《富爸爸股票投资从入门到精通》金句

致中国读者的一封信

我还是要说：任何人都能成功，只要你选择这么做。

序言

安迪认为：风险是由于缺乏控制所导致。

前言

不要做一个被动的学习者，从现在开始，做一个积极的行动者，投入到你自己的财商教育中去吧。

第一章 成为一名优秀的投资者之前，先成为一名优秀的学生

在投资方面，我们都是学生。

富爸爸公司使命：从财务方面提升人们幸福感。

我认为，成为一名成功的投资者始于成为一名认真的学生。

你在智慧和天分上所欠缺的东西，可以通过激情和努力来弥补。努力付出是迎头赶上的绝佳手段。

混淆有所觉悟和实践能力会让你蒙受损失。

构筑财富就是学习如何明智地购买资产。

这些资产可以是如下多种形式：

• 公司
• 不动产
• 纸资产（比如股票）
• 大宗商品（比如黄金或原油）

我们运用教育目标来达到财富目标，进而完成人生目标。

师徒关系是提高实践能力的最佳路径。

教育意味着转变。

导师和判断标准扫清了重重疑虑。

财富来自于接受财商教育。

财务问题的根源在于缺乏财商教育，而并非缺钱本身所导致。金钱的欠缺一直都是次要问题，而不是首要问题。

作为一名投资者，你会发现教育目标至关重要，因为财富正是源自于教育。

在财务方面已经获得成功的人，他们的成功来自于他们所知道的，而不是他们所拥有的。

与其将心思花费在金钱上面，不如花费在学习金钱从何而来上面。与其将心思花费在橙子上面，不如花费在橙子树的种植上面。

发现是美妙的感觉：学习应该充满乐趣。

记住，你不需要成为专家，也能分享你所学的东西。

始终记住“摇橙树”的预言：不要做一个寻找橙子的人，而是要做一个种植橙子树的人。关注你的教育目标，财富目标自会水到渠成。

第二章 你财富规划中的纸资产

富爸爸公司不动产顾问，在教授不动产时，一直强调三件事情：

• 合作伙伴
• 融资
• 管理

大宗商品和对冲有关。货币贬值，大宗商品保值。

大宗商品通常是那些我们赖以生存的生活必需品，或者是那些可以保值的能源，原材料等。

人们所担心的债务应该是那些需要通过找到一份工作来清偿的债务。

任何一类资产都不会比另一类更好。

一个人对股票了解的越少，那么当他利用股票做出投资决策时，失败概率就会越大。

公司是与税收以及领导力有关的资产。

不动产是与利用“其他人的钱”有关的资产。

大宗商品是关于“对冲”的资产。

纸资产对于所有级别的投资者都是合适的。

第三章 投资四柱法初探

投资四柱法：

• 学会研究实体（基本面分析）
• 学会研究趋势（技术面分析）
• 学会风险管理（风险管理）
• 学会使自己能够处在获利立场的技术（现金流）

柱之一：基本面分析。

基本面分析让我们了解某一个实体的实力。

祝之二：技术面分析。

技术面分析用于观察一只股票的供需关系（趋势）。

技术面分析你将会学到：

• 识别某种趋势的规则。
• 读懂趋势所揭示的意义。
• 使用形态判定接下来最有可能发生什么。
• 使用技术工具寻找机会以及看到风险。

柱之三：现金流策略。

现金流是我们作为投资者所最终追求的。

最好的现金流不必依赖牛市。

现金流策略就是选择在市场上所处的立场。

柱之四：风险管理。

风险管理就是利用你能控制的事情对付那些你不能控制的事情。

不管你是投资不动产，股票或是其他的资产类别，你需要记住，事情可以在突然间发生转变。

风险管理帮助我们把风险和损失降到最低。

没有风险控制等于赌博。

随着为寻求答案而产生的关注与渴望的进一步增强，你会感到这些人和机会都是被你吸引来的。

在关于风险的章节里将学到：

1. 投资者将要面对的各种不同种类的风险。
2. 你将会扩充自己的财务词汇。
3. 你将会学习退出策略。
4. 你将会学习对冲。
5. 你将会学习仓位管理。

持续教育：
一无所知 > 有所觉悟 > 理论水平 > 实践能力

不论何种资产，在四根柱子的运用上都具有实践能力才能够让你做出更好的决策。

第四章 柱之一：基本面分析

财务报表是基本面分析的核心。

一份基本的财务报表可以分成两个简单的部分：

1. 利润表
2. 资产负债表

财务报表是任何基本面分析的核心。

政策是影响财务报表最强有力的因素之一。

财务报表是政策的反映。

有两种政策会对主权国家的基本面产生影响：财政政策与货币政策。

一份基本财务报表会给出以下六个数字：

1. 收入
2. 支出
3. 现金流
4. 资产
5. 负债
6. 权益（净值）

现金流消息无所谓好坏，只有立场的不同。

公司迈向破产的第一步就是偿付能力的丧失，这意味着收入小于支出。

第二步就是违约，即一个实体不能够偿还各类到期债务。

股票价格本身不足以反映一支股票的价值。

基本面分析需要我们考虑价值，而不是价格。

投资的目的是通过明智的决策来使你的钱的数目逐渐增长并且创造出正的现金流。

如果对自己的财务报表不满意，那就改变自己的决策。

专业投资者与业余投资者最大的区别：

1. 业余投资者总是盯着资本利得不放，而专业投资者则着眼于现金流。
2. 业余投资者总是试图通过分散化投资来对冲或者保护自己，而专业投资者则利用保险一类的合约。

投资的最终目标：现金流让你去做任何想做的事情，随心所欲的生活。

资本利得并没有给你带来收入，因为它没有产生任何现金流。

财商就是你不需要工作也能得到被动收入。

我相信，现金流就是通向财务自由的钥匙。

真正富有的人：如果你的资产产生的被动收入超过了你的支出，那么你就是一个真正富有的人。

对冲

对冲的本质就是为投资购买保险。

个人财务报表

是什么使得财务报表看上去像现在这个样子?是政策（决策）。

购买力与教育

要想变得富有，只存在两个真正意义上的约束：

1. 我们是否有能力明辨某项优质资产?
2. 我们是否有抓住机会所需的资源?

