EIP-1559销毁了多少ETH

EIP-1559销毁了多少ETH

Bankless作者：Ben Give，Bankless内容贡献者和Chapman Crypto总裁

用伟大的Bruce Buffer的话来说：

在此事被提上议案将近两年半的时间之后，EIP-1559终于到来！EIP-1559计划作为伦敦硬分叉的一部分被激活，标志着以太坊历史上其中一个最重要的协议变化发生了，其彻底改革了费用市场以及改善了用户为网络稀缺的区块空间付费的体验。

重要的是，EIP-1559也介绍了一种销毁机制，支付给矿工和验证者的部分费用将会永远从流通中移除。

在任何时间，每当以太坊网络被使用，ETH就会被销毁。换而言之，每次Uniswap上的交易或者用户急于进入最近的NFT交易，ETH持有者实质上都是通过该机制进行交易。交易费用销毁，加上并入POS的区块奖励发行量大幅减少，可能导致ETH出现通货紧缩的供应，并实现超健全货币（ultra sound money）的模因。（以太坊创办人Vitalik曾在访问中戏称零成长率的比特币为sound money（健全货币），将来负成长的以太坊为ultra sound money（超健全货币）；模因论是指文化领域内人与人相互模仿且散播开来的思想或注意，并代代相传，模因（meme）是文化资讯传承时的单位。）

虽说我们需要等待更长的时间才能体验其最终形式，在此期间仍有大量的ETH将会销毁。

但这引出了问题：总共需要销毁多少？对发行有什么影响？ETH有望成为超健全货币吗？

这便是我们接下来要去探寻的。

Graphic by Logan Craig

深入探讨EIP-1559

在我们去看销毁了多少ETH之前，先花点时间深入了解一下EIP-1559。

EIP-1559重新设计了以太坊的费用市场。当前，用户在网络中支付的gas费由“第一价格拍卖“来决定。在这种系统中，用户以包含在一个区块中最高的交易费用来竞拍区块空间。

这种系统会带来极差的用户体验。正如我们都可能亲眼目睹的那样，在交易被发送到内存池确认之间的这段时间里，gas费价格可能会飙升。这将导致当你过低地支付gas费时，你将会在等待交易确认时陷入困境。处理这种情况将非常让用户沮丧，因为通常需要手动输入更高地gas价格。

EIP-1559在几个方面缓解了这个问题。一是通过引入一种机制，在网络使用率高的时期临时扩展区块大小，以适应对区块空间更高的需求。另一种也是这篇文章的重点，这取代了所有免费、首价拍卖模式并改变了费用的构成。

现在，gas费由两部分组成，而不是单一的支付费用。第一部分是所谓的“基本费用“，这部分是通过算法确定的，并根据其利用率在每个区块的基础上变化。第二部分是”优先费用“，这是用户决定的消费，为矿工提供激励，让他们参与到交易中来。

用户可以设定一个最高费用，指定他们在一个区块交易中愿意支付的最高gas价格。如果基本费用和优先费用的总和超过最高费用，差额将被退还。

基本费用是交易中被销毁的一部分。由此可以轻易推断出，在网络活跃度高的时期，更多的ETH将从流通中移除（比如，当gas价格增加时区块空间更稀缺，反之亦然）。

除此之外，我们还可以看到ETH持有者的价值直接绑定到使用以太坊的需求。

费用销毁率

现在我们明白了EIP-1559的机制，接下来让我们看看费用销毁在ETH供应和发行上的影响。

在进行这些估算时，重要的是记住基本费用会逐个区块地波动。根据以太坊核心开发人员在1559地实施中发挥主导作用地Tim Beiko的说法，预计基本费用将站总交易费用的25-75%。

因为手动定义历史每区块的基本费用是多少较为困难，我们将使用他的预测范围，25%，50%和75%作为总交易费用中销毁数量的最差，基本和最佳比率。

因此，这些估计可能并不完全准确。

累积的ETH销毁

让我们首先看看如果1559自以太坊成立以来活跃，将会销毁的ETH。

目前，ETH的总供应量约为1.169亿。

Source: Coin Metrics

假设1559在2015年8月以太坊主网上发布实施，当销毁比率时75%，50%和25%时，将会由290万，190万和994，000个ETH分别被销毁。

这意味着ETH供应将会理论上在114万-115.9万个之间。

虽然看起来数量可能没有那么大，但总发行量仍然是一个有意义的减少，因为ETH的供应量会根据比率减少0.85%、1.70%和2.55%。

Source: Coin Metrics

当以美元为计算单位时，累积的销毁总量撕毁更令人印象深刻。假设以相同的比率，在以太坊的生命周期中价值在11.6亿-35亿美元的ETH将会被销毁。从某个角度来说，该范围的最小值相当于销毁了SushiSwap的整个市值，而最大值则超过了Yearn和Compound的总价值。

