证券日常记录学习

参考：什么是主板、中小板、创业板、新三板、科创板，如何区别？

沪深交易所的连续竞价机制_HuaShao-CSDN博客

沪深交易所的集合竞价机制_HuaShao-CSDN博客

ETF存在一级和二级两个市场。投资者可以在一级市场用一篮子股票进行申购和赎回，也可以在二级市场用现金买入和卖出ETF基金单位。一方面，在二级市场， ETF本身是一个交易品种，投资者可以对其进行买卖；另一方面，在一级市场，可以进行ETF的申购和赎回，但此时的申购和赎回是证券的实物申购和赎回，必须用组合证券（一篮子股票）进行，赎回所得的也是相应的一篮子股票而不是现金。当然，你可以把此一篮子股票迅速在股票市场上抛售，获得现金。

　etf申购和买入的区别

　　【1】主体不同：etf申购是向基金官方进行购买的；而etf基金买入除了投资者向基金官方买入之外，还包括向其他投资者进行的购买交易。

　　【2】数量限制不同：etf基金申购是有一定数量限制的，一般要求是5万个基金单位或者其整数倍，并且申购时付出的不是现金；而etf基金买入则是在交易所的交易日全天都是可以进行交易的，没有数量限制。

　　以上就是关于etf申购和买入的区别介绍，希望能够有所帮助。由于etf基金申购和买入的区别，因此这两种不同的交易的方式也适用于不同的人群。一般机构投资者和资金充裕的大户投资者会选择申购、赎回的方式进行交易；而普通个人投资者一般是采用买入的方式。

　二、股市具体交易时间

　　上海证券交易所：9:15-9:25开盘集合竞价时间;9:30-11:30前市，连续竞价时间;13:00-15:00后市，连续竞价时间。

　　深证证券交易所：9:15-9:25集合竞价时间;9:30-11:30前市，连续竞价时间;13:00-14:57后市，连续竞价时间;14:57-15:00收盘集合竞价时间。

　　三、集合竞价挂单技巧

　　1、在集合竞价时间内，9:15-9:20可以委托买进和卖出的单子，也可以撤单，所以在这5分钟内匹配成交量不一定是真实的，投资者也要在9:20前关注是否需要撤单。

　　2、9:20-9:25期间可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单，投资者在这五分钟之内的撤单都是无效的。

1、PB系统：PB(Prime Broker主经纪商、主经纪人)系统。

2、Algo交易：Algo交易实际上就是量化交易，只是现在我们很少有人再把这种交易称为量化交易了

3、主板：大型央企、大型企业上市首选。 大型蓝筹企业

      中小板：适合规模较大的中型企业。

     创业板（二板市场）：适合有一定规模高科技、高成长企业。科技成长型企业

 新三板：中小企业助推器。 创新、创业、成长型中小微企业。全国中小企业股份转让系统。

地方柜台交易(OTC)：地方性柜台交易，小微企业

产权交易所：广泛适用于各类企业进行包括股权在内的产权转让。

新四板/科创板：区域性股权交易中心

4、集合竞价

集合竞价
集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是:

1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位;
2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;
3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。
 

4、连续竞价
连续竞价，即指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格； 买入申报高于卖出申报时，申报在先的价格即为成交价格。连续竞价时，成交价格的确定原则为:

1、最高买入申报和最低卖出申报价格相同，以该价格成交;
2、买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格;
3、卖出申报价格低于即时揭示的最高申报买入价格时，以即时揭示的最高申报买入价格为成交价。
释义
上海证券交易所在正常交易时间即每周1至5上午9时30分~11时30分，下午13时00分 ~15时00分，
深圳证券交易所的上午9：30-11：30，下午13：00-14:57为连续竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，大宗交易时间延长至15:30。

操作方法
每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。

一、竞价原则：
将买单和卖单分别排队，买单以价格从高到低排列，同价的，按进入系统的先后排列。2.系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交的最终竞价均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量。

二、成交方案：
系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。而所有超过限价（即涨跌停限制范围）的买单和卖单均视为无效委托。

处理原则
1、申买价高于即时揭示最低申卖价，以最低申卖价成交；申卖价低于最高申买价，以最高申买价成交。两个委托如果不能全部成交，剩余的继续留在单上，等待下次成交。
2、价格优先和时间优先两个原则，打个比方，挂在上面的最高买价是9.96 最低卖价是9.98，在这个时候同时(分毫不差）出现了一个愿意出10元买的，和一个愿意出9.90元卖的两个新下单者，则结果是愿意10元买的，会给他9.90成交；愿意9.98卖的，和9.96元买的则不会成交。
 

场内报盘交易方式是指股民在证券营业部下委托单，由营业部的柜台营业员通过电话将报单报到交易所交易大厅内的红马甲，红马甲再将报单输入交易所电脑主机进行撮合。由于证券商大多在交易所交易大厅内拥有交易席位，专作代理委托交易之用。

