2024年Go最全【程序员学理财】零和博弈和对股市的一些了解_股市本质零和博弈，2024年最新Golang开发真等于废人

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要解释为什么理性的交易员要交易，首先我们要先认清有些人交易不是只为了预期报酬。人们交易为了避险、为了将资金移转、为了交换财产、为了赚取绝对的报酬、为了学习他们是否可以藉由操作赚钱、或是得到赌博的乐趣。这些外部利益使得交易成为一种正和博弈。如果这些交易的外部利益够好，即使交易员自认会输，还是会去交易。技术好的交易员就可从这些技术较差，但是基于外部利益而进场交易的交易员手中来获利。

市场价格有效地整合信息，而技术较好的交易员根据他们获得的信息来交易以获取利润。如果操作利润超过获得信息的成本，这种行为具有获利性。如果没有人基于外部利益而进场交易，技术好的交易员就无法藉由交易来获利。他们将会放弃他们的研究，进而放弃交易，则价格的效率性将不复见。价格效率是依据技术好的交易员与那些愿意交易或是不理性的输家所创造的，技术好的交易员使得价格产生效率，而那些输家就对他们研究的努力而付费。

范例

有两个玩家进行博弈游戏，玩家一可以选择策略A或策略B，玩家二可以选择策略C、策略D和策略E中的一个。玩家的最终选择决定他们的收益大小，收益矩阵如下：

	C	D	E
A	20,-20	-10,10	30,-30
B	-20,20	20,-20	10,-10

例如，当玩家一选择策略A，玩家二选择策略D时，玩家一失去10分，玩家二得到10分。

无论玩家一选择策略A或者B，对玩家二而言，选择策略C总是比选择策略E的收益要高，所以玩家二永远都不会选择策略E。因此，我们可以视玩家二的策略集为{C，D}。

纳什均衡：设玩家一选择策略A的概率为p，玩家二选择策略C的概率为q。

设玩家一和玩家二的收益分别为u1和u2，则

u1=20pq-20(1-p)q-10p(1-q)+20(1-p)(1-q)

u2=-20pq+20(1-p)q+10p(1-q)-20(1-p)(1-q)

令∂u1/∂p=0和∂u2/∂q=0，计算可得p=4/7，q=3/7

因此，该博弈的混合策略纳什均衡：玩家一以4/7概率选择策略A，以3/7概率选择策略B；玩家二以3/7概率选择策略C，以4/7概率选择策略D，以0概率选择策略E。

有关应用

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金融市场

零和博弈是博弈过程的最基本模型。理想的零和博弈对于金融市场有重要意义。

在金融市场实际趋势运行中，理想零和博弈的全过程接近于一个半圆。当然，所谓半圆，与观察者制定坐标的数值单位有关，如果大幅压缩时间单位，这个半圆看起来就像抛物线；如果大幅扩展时间单位，路线又象一段扁扁的圆弧。因此，在上面表达最高点的时候，提出“公认的相关系数”概念。在这个相关系数引导下，最高点就是一个明确的数值，也就排除了观察坐标绘制过程的伸缩带来的影响。

理想零和博弈，从金融趋势的演变角度来看，最终将构成核心因子。混沌经济学研究者一直希望在证券市场寻找到主宰世界命运的“混沌因子”，事实上，所有金融市场的“混沌因子”就是这么一个理想零和博弈的半圆。而最终，一个半圆的小泡影，也将幻化出五光十色的大千世界，其寿命成千上万年，或者更长。这个小泡影，带有“真善美”的天然属性。 [3]

公司治理

公司治理中的零和博弈并非没有一个均衡点，可以从对手之间的博弈转变为正当管理与不正当管理之间的此消彼长，由此避免双方的对抗。正当管理与不正当管理的零和博弈中，正当管理的成份多一点，不正当管理的成份就少一点，反过来也是一样，两者之间存在着零和关系。管理者的精力是有限的，当他把精力过多的用在不正当管理的歪门邪道上时，就会严重影响到正当管理的艰苦卓绝的努力。因此，通过反对不正当管理来完成公司治理的任务，从而促进正当管理，对于把企业蛋糕做得更大，是不可或缺的。

