ATFX汇市:为什么英央行维持利率不变,而不是加息25基点?

ATFX汇市:9月21日,英国央行9月利率决议宣布,维持5.25%的基准利率不变,此前市场预期英央行将会加息25基点。消息公布后,GBPUSD五分钟内从最高点1.2300下跌至1.2239,跌幅61基点。英国央行会议纪要中提到:尽管油价再次带来上涨压力,但随着经济放缓,预计中期内通胀率将降至2%以下。可以看出,英央行官员对于通胀率的走势极为乐观,部分原因在于本周三公布的英国8月CPI年率意外的从6.8%降低到了6.7%;核心CPI年率从6.9%降低至6.2%。客观来看,6%以上的通胀率仍具有恶性通胀特征,英央行此时宣布暂停加息,极有可能导致未来出现更高数字的通胀率。

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▲ATFX图

技术角度看,GBPUSD最近五根K线三阴一阳一十字星,且阴线幅度较大,短期跌势显著。均线系统向下排列,中长期趋势为显著空头。MACD指标柱状线长期处于零轴之下,且最近两根柱线的绝对值有放大迹象。震荡指标KD的读数为8.5/14,均处于20超卖警戒线下方,预示行情走势跌势将尽,随时可能出现反弹。综合来看,大部分指标判断GBPUSD仍处空头趋势,虽然存在超跌反弹的可能性,但不建议在底部不明朗的情况下贸然操作。

基本面角度看,英国7月失业率4.3%,连续四个月升高,劳动力市场表现较差。由于加息和高利率会抑制投资和消费活动,进而导致经济衰退和失业率走高,所以我们判断,英央行所谓的“通胀率将降至2%以下”并未最重要的理由,“避免失业率继续走高”才是停止加息的根本原因。国际公认的充分就业标准线为5%,一旦超过该标准,意味着大量适龄劳动人口找不到工作。英国4.3%的失业率距离该标准仅一步之遥,如果继续加息,或将导致更糟糕后果。

ATFX风险提示、免责条款、特别声明:市场有风险,投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点,不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期,分析师的观点可能发生变化,更新内容不会另行通知。

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