随着几家大型银行的倒闭,美联储长达一年的积极抗通胀斗争,也因此陷入进退两难的境地。如果央行停止加息,可能会导致通货膨胀率长期保持高位;如果继续加息,可能会引发更多的金融动荡。
加不加,加多少,确实是个难题。在银行业发生剧震之前,美联储主席鲍威尔表示,如果就业市场和经济的其他部分保持弹性,将准备加快加息步伐。而现在,美联储可能不得不谨慎行事。
不过,新出炉的CPI报告却带来一丝希望。报告显示,美国2月份的通货膨胀率从1月份的0.5%降至0.4%,这是2021年9月以来的最小同比涨幅。新的CPI数据让加密市场迅速转向,比特币交易价格一度反弹至2.65万美元,创九个月新高,随后略微回落至2.5万美元附近,以太坊上涨至1700美元左右。
去年,由于美联储一系列激进的加息措施导致经济放缓和货币环境收紧,数字资产和股票的交易方向相似。比特币反弹后,加密投资者热情高涨,声称比特币价格飙升是数字资产与股票等其他风险资产分道扬镳的证据,一些人称之为“大脱钩”。
尽管加密货币在短期内正在飙升,但现在说该资产类别的相关性已被打破还为时过早,因为美联储的货币政策立场仍然是当今市场的主要参与者。Sologenic 联创Bob Ras解释道:“宏观背景正在从紧缩过渡到显著放松,比特币和数字资产走势往往提前对这些宏观变化做出反应,这是我们看到加密市场出现反弹的原因”。
基于硅谷银行事件,短期内美联储可能会放缓加息的步伐。不过,在处置完相关银行风险后,为了解决美国的高通胀问题,美联储预计仍需进行几次加息的动作。美联储出手“救市”是在传达这样一种信息:准备帮助缓解金融业的流动性,仍需要抗击通胀。
因此,目前大部分华尔街分析师认为,虽然通胀数据不是很火热,但仍足以推动美联储在3月22日的FOMC会议上加息25个基点。22V Research创始人Dennis DeBusschere认为,CPI通胀数据是一大热点,但并不是游戏规则的改变者。美联储非常关注劳动力数据,这就是为什么市场在CPI公布后没有改变加息概率。
总结
美联储不得不面对这样一个事实,通货膨胀率仍然很高,同时经济衰退和金融波动风险对于紧缩货币政策的掣肘会更加显著,未来操作或将受牵制。