首先，它可以避免所有者和其他相关利益者一方在零和博弈中处于必输的地位。在零和博弈中，管理者一方在信息不对称中处于优势地位，再加上其实际控制着人流、物流、资金流，因而在内部博弈中总是稳操胜券。作为对手的所有人和其他相关利益者一方，要想改变这种被动局面，通过公司治理加以抗衡总是必要的。其次，为反对不正当管理而付出一定成本是合算的。通过建立健全公司治理机制，反对不正当管理，难免要付出一定的成本，但它肯定是在可以承受的范围之内，与在零和博弈中必输的份额相比，与企业资产可能被掏空相比，付出这种成本还是合算的。再次，付出的必要成本使得企业“蛋糕做得更大”更有希望。反对不正当管理至少可以使管理者在内部“零和博弈”中获利的行为得到遏制，通过这种有效的工作使管理者在内部零和博弈中失去优势之后，就有望促使其将自己的聪明才智用在把“蛋糕做得更大”上，因为那样同样可以使他们个人所得的绝对数额更多。

从博弈论的研究来看，解决零和博弈问题的出路在于参与博弈者从零和走向双赢或者多赢，但是其前提必须摆脱零和博弈的思维定势。在企业管理中也是一样，两权分离的公司制发展轨迹不可逆转，而内部零和博弈又会产生内耗，解决的办法与其寄希望于大家在“零和博弈”中握手言和，不如让经营管理者感到实施不正当管理得不偿失，知难而退，一致对外，把企业利益的蛋糕做得更大。 [1]

博弈游戏

人与机器最大的不同就是，人有感情，所以人会犯错误。而这正是传统的博弈理论所忽视的。传统博弈理论用数学方法追求博弈格局中的最优策略，但前提是双方都不会犯错。所以，简单地把博弈理论运用到商战实践中，往往会出问题。但我们博弈的棋牌博弈就不一样，关键并非走出“最优的棋招”，而是走出“最有可能击败对手的棋招”。

二、股票市场是零和博弈吗？

这个大家都有不同的观点。

说股票市场不是零和博弈，可以实现大家共赢的观点如下：

在很多人的印象里面，股市里面八亏一平一赚，堪比赌场。什么不少经济学家都报以这样的看法，他们认为股市是零和博弈，你买入的股票就是别人卖出的股票，这就是个交易的过程，不会创造额外的财富，因此有人亏钱就必然有人赚钱。

那么股市真的是零和博弈吗？答案是否定的，认为股市是零和博弈的人，可以说股市连股市的门都没有入。从基本的逻辑上看，投资上市公司，目的就是和公司一起成长，当公司发展壮大的时候，股权也就是会实现增值。

而当公司股价上涨的时候，其实所有人都可以赚钱，毕竟公司的市值是在增长的，一方面在交易的过程中股价会上涨，另一方面场外的资金还在流入股市。

当然，不可否认，在股市里面，不可能所有的人都将股权换成现金离开，这样的话，必定有人赚钱有人亏钱，比如如果巴菲特将自己的股权套现，估计这些公司的股价立即就会腰斩。但是，事实上可以不可能有人愿意把股权全部换成现金，当公司被低估的时候，自然有人拿着现金来换股权。这个市场，只要保持一定的流动性就可以了，既可以让人们拿着部分现金离开，又能保证所有人持有股权的人财富在增长。

所以，股市并不是零和博弈，而是一个正和博弈，一个人人都可以获取利润的地方。美国股市常年保持了8%的收益回报，是世界上长期来看回报最高的地方了。

我在进入市场之前想过一模一样的问题。虽然这个问题下头的答案已经有点挤了，但是还是来分享一下拙见：

按照我的理解，题主想问的问题是：**股票市场中，一个人的盈利，是否必然代表另一个人的等额亏损？**这个问题实际上也是对证券市场本质的怀疑：一个交易场所，仅凭借参与者的不断交易，以更高价转手，就能够大家一块儿赚钱？这不扯淡呢么。这个怀疑对于眼下的牛市恰好也比较应景。

