宝钢网上投资者交流会摘要

宝钢网上投资者交流会摘要

为了方便大家了解交流会情况，我摘了点供关心宝钢的朋友们参考。红色的字体为公司方面的回答。

 

今年不锈钢和特钢的效益好象不错,介绍一下他们吧

随着不锈钢项目的达产达标达效和特殊钢合金棒材项目投产，上述两系列产品在产量、品种结构和成本控制水平上都有明显进步。

在矿石、锌、铜等原料及合金价格飞涨的背景下，公司通过全面推进跨厂际对标，发掘钢铁资产一体化运作协同效应；全员降本增效；加速新投产项目的达标和达产；优化产品结构，成本控制取得了明显效果。不锈钢和特钢抓住年初以来市场转暖的有利时机，克服镍、铬等贵金属价格上涨带来的成本压力，不断拓展销售渠道、加大新产品开发力度，完善优化产品结构，使这两类产品盈利情况显著回升，1-9月份其毛利贡献所占比率已从去年的-2.9％，上升至11.74％。

世界钢铁动态有个报告，其预测中国钢铁业大部分品种钢材产能过剩，如热轧板带2007～2010年过剩均超过3000万吨，冷轧板带也将在2008年开始出现500万吨以上的过剩，这些都是宝钢的主要产品，请问艾总，从宝钢目前掌握的信息看，中国钢铁板带产品的过剩情况如何？宝钢如何在过剩的情况下取得竞争优势？谢谢！

是的，中国钢铁行业经过前一阶段迅猛发展，大部分品种都会处于充分竞争态势．宝钢将综合运用差异化和低成本手段，在发展过程过程中，致力于打造强大的体系能力，形成宝钢独特的竞争优势．

中国钢铁产能已经是总量供过于求，高端产品结构性短缺，宝钢股份不断的增加高端产品的比例来规避过剩带来的风险。

前三季度，鞍钢6千多人生产了1100万吨钢材，而贵公司生产1500多万吨钢材却用了3万多人，是否存在人员效率低下的问题，请回答

据我们所知，鞍钢人数也在3万人以上。

前三季度，鞍钢用400亿的收入创造了51亿的净利润，贵公司用了1132亿创造了91亿净利润，请问这当中的差距是什么

以贸易为例，它的资金占用大，贸易量大，毛利率一般有2%，3%就很不错，但它的净资产回报率却比较高，为股东带来良好回报。所以销售收入利润率只能是个参考指标。

公司与鞍钢的主营业务有所不同，公司拥有不锈钢、特殊钢、贸易等业务，而鞍钢没有上述业务。

能否详细说明一下，宝钢各生产单元3季度的收入利润状况？希望能对宝钢化工能更加详细说明一下！

我们拥有２８亿标立方米焦炉煤气的精致加工能力，位居全国梅化工行业之首

公司的盈利能力没有体现出其核心竞争力，换言之，公司的核心竞争力没有转化为公司的盈利能力，为什么？

宝钢股份主要通过目标集聚和差异化长期致力于发展以汽车板等为代表的高端产品，在一贯制基础上形成在国内领先的研发能力、生产技术和使用技术，并在本土具有国内外对手所不及的销售服务体系，从而构成宝钢具备初步核心竞争力的主要标志，使宝钢在以高端板材为主的国内市场保持了持续的综合竞争优势，并已转化为持续较高的盈利能力．公司今后将继续培育和发展核心竞争力，进一步提升盈利能力．

宝钢是否在电力方面得到长江电力的影响

公司拥有自己的自备电厂,能够满足自己接近75%以上的电力需求.不足部分已和上海电网签有协议,从整个能源供应面上看,拥有充足的保障.

