中航资本：猪周期反转已至 覆铜板景气度有望步入上行通道

昨日，沪指午后发力拉升，深证成指亦上扬，万得微盘股指数尤为强势。到收盘，沪指涨0.31%报3037.47点，深证成指微涨0.08%报9269.94点，创业板指跌0.44%报1779.42点，中证2000指数涨1.58%，万得微盘股指数涨约3%，两市算计成交6920亿元，较此前一日小幅萎缩。职业方面，传媒、煤炭板块涨幅居前，环保、修建、石油、轿车、化工、医药、电力等板块走强，短剧游戏、苹果概念、CXO概念等活泼；保险、银行板块疲弱。

中航资本表明，近期商场保持缩量态势，接连多日成交额在7000亿元上下徘徊，短期沪指或在3000点打开拉锯战。板块方面，在存量资金推进下，无论是近期人气会集的半导体等泛科技板块，还是之前资金深度参加的高股息方向，都难以构成持续的上涨动力。策略上主张中长时间装备安稳的资源有色等红利高股息个股，而6月可逢低布局超跌的科技成长（半导体芯片、消费电子、创新药等）方向，商场风格或趋向“再平衡”。

今天投资时机解析

欧盟分阶梯加征纯电动轿车关税

欧盟委员会6月12日发表声明，拟从7月4日起对从我国进口的电动轿车征收暂时反补贴税。依据欧盟委员会公告，对比亚迪、吉利、上汽集团三家被抽样的我国生产商别离征收17.4%、20%和38.1%的反补贴税；对其它参加查询但未抽样的电池电动轿车生产商交纳21%反补贴税；对我国其他不配合查询的电池电动轿车生产商交纳38.1%的反补贴税。此外，进口自我国的特斯拉轿车或许适用单独的税率。

交银国际指出，大多我国车企对电池电动轿车征收关税有预期。并且从出口布局来看，根本所有车企首站出口建厂都在东盟国家，充分考虑了地缘和关税风险。欧盟关税落地后，会考虑自身发展战略，才决定是否在欧洲当地建厂。欧盟潜在关税影响可控，难以阻碍我国车企出海脚步。一起在掩盖的公司中，比亚迪、吉利和长城出口布局完善，海外销量有望保持增加。

光大证券表明，中长时间角度来看，欧洲商场带来的销量弹性较大，自主品牌存在欧洲布局的必要性。咱们分析欧洲商场走量的核心在于能否贴近欧洲商场的用户画像打造爆款车型。相对看好降本能力强、海外导入车型丰富、以及深度本土化节奏抢先的头部新能源车企的海外布局前景。

5月猪价快速抬升 周期反转已至

据涌益咨询，2024年5月全国生猪出售均价15.79元/公斤，环比增加4.61%，同比增加10.21%。受供应缩短影响，6月规模场方案出栏较5月实际出栏下降6.68%。

开源证券指出，6月生猪供应保持缩短态势叠加二育持续进场，猪价或震动上行。受气温逐渐升高影响，肥猪需求偏好下降且饲养难度加大，估计6月生猪出栏均重增幅有限。此外6月南边旱季高温高湿，非瘟逐渐进入高发期，后续要点关注南边旱季非瘟影响及二育进场增重节奏。据测算，下半年生猪供应持续缩短，周期反转已至。生猪板块根本回调到位，主张积极布局。

覆铜板景气度有望步入上行通道

由于下流需求回落，覆铜板价格从2021年下半年以来一向出现跌落趋势，而2024年二季度开端首要的覆铜板厂商对不同类别的产品均有提价动作，首要由于本年上半年以来铜价及电子玻纤等上游原材料价格均有所上涨，而下流PCB厂商受益于人工智能、消费电子、服务器等范畴的复苏需求逐渐恢复。

中金表明，随着AI服务器、HPC、交换机和存储等基础设施体系对高端PCB产品带来不断增加的需求以及下流消费、工业、轿车等范畴库存逐渐恢复正常，覆铜板价格及盈利水平有望持续修复。

茅台部分“金融需求”离场 消费需求安稳

4月以来飞天茅台批发价格持续跌落；近期618电商购物节期间又发生“黄茅起义”等风波事件。依据百荣酒价，6月12日散瓶飞天茅台一批价2410元/瓶。飞天茅台批发价格动摇引起白酒板块股价动摇。

银河证券指出，茅台批发价格的跌落更多是一个去金融特点的进程，而茅台以下白酒产品价格安稳，有满足的消费需求支撑。从职业周期来看至少头部品牌已走过至暗时刻；从职业会集度持续提高的中期趋势判别头部品牌成绩增加确定性较强。茅台批发价格跌落引起白酒板块股价回调，现在具备α特点的公司估值已低。推荐关注贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、当代缘、迎驾贡酒、珍酒李渡。

其他影响商场的音讯

中汽协：对欧委会初裁成果表明强烈不满

当地时间6月12日，欧盟委员会披露了对从我国进口的电动轿车征收的暂时关税水平。欧盟委员会表明，对比亚迪、吉利轿车和上汽集团将别离加征17.4%、20%和38.1%的关税；关于其他配合欧盟查询但并未被抽样的我国车企，将会征收均匀21%税率。关于不配合欧盟查询的车企，将会被征收38.1%的关税。

中汽协以为，欧盟罔顾事实，坚持以为我国电动轿车工业存在高额“补贴”，对欧盟电动轿车工业带来损害，并拟对我国出口的电动轿车征收暂时性反补贴税。对此，我国轿车工业协会深感遗憾，并表明坚决不能接受。

央行：加速推进存量商品房去库存

6月12日，我国人民银行在山东省济南市召开保证性住宅再借款作业推进会，调研推行前期租借住宅借款支持方案试点经验，部署保证性住宅再借款推进作业。会议着重，金融机构和有关单位要深化贯彻落实中共中央政治局和国务院常务会议部署，深入认识房地产作业的人民性、政治性，既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥掌握、厚实推进。依照“政府辅导、商场化运作”的思路，学习前期试点经验，着力推进保证性住宅再借款方针落地收效，加速推进存量商品房去库存。加强制度保证和内外部监督，坚持自愿参加、以需定购、合理定价，确保商业可持续，严格防止新增地方隐性债务，切实防备道德风险。

华为发布全球首款从芯到网智能组串式构网型储能平台

6月12日，华为智能光伏战略与新品发布会举办。本次发布会上，华为发布全球首款从芯到网的智能组串式构网型储能平台、智能光风储发电机处理方案、职业绿电处理方案2.0、户用处理方案5.0等产品。

华为数字能源表明，自动安全构网，携手迈入光风储发电机新时代。早在本年4月，华为轮值董事长徐直军表明，华为2024年有5个关键战略行动。其间第4个行动是，打造光风储发电机，处理光伏、风能等新能源对电网的冲击。

美联储保持利率不变

当地时间6月12日，美联储联邦公开商场委员会（FOMC）货币方针会议纪要显现，美联储决定6月仍将联邦基金利率方针区间持续保持在5.25%—5.5%。

依据美联储发布的经济前景预期，估计2024年年末的联邦基金利率为5.1%，估计2025年年末的联邦基金利率为4.1%，估计2026年年末的联邦基金利率为3.1%，估计长时间联邦基金利率为2.8%。估计2024年仅降息一次。