以上两点可以归结为洞察力以及购买力，二者缺一不可。

购买资产的两个限制因素：

1. 我们想要接受教育以便分辨出交易的好坏。
2. 我们想拥有能够抓住机会的购买力。

现在我生活中的每一件事情都受到那份工作的限制和约束。

结论

罗马不是一天建成的，对于你的财富来说也是同样的道理。花上一些时间来学习这些基本技巧，你将能够用自己的方式来创造属于你自己的投资收入。

本章小结

市盈率 PE 和 市盈率相对盈利增长比率是基本面分析中最重要的两个数字。

最重要的政策是你的个人财务政策。这个政策完全由你掌控。如果你想改变自己的财务基本面，那么请改变自己的财务政策。

教育程度以及购买力是对你购买资产行为产生影响的制约性因素。

你的新财务政策可能与你从学校里学到的，或者从当今社会那些所谓的财务“专家”那里听到的形成强烈的反差。

第五章 柱之二 技术面分析

基本面分析让我们了解一个实体的实力，而技术面分析则让我们了解市场的力量。

股票市场的上涨取决于供需关系，不动产市场的上涨也是取决于供需关系，任何事物的上涨都取决于供需关系。

技术面分析就是从供需关系入手，研究人们的想法。

如果你喜欢一个东西，那就买下来。

我们能够使用技术分析来选择现金流策略，并对其进行风险管理。

为什么需要同时了解基本面分析与技术面分析?因为两种方法从不同的角度向你讲述了同一个故事，一个你需要知道的故事。

技术面分析就是通过查看行情图，找出正确的时点，然后决定是进场还是出场。

趋势的类型：

1. 上涨趋势
2. 下跌趋势
3. 震荡趋势

查看支撑位与阻力位是技术面分析中最重要的组成部分之一。

投资者想和趋势保持一致，因为趋势是你的朋友。

没有人可以完美地预测未来，投资者应从“可能性”的角度看待和使用技术面分析。

我可以在阻力位上方一点点的位置下一个买入止损单，当人们一直说“不行”而最终说“没问题”时，我适时加入其中。抓住这样的机会乐趣多多。

如果想对技术指标进行更加深入的探讨，请访问 www.stockmarketcashflow.com 以获取更多资料。

行情图不能预知未来，他只是指出最有可能发生的是什么？

第六章 柱之三：现金流策略

现金流策略：通过明确立场，从可能发生的情况中获利。

生活不能尽如人意，自己努力去做到最好。股市上也是如此，行情不能尽如人意，熊市中也要努力赚钱。

在建立仓位之前，请你记住：不是所有的收入都被视作等价的。

在美国，劳动收入要被征收高达 39% 的税率，而资本利得仅仅被征收 15~20% 的税率。

财务自由与你在银行中存多少钱无关，也和资产净值无关。财务自由指的是你可以从资产中获得足够的现金流来维持日常开支，并且不用操心钱的事。

从现金流的角度去考虑，而不是资产净值，如果能做到这一点，那么你已经从根本上改变自己在理财方面的价值观。

获得巨大回报的两种途径：

• 试图寻找 10 倍股，碰运气。
• 减少你的初始投资，使用杠杆。

期权是一个没有负债的杠杆仓位，这就是期权给你带来的杠杆效应的力量。

期权的内在价值是股票的市场价格与期权执行价格之间的价差。

期权的存续时间越久，期权费也就越高，这称之为时间价值。

期权费（权利金）= 内在价值 + 时间价值

每种资产类别都有自己的优势。

市场中没有所谓绝对的坏消息，所有的一切都取决于你的立场。

你不能控制市场，但你可以控制自己的立场。

真正投资者的标志：在市场走弱或者经济不景气的情况下，仍然可以维持甚至进一步增加现金流。

真正的现金流投资意味着，不管相关资产（房产或股票）的价值如何变动，它们都能带来源源不断的现金流。

持保期权

本质上讲,一鸟在手胜过双鸟在林，明白了这个道理，我选择能够马上将期权费拿到手。

谈到收取期权费，持保看涨期权以及持有现金保护的看跌期权的本质是，你能够在卖出你想
卖的东西时获得额外的收入，你能够在买入你想买的东西时同样获取额外的收入。

持续不变的收入来源