请问艾宝俊： 请问艾总，相比鞍钢等奋起直追的企业，宝钢维持或保持竞争优势的主要手段和策略是什么？

宝钢将在规模发展的同时继续秉承精品战略，走自主集成创新的道路，循环经济的发展模式，快速提升公司的软实力．确保公司的综合竞争有时．

公司将不断优化产品结构，提高战略产品的比例，提高满足用户需求的能力；通过技术和体系实现降本增效，保持相对的低成本结构，大力提高供应链体系的效率和价值创造能力；加大技术创新和研发的投入，进一步提升管理者和员工的素质和能力，形成富有激情，追求卓越的文化氛围。

请问艾宝俊： 请问艾总:宝钢与其他大的钢铁公司如鞍钢//唐钢相比,其优势和劣势在哪里?我认为,宝钢作为发展高附加值产品的公司,虽然吨钢毛利很高,但高的吨钢毛利并没有转化成高的净资产利润率,并没有与其它钢企拉开利润差距,为什么?

近年鞍钢等国内大企业进步很快，但宝钢在规模、产品结构、供应链、技术创新、品牌等方面具有综合的优势．在钢铁资源紧张的环境下，鞍钢在铁矿石资源的控制上比宝钢条件优越，战略资源的控制力相对不足和成本较高是宝钢的主要劣势，鞍钢则具有低成本的优势．

与国外钢厂相比，宝钢不足主要体现在技术创新和环保两方面．因此，在新一轮发展中，这是公司重点提升的两个方面．

请问艾宝俊： 1—9月份,主营成本占主营收入：宝钢为82.69%,鞍钢为74.37%,宝钢比鞍钢成本高出8.32%,该问题是否引起管理层的高度重视?其他的比较满意>

公司拥有较鞍钢更为齐全的产品系列和贸易行业。其中特殊钢、不锈钢和贸易业毛利率虽然普遍低于普碳钢，但吨钢的盈利很高，并且提高了公司抗市场风险能力。今年一季度碳钢市场下滑，公司盈利下降幅度低于同行便是很好的例证。

请问陈缨： 1 非钢主营业务中的其他（不含贸易）第一季度的毛利约29.27%，二季度只有8%，三季度恢复到29.68%。为什么其他业务的毛利会大幅波动，除宝钢化工、宝信软件、宝钢自备电厂还有那些主要的其他业务。 2 四季度的钢材售价与三季度相比较是否接近,海运费大幅上升、废钢价格有所上升，这两项大约比三季度增加多少支出?四季度的综合毛利率能否基本维持第三季度的水平。 3 为什么第三季度冷轧的成本远高于第二季度，从而导致二季度冷轧的毛利与第三季度基本持平？ 4、特钢的毛利率明显偏低，如何尽快提高度特钢的毛利率？ 5、去年收购集团资产时，有40多亿的土地，但今年合并报表的无形资产为什么只有12亿多？ 6、三季度管理费同比下降明显，但环比上升也明显，为什么？四季度预计管理费用是多少？同比会下降多少？

公司化工产品盈利能力随着国内石油行业的上涨而不断提升，此外公司部分能源产品的获利能力也呈现上升趋势。除此之外，公司将废次材销售进行了业务分类调整，造成了其他项目毛利率水平有所波动。四季度公司产品定价政策已经出台，产品价格略有下调，综合毛利水平比较稳定。受矿石涨价因素等影响三季度公司冷轧产品成本有一定上升。公司主要生产高端镍系钛系特钢产品，相对弹簧钢等大众化特钢产品毛利率略低。关于土地使用权问题，公司按照现行准则规定，对收购的附有房屋建筑物的土地纳入固定资产核算。管理费用同比下降得益于公司一体化管理效益的提升，环比上升与上半年因市场好转冲回有关减值准备有关。

宝日公司目前月产量已达多少万吨？预计何时达产？三季度汽车板销量与上半年比并未增长。

BNA设计产能１７０万吨，目前已经达产．

请问艾宝俊： 请问硅钢的市场需求量有多大？如果市场需求量大，宝钢何时能生产？宝钢在做这方面的工作吗？宝钢在推动铁矿石有序进口方面，做过什么努力吗？公司有没有考虑在境外收购矿山或成立矿山合资企业？

公司在硅钢领域里，经过多年的工作，正在建设一条高水平的生产线，预计2008年9月份投产，宝钢在国外投资两座矿山，总能力1600万吨。

宝钢一直称自己有竞争力,那么和同行相比,优势在哪里呢?请具体说明.