然而，股票市场确实是一个可能让所有人一块儿赚钱的市场，也就是说它并不是一个零和游戏。其原因在于，与大多数其他金融产品不同，股票背后的内在价值，也就是企业价值是可以变化和增长的。

我这么对比一下你就明白了：

一张债券的交易很可能就是零和游戏。想象一下在上证交易所的一张10年期面值一百万的国债，假设它没有违约风险，到期一次性还本付息。这张国债在交易所中被反复交易，价格上下波动，这所有的交易过程就如题主所说，是一个零和游戏——因为无论中间的价格如何变化，在国债到期前的一瞬间，它的价格必须要回到一百万的面值，任何在那时高于这个价格买到国债的人都会承受损失。于是回过头来看，这张国债10年间全部的交易，其盈亏相加必定是零。

股票的不同之处，就在于它并不是内在价值固定的债权（或者其他内在价值会最终结算归零的衍生品）。股票市场虽然是一个交易场所，但是购买并持有一个公司的股票，就相当于拥有了它背后的资产和每年产生的现金流回报。一支股票在10年后，对应的公司可能已经由一个聊天室软件运营商成长为全球互联网巨头，同样一张股票，内在价值完全可能翻了几百倍，轻易让所有投资者都赚到了钱。这里投资者之所以赚钱，并不是在榨取其他投资者的判断失误，而是因为一个企业通过增长为股东带来了收益。

更深一层地说，股票投资可以让投资者分享实体经济和企业的增长，而不仅仅是从其他投资者身上转移走财富。也正因如此，股票市场不是一个零和游戏。

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认为股市是一个零和博弈的观点如下：

我认为这个是零和博弈；必要条件是忽略税收、金钱的时间效应、公司市值变化对无形资产（甚至公司收益）的影响；无关条件是否分红、期间公司是否倒闭等经营状况相关因素。

在表明自己观点前，首先驳一下用股价计算每个人手中价值的方法，同时也驳斥下创造价值的说法。首先，买卖股票和买卖商品不同，商品的价值可以被【消费】掉，就是说我买了一斤猪肉，我吃掉了，那么我付出了钱，并得到了收益，对我来说，存在不赔不赚的可能。但是股票不一样，股票没有办法被最终【消费】，体现你手中股票价值的唯一方法，只有卖掉它（或者公司解散，大家分钱，这时股价没有任何意义，在公司不挣不赔的情况下，就是当前发行时候的价格，此时显然是零和博弈）。正应为股票的价值只有真正卖出去的时候才能体现，就不存在股价上涨一倍，大家的总收益就为正的说法。

下面是我的观点，先说短答案：股价不等于股票价值，股票价值在公司清算才被实际结算，期间股价变化导致的是一出一入的零和博弈，价值的变化在公司经营情况不受市值变化影响的前提下，任意一次的价值变化总由当前持有股权的人承担，由于任何时间必然有人持有股权，所以总额不变，仍是零和游戏。

就根本上说，股票是我们从上市公司买来的公司的一部分，这一部分的实际价值是在变化的，随着公司的盈亏和发展前景而改变，虽然我们谁都不知道这部分具体值多少。任何一次的交易，对参与的两个个体来说，卖出方的收入是等于股价的现金，支出是一个具体价值未知的股权；对应的买家支付现金，获得股权。这一过程中，总价值并没有改变。

举一个的例子，A手里有一些黄金价值X元，B觉得很好，就100元买了，C觉得更好，就200元买过来，后来C觉得是假的，当黄铜给收废品的D卖了了1元。仔细研究这个过程时，其实比你想象的复杂。A卖出画时，收益是100 - 【卖出时画的价值X[a卖]】；而对B来说，其收益不是200-100=100，而是 200 - 100 + 【买入时的价值X[a卖]】 - 【卖出时的价值X[b卖]】。同样的C和D的收益也都和交易同时的价值有关。

将结果公式拆分为【价格部分】和【价值部分】

【价格部分】有A：+100,B: - 100 + 200,C -200 +1,D -1,

【价值部分】有A:-X[A卖]，B：X[A卖] ,-X[b卖] C:X[b卖] -X[c卖] D:X[c卖]

