【完整】股价崩盘风险-季度数据2000-2020，含原始数据、必备控制变量及详细构造步骤！

最新推荐文章于 2024-09-15 17:22:56 发布

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文章标签：人工智能数据挖掘

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版权

基于季度的上市公司股价崩盘风险数据（三大指标+必备控制变量）

最新完整版
（2000-2020）

参照Kimetal.(2011)、Call
enetal.(2013)、Xuetal.(2014)、杨威等（2020
）、彭俞超等（2018）等文献，选择学术界通常采用的负收益偏态系数（NCSKEW
）、公司股票收益上下波动的比率（DUVOL）及进一步参照Callenand
Fang（2015）的方法，用公司股票收益发生下行和上行的频率之差（CRASH）
三个指标来衡量股价崩盘风险。

三大指标的经济意义是：前两个指标NCSKE
W和DUVOL指标的值越大，公司股票收益率偏态系数负的程度和左偏的程度越大，股价
崩盘风险越大。最后一个指标CRASH值越大，发生崩盘的频率越大（吴晓晖等，201
9）。

免费附带两大必备控制变量：
1.股票i在第t季度的收益波动，为公司i在第
t季度日收益率的标准差（SIGMA）；
2.股票i在第t季度的平均日收益率（RET
）

数据说明

数据区间：2000-2020

数据清洗：为了有效估计，剔除了
每年交易天数小于30的数据

特别说明：本次通过三个指标构造股价崩盘数据，分别是
：NCSKEW、DUVOL、CRASH，这三大指标都是参考以下顶刊（如JFE、J
FQA、经济研究等顶刊）构造，可以在论文中主检验使用一种，其他两种作为论文中的稳
健性检验。

附带控制变量说明：本帖子附件除了构造了股价崩盘数据三大指标，还构造
文献中常用的研究股价崩盘风险问题时必备的控制变量：即日收益率均值和日收益率标准差

数据构造参考文献：

Kim,J.B.,Y.Li,andL.Zhan
g.CorporateTaxAvoidanceandStockPri
ceCrashRisk:Firm-levelAnalysisJ].Jou
rnalofFinancialEconomics,2011,100(3):
639-66
2.

Callen,J.L.,andX.Fang.R
eligionandStockPriceCrashRisk[J].J
ournalofFinancialandQuantitativeAna
lysis,2015,50(1-2):169-19
5.

Xu,N.,.
Li,Q.Yuan,andK.Chan.ExcessPerksan
dStockPriceCrashRisk:Evidencefrom
China[J].JournalofCorporateFinance,20
14,25(1):419-43
4.

Kim,J.B.,Y.Li,an
dL.Zhang.CFOsversusCEOs:EquityInc
entivesandCrashes[J].JournalofFinan
cialEconomics,2011,101(3):713-730.