全面解析企业财务报表系列之五:阅读财报结构、顺序、模块与不同侧重
一、明确本次报表分析的目的
- 报表的使用者不同,评价角度也不同
- 如果是债权人,关心的是企业的偿债能力
- 如果是投资者,关心的是企业未来的发展能力
- 如果是经营者,关心企业各方面的状况
- 必须十分清楚本次报表分析的目的
二、确定报表分析的重点项目
在明确报表分析的目的之后,就可以确定本次分析的重点项目
例如,想了解企业存货销售情况,就应该去联想哪些项目与企业存货相关,采用发散性思维,就可以确定了:
以下是与资产负债表相关:
- 存货:货币基金
- 存货:应收账款
以下是与利润表相关:
- 存货:营业收入
- 存活:营业成本
以下与现金流量表相关:
- 存货:销售商品收到的现金流量。采购商品支付的现金流量。
三、重点分析项目之间的联系
- 看一张报表得出的结论可能是片面的,看三张报表得出的综合结论肯定比看一张报表得出的结论可靠。
- 所以,确定报表分析的重点项目之后,还不能忘记将各项目的数据进行联系分析,例如:
- 资产负债表中的存货下降、货币资金增加、现金流量表中的经营现金净流入增加、利润表中的营业收入增加,三张报表一联系,基本上可得出企业销售情况良好的结论。
- 所以,在进行报表分析时,一要明确目的,二要确定分析重点,三是要关注指标之间的相互联系。
四、资产负债表的阅读
- 资产负债表的右边:资本结构——财务风险
- 资产负债表的左边:资产结构——经营风险
- 资产负债表右边,是企业资金来源。通过负债与所有者权益项目金额的对比,期末与期初的对比,基本可能判断企业的财务风险高低及其变化趋势
- 资产负债表左边,是企业资产的分布。通过流动资产与长期资产项目金额的对比,期末与期初对比,基本可以判断企业的经营风险高低及其变化趋势。
- 所以,拿到资产负债表后,一看资金来源,二看资产分布,三进行前后期对比分析。即可判断企业财务风险与经验风险高低、资产资本结构是否合理的结论。
五、利润表的阅读
- 同期的内部结构分析,可以判断企业利润的来源与构成
- 前后期项目对比分析,可以判断企业盈利的变化原因及其发展趋势
- 所以,对于利润表进行结构分析,从而判断公司盈利质量高低。
- 进行前后期各期比较分析,可以掌握公司盈利能力变化的原因及其企业的发展能力。
六、现金流量表的阅读
- 经营活动产生的现金净流量
- 投资活动产生的现金净流量
- 筹资活动产生的现金净流量
- 现金及现金等价物的净增加额
- 其中经营活动产生的现金流是最基础,是根本。
- 要掌握经营活动、投资活动、筹资活动的现金流之间的相互关系。如果经营活动有钱流进了,投资才会有钱流出。如果经营活动流进的钱够多,就可以分红,就可以还债,筹资活动就会有钱流出。
- 如果经营活动不景气,经营活动的现金流萎缩,甚至会负数。资金不够怎么办,筹资,筹资活动就会有钱流进,如果还不行,就砸锅卖铁,处理闲置资产,这时投资活动就会有钱流进。
- 事实上,可以使用更简单的方法来阅读现金流量表,先不要关注金额的大小,就关注经营、投资、筹资现金净流量是流进还是流出,是正数还是负数?再结合发展阶段、外部环境分析,就可以得出企业现金流转的基本状况。
七、综合分析
在阅读了所有报表后,进行综合分析判断
- 资产负债表中的流动资产、流动负债往往与现金流量表中的经营现金流量相关。
- 长期资产与现金流量表中的投资现金流量相关
- 长期负债、所有者权益项目往往与筹资活动现金流量相关
- 利润表中的收入项目往往与流动资产相关
- 费用项目往往存货、国定资产相关
- 通过各项目之间的印证关系,可以掌握企业财务状况、现金流、经营成果的基本情况,甚至可以找出某些造假的财务报表。