作为一名投资者，不管你有多聪明，一旦你没能有效地管理甚至消除自己所面临的风险，迟早会陷入极大的麻烦中。

风险管理就是对你的投资进行控制。一旦你学会了如何控制，就能最大化自己的现金流和投资回报。

第七章 柱之四：风险管理

基本的风险管理是第四根柱子。在四柱中，这是最后的-根，也是最重要的一根。

对于任何类型的投资者来说，进行严格风险控制都是必备的且是最重要的专业技能。

我们是如何管理风险的？是依靠大量的，严格的不可违背的规则。

常见风险类型

投资者遇到的常见风险类型：

• 非系统性风险

非系统性风险指的是对个股价格有影响，但是对整体市场走势没有产生冲击的事件。

• 系统性风险

系统性风险（Systemic Risk） 是指可能引发整个金融系统或经济体系崩溃的潜在威胁。它不是单一机构或市场的风险，而是由于多个关联环节的连锁反应导致整个系统瘫痪的风险。这类风险具有传染性、广泛性和不可预测性，可能由经济、政治、技术或自然因素引发。

• 购买力风险

购买力风险（Purchasing Power Risk） 是指因通货膨胀导致货币购买力下降，从而使投资者持有的资产或现金的实际价值缩水的风险。简单来说，即使名义收益为正，若收益增速低于通胀率，实际购买力仍会受损。它是长期投资中不可忽视的“隐形杀手”。

• 其他需要考虑的风险

在进行一笔具体的投资之前,你需要做好功课，进而了解到前方可能遭遇的种种风险。这些风险包括淘汰风险、地缘风险、利率风险、政治风险、寿命风险、法律风险…这些风险的名称本身就能让你大概了解前方可能存在哪些危险。但是通过接受正确的财商教育，你就能够成功地规避或管理这些风险。

控制你的风险

分散化投资不能使投资者免受系统性风险的影响。

主权国家的债务会增加系统性风险。

当你满怀希望的投入自己的钱时，你这不是在投资，你是在赌博。

希望=没有采取控制手段

保险

对冲是为投资所上的一份保险。

赌博是娱乐，但它绝不是投资。

另外一个管理投资风险的方法是准备好退出策略。

退出策略（当股价触及一定水准时，马上卖出股票的计划）是一个强大的风险管理工具。

风险回报率

风险回报率 = 预期盈利:预期亏损

风险回报率，没有一个适合所有情况的数字。风险回报率因人而异。

退出策略

股价的下跌比上涨要快而且容易很多，这就是为什么我们需要一个明智的退出策略。

保护性看跌期权

保护性看跌期权是某人同意在某一特定时间段内以特定的执行价格买入股票的一种合约。

记住，对冲就是为你的投资购买保险。

搭配投资

当投资者建立一个仓位作为主要投资后，作为保护手段，投资者应该建立一个规模较小的杠杆仓位来对冲自己的主要投资。

仓位规模

赌场控制风险手段关键两点：

1. 赌桌注码上限：赌桌严格限制单次赌博可能损失的最大数目。
2. 数学概率：赌场赢的钱比输掉的要多很多。

赌场通过赌桌注码上限，以此限制每次下注的金额。赌场限制了每手可能输掉的数额，剩下的就交给数学概率了。

我们可以使用同样的策略来限制单笔交易中可能亏损的最大数额，这称之为仓位规模。

成功不是因为幸运，而是因为尽量减少亏损以及控制风险。

对事物不甚明了是风险的主要来源。

本章小结

风险和控制有关。更多的控制意味着更少的风险。完全没有控制与赌博无异。

第八章 接下来做什么

第一步 目标

人生目标引出财务目标或财富目标，而财富目标则引出教育目标。

记住，财务报表是决策的结果。要显著改善财务报表，首先需要显著改变决策。

开始组建自己的投资团队

团队的力量大到难以置信，团队可以产生协同作用，比起单打独斗，团队能够提供相当程度的安全保障。整个团队齐心协力更容易达成自己设定的目标。

现在就下定决心克服障碍

在你尽力不犯错误的同时，请记住错误是教育过程中的一部分。

永不停下学习的脚步。

你的未来充满光明

终有一天，当你的被动收入超过了你的支出时，你就可以从老鼠赛跑中解脱出来。