什么是虚值103、105、110结构的相关内容

什么是虚值103、105、110结构

虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。简单来说，虚值期权指的是当前标的资产价格使期权行使无盈利潜力的期权。

文章来源/：财智盈动

在期权交易中，“虚值”结构通常指的是期权的行权价格（Strike Price）与标的资产当前市场价格（Spot Price）之间的关系。具体来说，当期权的行权价格高于标的资产的当前市场价格时，这个期权就被称为“虚值期权”（Out-of-the-Money, OTM）。

在虚值103、105、110结构中，这些数字（如103、105、110）实际上代表了行权价格与标的资产当前市场价格之间的比例或倍数。以“100”为基准（表示行权价格等于标的资产当前市场价格，即平值期权），数字大于100的结构就代表了虚值期权。

“103结构”表示期权的行权价格是标的资产当前市场价格的103%。例如，如果标的资产的当前市场价格是10元，那么行权价格为10.3元的期权就是“103结构”的虚值期权。

“105结构”和“110结构”同理，分别表示期权的行权价格是标的资产当前市场价格的105%和110%。

当投资者在买入相对应的场外期权后，需要正股分别上涨为3个点、5个点，还有10个点时才开始正向盈利。比如老王他花了3万的本金买了100万市值的某股票的105虚值看涨期权，那么这个股票要在约定的时间内要上涨为5%以上，老王才开始有正向的收益，假设涨幅是10%，那么老王可以获得5个点的收益。如果涨幅是20%，那么老王可以获得15个点的收益。

虚值期权有两个特点，其一是期权费相对更加便宜，杠杆更高，如果投资者预期近期的个股涨幅大，用虚值期权来做显然是更划算。可以用节约下来的成本，购买更多的合约数量。其二是预期个股会上涨，但时间无法确定，可以用平值合约的权利金，来购买时间更长的虚值合约。

尽管虚值期权具有上述优点和功能，并且非常简单的买卖操作，也要充分了解其特点和风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。此外还要充分了解期权的杠杆效应，避免因过度杠杆化而导致损失扩大。

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