价值平均：更好的基金定投策略

 

※呵呵，由于我近年没什么学习，看来我确实是孤陋寡闻了，我以为定期定投的人不多的呢，原来不光是很多人在做定期定投，而且理论上也已经有了成熟的东东。呵呵，难为情的。看来“不学习，就落伍”这句话是千真万确的。

在这一篇博友传过来的文章中，有三种定期定投的方式供参考，其中的一种基本上就等于是夜夜 安枕 先生提出的方案。

那么，还有没有更合理的定期定投的方式呢？我期待着朋友们的提供，谢谢！

对了，假如明天不下雨，那么我准备出去玩两天。我回来以后准备就这三种方式进行模拟计算一下，看看那个改良的定期定投方式究竟能提高多少收益率？

 

 

价值平均：更好的基金定投策略

2008 年 03 月 08 日 09:29:55 中财网

定期定额投资法，对于许多基金投资者而言，显然已经不再陌生，越来越多的投资者也在近期的震荡行情中尝到了甜头---定期定额可以在低点买入更多高点买入更少，较一次性入市更有可能获得较低价。

当然，定期定额买基金，固然方便，却并非最好的长期持续投资法。美国学者迈克尔·埃德尔森在上个世纪九十年代初提出的价值平均策略(valueaveraging)便是被大量实证研究证明比定期定额更好的基金投资策略。

当然，相比定期定额，价值平均策略也复杂许多。有兴趣的朋友可以查阅上海财经大学出版社出版的《价值平均策略》一书。本文只是简单介绍此方法中的几种思路，读者可以择一或者组合使用，每一种微调都具有其可取之处。

 

关注目的而非手段

在定期定额投资法中，我们设定的是每月固定的投资额，并且根据假设的回报率相信若干年后我们可以获得所需要的资产净值。与此相比，价值平均策略关注的不是每月固定投入多少，而是每月我们的资产净值固定上升多少。

很简单的例子，假如我们希望在未来50个月中可以拥有价值5万元的基金，那么我们可以计划在这50个月中每个月基金市值增加1000元---请注意，是基金市值增加1000元，而非购买1000元基金。

举个例子吧，假设第一个月你以1元净值买入了1000份净值，次月股市表现大好，你买的基金净值变成了1.2元，即你的基金市值变为1200元。若按照定期定额法，下一个月你需要购买的基金数额依旧是1000元，但是对价值平均策略则不同了，我们要求的只是到第二个月末基金的市值达到2000