影响期权时间价值的因素有哪些？

期权的价值由两部分组成：时间价值和内在价值。随便打开50ETF的期权报价，都会看到内在价值和时间价值，计算一下，内在价值加上时间价值，刚好等于期权的价格。

当你买了一张期权，你买的其实不只是一个“权利”，而是这个权利在未来变得更有价值的可能性。这个“可能性”，就藏在时间价值里。

🛫 买机票 = 买时间价值？

假设你以2000块买了一张飞纽约不记名的机票，起飞时间是一个月后。现在这张机票的价格随时在波动，在这一个月之内，涨了你可以卖给别人，这就是它有“时间价值”的体现。

但如果你买的是今天晚上8点起飞的机票，现在已经晚上7:30了，这张票的价值就大大缩水了——你基本来不及退改签，甚至登机都可能来不及。时间快没了，票的“时间价值”也就几乎归零。

期权时间价值，其实呢，期权价值 = 内在价值 + 时间价值

①内在价值(intrinsic value)：你买入了一份行权价为50元的看涨期权，此时的股价为60元，股价高于行权价，意味着当下时刻你就可以行权：以50元的价格买入股票，然后立刻在市场上以60元的价格抛售。这份看涨期权的内在价值为：60-50=10元。

Alert！有且只有一个因素决定期权的内在价值 ——股价和行权价之差！除此之外，没有任何其他因素影响期权的内在价值。

②时间价值(time value)：组成期权价值的另一部分。时间价值衡量的是期权到期日之前的剩余时间。

很多因素都会影响时间价值，比如距离到期日的时间、股价、行权价和利率等等。

但是所有因素中最重要的是隐含波动率（implied volatility），隐含波动率对期权时间价值的影响超过了任何其他因素。

影响期权时间价值的因素——隐含波动率

隐含波动率是将期权市场价格代入定价模型（如 Black-Scholes 模型）反推得出的波动率数值，反映市场对标的资产未来波动幅度的预期。

与历史波动率的区别：

历史波动率是 “后视镜”，基于标的资产过去价格计算得出；

隐含波动率是 “望远镜”，体现市场对未来不确定性的共识。

与时间价值的等价关系：

在其他条件不变时，隐含波动率与时间价值呈线性正相关。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。