国创证券：减肥药产业迎催化 多家公司透露业务新进展

美国当地时间周二，受到瘦身药VK2735的积极临床试验数据推进，美股维京医治股价大涨121.02%，最新收盘价到达85.05美元/股，创下前史新高。

维京医治曩昔2年来的涨幅远远跑赢瘦身药巨头礼来、诺和诺德。证券时报·数据宝计算，近2年来（2022年2月28日~2024年2月27日）维京医治累计涨幅到达23.8倍，同期礼来、诺和诺德涨幅分别为2.11倍、1.43倍。

据悉，维京医治研制的VK2735不仅针对胰高血糖素样肽1（GLP-1），同样还针对葡萄糖依赖性胰岛素促泌肽（GIP）受体，是一种两层激动剂。周二公布的是二期临床双盲试验成果，成功到达试验设计的首要结尾和所有次要结尾。首要点评结尾是比较用药组与安慰剂组，在13周期间的体重下降百分比。

符合常理的是，用药剂量最大的15mg组别也是效果最好的。35人入组时的均匀体重为101.1公斤，13周曩昔均匀瘦身14.6公斤，其中有88%的受试患者减重份额超过10%。公司一起强调，在这13周的试验中没有观察到出现“减重渠道期”。

维京医治的首席执行官Brian Lian表示，鉴于所有剂量组都没有观察到渠道期的状况，标明延长给药周期可能会实现进一步的体重下降。公司期待在今年晚些时候将这种疗法推进到进一步的临床开发阶段。另外，公司计划在本季度晚些时候报告VK2735口服制剂的Ⅰ期数据，现在试验进展顺畅。

多家A股公司

透露事务新进展

自2023年走红以来，瘦身药热度居高不下，该产业包含的市场空间巨大，成为医药范畴的明星赛道。根据世界肥壮联盟的数据，2020年全球约有38%的人身体质量指数（BMI）在25以上，并且超重、肥壮率持续攀升。估计到2035年，全球将有超过40亿人超重或肥壮。

摩根士丹利研讨认为，2030年全球减重市场处方药规划或将突破770亿美元，预测2024年至2030年将实现复合增加36%；摩根大通估计，到2030年，GLP-1类药物全球年销售额将达1000亿美元。

数据宝计算，现在A股市场涉及瘦身药概念的股票超过40只，多只概念股在瘦身药范畴取得新进展。众生药业的控股子公司众生睿创自主研制的一类立异多肽药物RAY1225注射液，已于2024年2月同步启动用于2型糖尿病及超重、肥壮患者的两项II期临床试验，并于近来完结2型糖尿病II期临床试验的首例受试者入组。

博济医药与诺泰生物于2024年2月19日签订了关于“司美格鲁肽注射液”用于医治2型糖尿病、肥壮患者的临床疗效和安全性研讨服务合同。

翰宇药业研制的司美格鲁肽注射液瘦身适应症已于2024年2月1日获得临床试验请求受理通知书；在海外，公司生产的GLP-1原料药2.19亿元出口订单现已进入陆续履约发货阶段。

双鹭药业有在糖尿病范畴布局GLP-1系列产品，其中日制剂现在已完结三期临床，正处于临床数据收拾阶段。

丽珠集团的司美格鲁肽糖尿病适应症已完结III期临床入组，争夺尽快报产。

华东医药研制的司美格鲁肽注射液糖尿病适应症现在处于临床Ⅲ期入组阶段。公司自主研制的口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002糖尿病适应症已于2023年6月初实现首例受试者用药，肥壮适应症的中国临床研讨请求（IND）请求已于2023年9月获批。

35只概念股

获组织“积极型”评级

二级市场表现来看，瘦身药概念股春节后持续反弹。到2月28日收盘，诺泰生物、爱美客、丽珠集团、金凯生科、众生药业5股年内涨幅为正值。

不过与前期高点比较，仍有不少股票处于超跌状况。数据宝计算，2月28日收盘价与2023年以来高点比较，瘦身药概念股回撤均值为40.83%。美迪西、纳微科技、皓元医药、博腾股份回撤幅度逾60%。

组织重视度来看，现在共35只概念股获组织“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。爱美客、华东医药、恒瑞医药、蓝晓科技、博腾股份评级组织家数排在前五位。根据5家以上组织共同预测，2024年、2025年净利润增速均有望超20%的有15只。

上述这15只股票中，皓元医药、普蕊斯、泓博医药、纳微科技、甘李药业等今年以来累计跌幅超20%。到2月28日收盘，普洛药业、复星医药、普蕊斯、华东医药滚动市盈率低于30倍。普洛药业滚动市盈率13.47倍，排在最低位置。