深交所过去也采用有形席位交易模式,随着电脑撮合系统的更新,如今已采用场外交易的报盘方式,券商代理投资者的买卖委托不用通过“红马甲”,直接通过电脑网络从证券部输送到交易所,无需其他中间环节,股民自己当“红马甲”。

有了这种报盘方式,券商不用再派驻“红马甲”进场,因此,这种交易模式也叫“无形席位交易模式”。

比较而言,采用“场内报盘交易模式”的券商报单速度较慢,成交回报速度也慢。

而“无形席位交易模式”具有较高的灵活性和更大的吞吐量,特别是在股市行情火爆出现抢盘行情时,证券部的每一个股民就相当于一个“红马甲”,可以在最快的时间内将自己的委托直接输入电脑,而无须花更多的时间排队等待。开通了电话委托的股民就更方便了,不管走到哪里都可以不错过行情。

5、配股和增发

　市场上简称的“配股”与“增发”统称上市公司向社会公开发行新股，向原股东配售股票称“配股”，向全体社会公众发售股票称“增发”，投资者以现金认购新股，同股同价。

固定收益产品是一种理财术语，固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。 [1]




 目的是回避利率和汇率风险，是增加驾驭经济不稳定性和控制风险的手段。主要是回避利率和汇率风险，增加驾驭经济不稳定性和控制风险的手段，满足融资者需求。

四、名词

1、转托管

投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须从办理一定的手续，实现股份委托管理的转移。

2、可转换债券

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利

可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

3、ETF

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

最小申购赎回单位

ETF实物申购与赎回的基本单位，成为“最小申购赎回单位”（Creation Unit）。每只ETF的“最小申购赎回单位”可能不尽相同。一般而言，一个标准单位的最小篮子包括几十万或几百万份基金份额。由于“最小申购赎回单位”的金额较大，通常只有机构投资者或资产规模较大的个人投资者才能参与申购与赎回交易。

IOPV

IOPV是ETF的基金份额参考净值，投资者可以根据基金合同或招募说明书中提供的计算方法及基金管理人在每个交易日提供的申购赎回清单，按照清单内组合证券的最新成交价格计算，作为对ETF基金份额净值的估计。例如，上海证券交易所每15秒钟通过系统公布沪深300ETF的IOPV数值

ETF申赎：T日赎回沪深市场组合证券现金替代T日可用，对于 沪深市场组合证券，此为成分股中证券为深市 或 沪市的 成分股。

4、头寸

头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。银行头寸是银行系统对于可用资金调度的一个专业的叫法，每个银行或者证券业都有自己的资金头寸。

打个比方，一个银行有100元的存款，按规定上交了银行准备金后等七七八八的钱后规定只能放70元的贷款，目前银行已经放了50元贷款出去了，而另外20元的钱总不能闲在那付客户利息吧，那么它就将这20元放入中央银行，让央行去调度给那些缺头寸的银行，而如果这时正好有一个大客户要贷30元钱，那么这个银行的头寸不足就缺了10元，那它就要向其它银行调入头寸，就是这个意思。而在证券资金头寸不足也可以这么让你理解，好多人要从证券把钱给调出来，而这个证券全部可调入的资金也就100元，而当天有人要取110元，那么它因头寸不足只能让客户取100元，或者去其它地方调入10元付给客户以解决头寸不足的困难。

5、清算与交收

　(1).清算与交收的联系

　　从时间发生及运作的次序来看，清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。清算结果正确才能确保交收顺利进行;而只有通过交收，才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程。

　　(2).清算与交收的区别

　　两者最根本的区别在于：

清算是对应收、应付证券及价款的计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移;

 交收则是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。

6、限售股

限售股不是非流通股，因为两者有交叉的地方，限售股在限售期之内它算是非流通股票，但它不是一直这样的呀，它限售期一般是两年到期之后就可以在市场上面正常流通啊。而非流通股一般都是内部股票是不可以在市场上面正常交易的，只能进行整体的划包转移，而且还要经过证监会的同意

7、银行间债券市场和交易所债券市场的区别

债券有场内与场外交易两大市场，场内市场是指沪、深交易所两大市场，场外市场则主要包括银行间债券市场.

1、交易方式不同：银行间债券市场参与者以询价方式与自己选定的交易对手逐笔达成交易，交易所则以竞价的方式来进行交易。

2、债券类型不同：记账式国债的大部分、政策性金融债券都在银行间该市场发行并上市交易，而交易所市场则以企业债为主，此外还有可转债以及可交债等特殊债券。

3、参与主体：银行间债券市场的参与主体为商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构，而交易所债券市场则包括机构投资者和个人投资者。

除此之外，债券市场还包括柜台市场，柜台交易是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。

8、行情股票买1、买2、买3、买4、买5；卖1、卖2、卖3、卖4、卖5。

行情股票买1、买2、买3、买4、买5；卖1、卖2、卖3、卖4、卖5，这些都是委托但没有成交的委托单，股票实行的是价格优先买进制，分5档，出价最高的优先买进，卖家最低的优先卖出，卖2在卖1没有卖出的情况下，是不会成交的。