宝钢在产品结构（产品竞争力）／供应链（资源控制／生产制造／销售渠道和服务能力）／品牌影响力等方面具有一定的优势．在技术创新和循环经济方面也在快速提升．在区域市场保持总体竞争优势．

²宝钢具有覆盖广泛的本土销售服务体系，在以汽车板等为代表的高端产品上具有国内领先的研发能力、生产技术和使用技术，产品差异化是宝钢的核心优势。 ²相比国外竞争对手，近几年公司在规模扩张、产品发展、供应链、技术创新、品牌等方面取得了较大的进步，而在技术创新、海外下游供应链的建设以及环保方面仍有差距。与国内钢铁企业相比，公司在产品结构、供应链的体系能力、技术创新能力、循环经济中节能、品牌影响力等方面总体处于领先地位。但随着国内企业近期的快速发展，与宝钢的总体差距在缩小。部分国内企业在铁矿石资源的控制上比宝钢条件优越，具有低成本优势。

宝钢日报称不锈钢分公司生产技术指标有９５％已经超过对标企业，这对标企业是否是太钢不锈

目前公司不锈钢单元确实在以太钢不锈作为对标对象，进行相关技术经济指标的对标工作，从目前的情况看公司确实有相当部分指标已经达到或超过对标对象的水平．

请问徐乐江： 2005--2010期间，您估计钢铁行业低谷可能在哪个期间？

相对于钢铁市场前几年的高涨，去年２季度以来我国钢铁业进入调整期，但看来最低点就在今年年初，目前已在逐步回升，预计明年将逐步走出周期性调整期．伴随宏观调控的加强和完善，以及我国钢铁业的结构调整和集中度的逐步提高，我国钢铁市场的周期性波动将趋于平缓．

据说铁素体不锈钢不用镍,目前镍价这么高,是否考虑多生产铁素体来替代奥式体?可以简单介绍一下他们的情况吗?

铁素体不锈钢无需添加镍，因而其成本只有奥氏体不锈钢的50％～70％。目前在全世界不锈钢产量中，奥氏体不锈钢占75％，而铁素体不锈钢占25％。在日本和美国等发达国家，铁素体不锈钢的比例已经达到35％～40％。而中国铁素体不锈钢的比例占总产量的17％左右，与日、美等发达国家相差15～20个百分点。 400系不锈钢较奥氏体不锈钢在成本上具有较大优势，主要是因为400系不锈钢不含镍。其次，铁素体不锈钢的热膨胀性小，导热快，耐氯化物应力腐蚀强（如用于洗衣机内胆），也是铁素体不锈钢的优势。但奥氏体不锈钢由于添加了镍，在加工性能（主要是延伸性能）、焊接性上较铁素体不锈钢有一定的优势。

请问艾宝俊： 从前三季度来看，公司的三季度业绩较上半年快速增长，公司今年业绩是否能比去年有所增长！公司目前有业绩目标超过去年的目标吗？

公司四季度碳钢产品价格小幅下调，同时受到公司内部高炉大修及年度检修的影响，预计影响四季度的商品坯材产量２０万吨，同时四季度国际海运价格上涨也在一定程度上影响公司的采购成本．

请问艾宝俊： 照目前的合同情况,您预计宝钢四季度净利润跟2,3季度比有什么变化吗?

有些降低，主要是高炉大修减少一些产能（20万吨）；一些个别品种价格的调整，再加四季度的年修。

请问陈缨： 前3季度，公司的企业所税率只有31.3%，比去年同期33.8%低得多，是什么原因？是否享受了所得税优惠政策？谢谢

主要是公司对部分所得税后投资收益，约19亿，在本季度采取了预清算，降低了所得税实际税负。

请问宝钢第三季度热轧碳钢板卷的成本为什么能下降到与鞍钢的相差无几？

是由于公司新产线的技术操作水平有所提高，公司跨厂际对标和劳动竞赛的开展，公司一体化协同效益得到较好发挥综合的结果。

对宝钢深入了解后，可以发现宝钢产品很高档质量很好，同一型号的钢材也比其他钢厂高出几百甚至上千元。同时也发现宝钢的吨钢投资比武钢鞍钢高2000元，宝钢有必要总是用这么好的设备吗？宝钢在售价上的优势是好设备带来的还是宝钢的技术带来的？或两个因素哪一个是主要因素？

