价值平均定期投资策略分析（二）价值目标法

价值平均定期投资策略分析（二）价值目标法

作者：时间的玫瑰

1. 按照夜夜安枕先生提供方法，老股民大哥提供的上证指数，以开盘价买入，做一个定投模拟。

2. 以年均涨幅15％，月均涨幅1.17%为例,月投入1000元，则到期预计累计712，066元。

存在老股民大哥担心的投入负担过重的问题，有多期投入在2000元以上，133-168期月投入3000以上，最高154期达到7465元。

存在需要卖出问题，从172期（20061229）开始到到达目标前要卖出，如果年均涨幅是12％，有买入卖出间隔现象

3. 修改投入规则，如果需要投入值超过1200，按1200投入，需要卖出不做卖出操作，其它按提示值买入，得到以下结果。

 

预计年均涨幅(16年) 10.01%/  12.00%/  15.00%/  18.00%/  20.00%/

预计月均涨幅(192月) 0.80%/   0.95%/   1.17%/   1.39%/   1.53%/

预计累计涨幅(初始值倍数）4.6/   6.13/   9.36/    14.13/   18.50/

预计收入累计     452,208/  541,418/   712,066/  946,763/  1,140,872/

实际实现时间   20070330/  20070531/  20070831/  20071030/  20071130

实际实现期数        175/     177/      180/      182/      183/

实际收入累计    456,155/   641,412/   758,760/  998,398/  1,076,769

实际投入值累计  165,702/   172,997/  183,224/   195,025/   203,482

折合年化收益率   7.19%/    9.40%/   10.23%/   11.85%/   12.10%/

从结果可以看出，预计涨幅对收益影响很大，如果在10％则收入较低，高于18％，存在目标不能达到的可能，按照这次模拟来看，15％是一个比较理想的数据

再次感谢夜夜 安枕 先生和老股民大哥

 

预计年均涨幅16年 10.01%/  12.00%/  15.00%/  18.00%/  20.00%

实际实现    时间 20070330/20070531/20070831/20071030/20071130

实际实现    期数 175/ 177/ 180/ 182/ 183/

价值目标累计收入 456,155/ 641,412/ 758,760/  998,398/1,076,769

价值目标累计投入 165,702/ 172,997/ 183,224/  195,025/203,482

价值目标累计涨幅 2.75/  3.71/  4.14/  5.12/  5.29/

 

傻瓜定投累计投入 175,000/  177,000/  180,000/  182,000/  183,000

傻瓜定投累计收入 430,724/  626,772/  717,701/  910,701/  959,151

傻瓜实际累计涨幅    2.46/     3.54/     3.99/     5.00/    5.24/

用夜夜 安枕 先生的价值目标法(改良，每月不超过1200),和傻瓜定投(每月1000)相比，可以发现价值目标法略微占优，但和傻瓜法相比，需要计算每月投资额，手工修改定投额，工作量较大。价值目标法根据预计的年均涨幅解决了卖出时机的问题，傻瓜定投如果也把这个做为参考，觉得收益大小就是选取合适的收益率了。

以后的预期收益怎么选取，是不是需要调整，这可能是一个比较难确定的事情。

作者：时间的玫瑰

※很显然，采用这个价值目标法来进行定期定投，是完全可以达到收益最大化的，其难点在于定一个合理的预期收益率。在模拟计算的时候，因为有着曾经的走势，所以通过模拟计算就可以容易的得出一个收益最大化的预期收益率，但在未来的投资中，由于指数运行的难以预测，这个预期收益率就非常的难以定下来。

我根据夜夜 安枕 先生提供的那个excel中的pmt公式进行模拟计算无数次，但还是没能力找出一个适合未来定期定投价值目标法的预期收益率。这个预期收益率定的太低，那么就影响实际的收益率情况；假如定的太高，那么就存在着投入过度的风险，到时候可能就拿不出钱了。

所以，我觉得时间的玫瑰先生提出的，假如投入超过1200元，就投入1200元是个合理的建议，那么就可以避免了投入过度的风险。

呵呵，按照我模拟计算的经历，这个办法可不是个傻瓜投资法，适合于有计算能力的人采用。不可否认的是，这是个能实现定期定投收益最大化的办法。

 

注：假如你还不清楚，那么请你参考《价值平均：更好的基金定投策略》与《养老计划新思维探讨》