要掌握经营活动、投资活动、筹资活动的现金流之间的相互关系。如果经营活动有钱流进了，投资才会有钱流出。如果经营活动流进的钱够多，就可以分红，就可以还债，筹资活动就会有钱流出。
• 如果经营活动不景气，经营活动的现金流萎缩，甚至会负数。资金不够怎么办，筹资，筹资活动就会有钱流进，如果还不行，就砸锅卖铁，处理闲置资产，这时投资活动就会有钱流进。
• 事实上，可以使用更简单的方法来阅读现金流量表，先不要关注金额的大小，就关注经营、投资、筹资现金净流量是流进还是流出，是正数还是负数？再结合发展阶段、外部环境分析，就可以得出企业现金流转的基本状况。

七、综合分析

在阅读了所有报表后，进行综合分析判断

• 资产负债表中的流动资产、流动负债往往与现金流量表中的经营现金流量相关。
• 长期资产与现金流量表中的投资现金流量相关
• 长期负债、所有者权益项目往往与筹资活动现金流量相关
• 利润表中的收入项目往往与流动资产相关
• 费用项目往往存货、国定资产相关
• 通过各项目之间的印证关系，可以掌握企业财务状况、现金流、经营成果的基本情况，甚至可以找出某些造假的财务报表。