如何计算未来银行的利差？

(第193楼)回复:实质性救市动作

向老股民大哥、核兄、各位朋友问好：

有个问题和老股民大哥、各位高手探讨，看了老大哥的《招商08中报初步分析》，比较了一下利息支出率（半年利息支出/期末存款余额，这两个数据一个是存量指标、一个是流量指标，不具可比性，就姑且参照老大哥毛估估的做法来比一下吧）和利息收入率（半年利息收入/期末贷款余额），对比情况如下：

招商银行利息支出率 利息收入率

06年下半年 0.81％  3.01％

07年上半年 0.89％  3.5％

07年下半年 1.07％  4.35％

08年上半年 1.11％  4.82％

其中06年由于缺少半年数据，姑且以全年数据除以2来代替。个人认为上述数据较为客观的反应了加息周期中，银行利息收支的的变化趋势。通过比较，我们不难发现，06年利息收支率之差为2.2％，08年上半年利息收支率之差为3.71％，也就是说如果利差下降到06年水平，那么招行的息差将下降40％，要弥补这40％的息差，存贷款规模必需扩大67％。

至于拨备问题，由于招行拨备水平达到了200％以上，贷款质量下降对拨备及利润的影响应该不会太大，假设招商银行明年存贷款规模扩大20％（和今年基本差不多），而利差快速降到06年水平，那么招行的盈利水平还是会下降28％。按目前的股价，这种下降水平，在我可以承受的范围之内。

上述分析，不当之处，请老股民大哥和各位高手指正。  

发布者 青海湖 

※你这样计算似乎有点不妥，因为利息支出是银行整个负债资产的利息支出，这里面包括存款、拆借等等，并不仅仅是存款的利息支出。所以，同样的毛估估，我觉得还是不敢兄的毛估估相对比较接近一点。假如想再接近一点的毛估估，那么就需要在财务报告附注里面找出分类的存款利息支出以及贷款利息收入来比较计算的。

 

(第220楼)回复:实质性救市动作

青海湖先生：

我没用存贷款来算，我用资产来算的，资产是取了个期初和期末的均值，支出、收入用利息加非息。

06年底：

支出资产比：1.55%，收入资产比：4.43%，差额2.88%；

08年中：

支出资产比：1.79%，收入资产比：5.96%，差额4.17%；

那么回到06年水平，下降幅度是30%，这和你算的下降40%有一点不同。

规模增长就考虑资产的增长。

用利息收入、存贷款算比较直接，但没有考虑资产负债结构变化，也没有考虑非息的东西。

混在一起算好像就没那么直接，但整体性好一点。

结果有10%的差异。

你是专业的，我是乱算的，呵呵。

发布者 不敢留名 

※呵呵，你也别客气，青海湖兄是这里的老朋友，我们都是业余的，都不是什么专业的计算，应该说你的总资产计算方法更接近一点。其实，这几天我就在考虑这个问题，对于银行股长期业绩的毛估估，我在想可能采用总资产收益率更合理一点，我想听听你的看法？对于这个问题，我想再听听新人兄、北海若、小茂等等的看法？