【价格部分】总计为0，没有问题

【价值部分】总计为【C卖出时的价值】 - 【A卖出时的价值】

在开始时我们的假设前提中，我们说，假设公司的市值不影响公司的经营情况，这个假设在这里就要使用了。我们假设的意思是，股票在股市上的表现如何，不会反过来影响公司运营情况，股价是公司效益和预期的反应，而不是公司效益和预期的原因。这一条件在大部分情况下应该是基本适用，并且对我们结论的误差影响应该很小（未详细分析，欢迎指正）。之所以做这个假设，是为了限定”博弈“的参与方数量，简化模型。

在这个条件下，我们可以认定【游戏结束时的价值】 - 【游戏开始时的价值】是一个定值，而无论游戏中是经过了多少次买卖，如何进行买卖。更进一步的说，由于我们的游戏不会影响公司实际的运营，那么我们可以绘制出时间T与价值的函数，这个函数对博弈游戏来说，是客观存在且不会改变的。任意时刻的价值变化要有当前股权的持有人（必然存在）来承担，无论是增减。

这就好像一群人玩击鼓传花，所有参与的人可以得到一个苹果，最后拿到花的人做100个俯卧撑，这些事游戏中必然发生的事情，不会因为我们互相合作，苹果就变多了或者俯卧撑就变少了。

所以说，狭义上说，股票是个零和游戏。不过有一点还是要说明，股票对社会是有意义的，因为广义上说，股市带动了资金的流动（等等一些列金融上的好处，就不班门弄斧了），或者更具体的说，当我的100元和你的100元的实际价值不同时，股市就是广义上的非零和游戏了，这就好像狭义看无息的借款是零和的，但考虑到有人急需有人没用，就不是零和的一样。

三、你在股票里亏的钱，都被谁赚走了？

昨天有个同学问我：同学问。我看财经新闻里有时候说，股市暴跌百分之几，市场蒸发了好几万亿，好多人都亏了，那这蒸发的钱都去哪儿了？

相信很多人都有这个疑问，今天我就来说道说道~

股市蒸发财富，其实就是市场内股票贬值，并不是这笔钱消失了，只是这些公司的市值降低了。举个例子：

小区里有100套房子，每套成交价100万，整个小区房产的估值是一亿，这时，有人突然花200万买了一套房子。

小区别的房主一听到这个消息，立马也把自己的房子标价200万，这样，整个小区的房产估值就是两亿。

虽说每个房主的房产价值暴涨100%，但他们真的都赚到钱了吗？

大部分没有，在房子卖掉之前，这些资产都是纸面富贵，盈利只停留在账面上，并没有真金白银到手里。

小区从一亿涨到两亿，并没有凭空多出一个亿的资金，它只是估值提升了，当它从两亿跌到一亿的时候，也并不是真的有一个亿的钱消失了。

股市也是同样的逻辑，一家公司市值为两亿，并不是说它能卖两个亿，而是和上面卖出的第一套房子一样，以当前流通量和成交价，估算整个公司值多少钱。

成交价高时，资产凭空增加了，成交价低时，资产又凭空消失了，有些钱，其实压根就没存在过。

🤔看到这里，可能有人会问：既然这些钱都不存在，为啥有的股民还是亏钱了？

答案其实很简单：被少数人赚走了。这少数人包含技术高超的散户与机构、高位减持的股东以及收过路费的券商。

那如何才能不亏钱，甚至在市场里赚到钱呢？至少要做到两点：

1、该放手时就放手

如果你已经确定自己买到了烂股票，那就不要在一棵树上吊死，该放手时就放手。

2、坚持

一说坚持，肯定有人说，哎呀，老师你又讲这些老生常谈的话题啦，我知道投资是长期的事情啦！道理我懂~

但你真的能坚持吗？

多伦多股市曾做过一个跨度20年的数据统计，股市平均回报率为9.3%。如果投资者错过行情最好的10天，回报率只有6.1%；如果错过了最好的20天，回报率只有4%。

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