在考察一家创业公司时，VC会考虑的11种风险

在考察一家创业公司时，VC会考虑的11种风险

在风险投资这个行业里，我们要了解投资可能面临的风险，并在风险和“退出”这个回报之间做出权衡。在考察一家创业公司的时候，我会主要考虑以下11种风险：

1. 市场进入时机的风险 –  这个业务现在进入市场合适吗？这种风险通常难以评估，但却是不得不重视的。网上有不少人宣称在Facebook 出现以前自己就做出了和Facebook 一样的产品，其中当然也有些可能是真的。可问题在于，当时市场还没准备好。

2. 商业模式的风险 – 是否有清晰的商业模式？单位经济效益 (unit economics) 是否可行？如果行不通，又需要什么条件保证获利？

3. 市场接纳的风险 – 市场上有没有强有力的竞争对手？进入市场的主要壁垒是什么？

4. 市场容量的风险 – 如果所投资的公司获得成功，你在退出时能否获得足够的回报？

5. 执行力的风险 – 所投资的团队有没有正确的技能以及激情去追求他们的目标？如果没有，他们又能否找到其他人加入，以补足他们缺失的技能？

6. 技术上的风险 – 所投资的公司是否必须研发一种新的技术——能否研发成功？所耗费的时间会不会比预期更长？这种风险在洁净能源和硬件公司会更加普遍。

7. 资本结构的风险 – 该公司的市值表上是否还有足够的空间，以接纳更多帮助公司发展的必要的投资，与此同时还能保证员工和高管都能被照顾到？

8. 平台的风险 – 创业公司是基于YouTube, Twitter 还是Facebook 开展业务？与平台的关系有多紧密？产品计划与平台的发展路径是否统一或互补？

9. 风险管理的风险 – 该公司对反馈的接受度如何？该团队对公司的情况能否坦诚相告？

10. 财务风险 – 该公司需要多少钱才能达到目标？结合当前的市场环境和公司的情况来看，财务风险是否可控？

11. 法律风险 – 该公司面临专利诉讼或版权侵犯诉讼的风险有多大？公司对早期员工或创始人有没有强烈的不满？公司的业务有没有法规或监管方面的挑战。

by Tom Tunguz of Redpoint Ventures