宝钢致力于高技术、高附加值产品的生产，以满足用户需求为己任。从细分市场来看，用户对产品的需求是多方面的，有的用户需要高质量的产品，有的用户需要价格相对较低的产品。宝钢的产品售价相对而言，要高于其他厂家，其原因是多方面的，不仅是技术、产品质量，还有用户服务、营销渠道等。

请问陈缨： 请问:按照公告计算，宝钢第三季度热轧碳钢板卷的成本为每吨2600元左右，对吗？

对的

请问徐乐江： 明年除了三热轧投产外还有哪些项目投产？谢董曾经说过明年宝钢的产量和售价将小幅上升，请问有什么依据吗？

除三热轧投产外，随着公司不锈钢、汽车板等新投产项目的技术水平不断提升，产能将会进一步释放。

请问陈缨： 4季度降价的产品，总体占公司产品的比例高么？涨价的呢？降价涨价相比？？

降价的主要是普通产品，四季度总体价格水平高于三季度．

到2010年前后，宝钢股份产能5000万吨？我们既担心产能落后，更担心净资产收益率降低。麻烦说明一下，谢谢。

宝钢在新一轮规划中提出要实现５０００万吨的产能规模，在新一轮发展中我们将继续采用目标集聚的战略，将优势的资源聚焦于战略产品上，聚焦在高端用户上，聚焦在国内外重点工程上．我们将继续秉承精品战略，不断提升我们产品的竞争能力．这个问题很好，谢谢．

请问徐乐江： 如果宝钢在成本方面，有些不如竞争企业，而竞争企业在技术方面急起直追，宝钢如何面对？

企业盈利的最重要的两个方面：一是产品是否获得足够的附加价值，这方面主要体现在满足高端用户需求的能力，供应链体系是否高效，能够创造价值和新产品的开发能力；二是低成本，用低成本的方式获取原料和整个生产运营体系的效率，以及经营运营水平。宝钢股份在新产品的开发能力，满足用户不断变化的需求能力，供应链体系价值创造能力，高效率运作能力，获取低成本原料的能力（矿、煤、合金、辅料）在同类型企业中将保持很强的竞争优势。

在目前原料成本高位运行的状态下，公司应对市场的竞争主要通过先进的装备，优秀的操作水平，继续采取差异化的竞争策略，保持并扩大竞争优势．同时要加大在科技研发方面的投入，增强技术积累，支持公司的进一步发展。

请问陈缨： 三季公司的存货增加20多亿，应付项目减少20多亿，导至经营现金净流量不如上半年好？请问这是什么原因呢？同时三季公司钢材销量环比下降12%多，是不是公司的销售困难。

公司3季度销量下降是由于公司2号高炉于 9月 1日 大修,同时公司的梅钢厂7月有热轧粗轧技术改造.公司的现金流量情况正常.存货量没有大的变动,金额上升主要是贵金属涨价.应付项目减少是由于公司调整了对外支付结算政策,减少了应付票据.

三季度报上说四季度商品材因2号高炉大修减少20万吨，这是相对三季度还是相对前三季平均值或其它。大约商品材产量是多少万吨？

这是相对三季度而言。受二高炉大修和主要生产线年修的影响，四季度商品坯产量将略低于年均水平。

请问陈缨： 9月未累计折旧总额减去去年底的累计折旧总额为60亿，但是实际计提了91亿。什么原因？

公司持续开展的技术改造项目会对一些设备进行报废处理，相应会减少一部分累计折旧余额。

请问陈缨： 3季度库存似乎比2季度高，主要是增加了什么？原因是什么？

主要是由于贵金属今年以来持续价格攀升,导致公司不锈钢价值增加.公司的库存量与2季度末没有大的变动.

请问陈缨： 2季度末与3季度末，减值计提有什么变化么？

公司三季度延续了二季度的政策，在减值准备的计提方面与二季度保持一贯，冲回了部分存货跌价准备．

请问徐乐江： 宝钢有信心在2012年前，达到国内钢铁企业产能最大（第1）么？为什么？

我们规划在2012年达到5000万吨的产能。