华尔街最悲观的对冲基金经理之一对即将到来的市场崩盘发出警告,称美国正处于“人类历史上最大的信贷泡沫”之中。
擅长从尾部风险中获利的黑天鹅基金Universa Investments的创始人马克•斯皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)此前曾警告称,市场崩盘甚至会比1929年更严重。而在最近接受采访时,斯皮茨纳格尔表示,由于美国信贷市场的巨大泡沫,市场崩盘越来越近了。
斯皮茨纳格尔表示:“我们正处于人类历史上最大的信贷泡沫中。这完全是因为人为的低利率、人为的流动性,这在金融危机以来确实发生了很大的变化。”“信贷泡沫就此结束,它们会爆开、且没有办法阻止它们爆开。债务需要得到偿还,否则就会以违约告终。当然,目前的债务负担已经到了无法偿还的程度。”
斯皮茨纳格尔是2007年畅销书《黑天鹅》的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的门生。而塔勒布则是Universa Investments的顾问。
除了斯皮茨纳格尔之外,也有其他市场专家在警告称,随着利率上升对经济造成影响,一场信贷事件即将到来。美国银行表示,过去10年利率处于极低水平时累积的债务即将遇到麻烦。该行补充称,随着借贷成本上升,预计约有1万亿美元的民间债务可能出现违约。
高风险公司债务的违约和拖欠率已经在上升。嘉信理财表示,到今年年底,企业违约和破产的总数可能会激增,并可能在2024年第一季度达到峰值。
公共债务方面的问题也在酝酿之中。美国政府的债务总额正在迅速逼近34万亿美元,且未见缩减迹象。高盛估计,在更长时间、更高水平的利率机制下,美国债务余额的总成本可能在2025年达到新的峰值。
不过,斯皮茨纳格尔也补充称,好消息是经济正在增长,但即使这个事实也是“得不偿失的胜利”。他表示:“拿现在的胜利来换取以后的痛苦,这正是货币干预主义的作用。它现在给你一些东西,而你必须在以后付出很多利息。当然,联邦债务也是如此,这是我们子孙后代的问题。”
斯皮茨纳格尔认为,所有这些都给整个市场带来了麻烦,随着整个经济的信贷泡沫破裂,市场可能会感到痛苦。他表示,一场巨大的崩盘即将到来,这场危机可能也不远了,而这样的事情可能会导致利率在“未来一两年内”跌至“非常、非常低”的水平。
理德外汇专家表示:尽管认为市场将出现动荡,但斯皮茨纳格尔补充称,投资者应该毫不犹豫地进行股票长期投资。他指出,标普500指数在过去20年间的表现超过了市场上所有对冲基金。他表示,如果他在未来20年只能执行一笔交易,这是他唯一会做的投资。