从上图可以看出，我们也可以看出ETH销毁量从2020年下半年开始突破天际。

这是有道理的。这是DeFi的小天开始的时候，这爆发了对以太坊的需求，并迎来了我们目前经历的高gas费时代（现在正在销毁）。

2021年初至今已销毁的ETH

让我们仔细研究一下2021年年初至今产生的费用。这是重要的一年，因为今年可能描绘了未来网络利用率以及由此产生的费用的最准确图景。

Source: Etherscan

正如我们看到的，在2020年DeFi的夏季，牛市汹涌的秋季，2021年的冬春和NFT狂躁的今夏之间，以太坊在过去一年中一直以峰值运行。

虽然用户因为高gas费伤痛，这种持续使用确实表明对以太坊区块空间的需求强劲且持续。如果你是Bankless的读者，你可能会希望这种情况持续到一个可预见的未来，这意味着今年产生的费用有助于合理预期未来的销毁水平。

Source: Coin Metrics

使用同样75%，50%和25%的销毁比率，在1559的影响下，2021年迄今为止超过140万个，935，000个和467，000个ETH将会被销毁。将这些数字按年计算，这意味着预计2021年酱油80万-240万个ETH被销毁。

从这些数据可以看出，我们可以看到高网络利用率对费用销毁的影响力，因为今年前七个月的ETH销毁量超过48%。

Source: Coin Metrics

以美元计算，假设相同的基本费用比率，这转化为9.59亿-28亿美元价值的ETH正在被销毁。折算全年，ETH价值销毁区间在16亿-48亿美元。这些都是惊人的数字。从这个角度来看，在最大值方面，今年我们消耗的ETH价值已经超过了MakerDAO的MKR的市值。更进一步，在年度预估的最佳情况下，被销毁的ETH价值已等同于市值前25位的加密资产。

然而，重要的是要记住，以美元计价的ETH销毁时会产生误导，因为它取决于Ether的价格。这有助于解释2021年以ETH计价与以美元计价的被销毁价值总百分比之间的差异。

正如前面讨论的，前者时48%，而后者超过80%。

EIP-1559在ETH发行上的影响

迄今为止我们看了今年ETH销毁的数量，它提出了问题：Ether早已变得通货紧缩了吗？

为了定义这个，我们将不得不看一下Ether在2021年的发行总量，并从中减去假设的费用销毁。

Source: YCharts

我们可以看到，2021年前7个月224万个ETH被发行，或者每天10，418个被发行。按年计算，这相当于ETH供应量在一年中增加了380万个或3.33%，从1.1409亿个增加到1.1789亿个。使用上节中相同的数据，在1559的影响下，140万个、93.5万个和46.7万个ETH将分别以75%、50%和25%的基本费用比率被销毁。这可以转化为6511个、4348个和2172个/天被销毁。

从此可以看出，在1559的影响下，ETH每天净发行量在3907-8246个，减少了20-62%。按年计算，新的净发行量将降至144万-304万个，也就是说ETH将会有1.26%-2.66%的净通货紧缩率。

虽然还不是通缩，进入市场的供应量仍然大幅减少。在合并发生之前，该预估的下限使ETH的通货膨胀率低于比特币目前的1.77%,。这也意味着像比特币一样，以太坊的卖压将会减半。众所周知，PoW的系统里的矿工是被迫的卖方，因为他们必须支付大量的电力和硬件成本。1559将卖出压力取代为买入压力，将价值从矿工转移到ETH持有者手中。

ETH通往超健全货币（Ultra Sound Money）的道路

仅1559的供应冲击就为ETH指明了一条明确的道路，可以在合并后实现其作为超健全货币的命运。

Source (Staking Data & Issuance): EthHub

PoS大大减少了保护网络所需的发行量。根据ETH Hub提供的预测，即使1亿个ETH被质押（这甚至在经济上都不可行），最大的发行量181万个依然小于2021年在PoW机制下发行量的52%。

所以我们可以看到，基于当前的供应和2021年年化的销毁数字（这二者当然会发生变化，并且只是用作粗略的参数），ETH在转为PoS机制后会有很大的可能性变得通缩。根据销毁比率，Ether的通胀率可能会低至-1.05%（然而，极不可能仅有100万个ETH被质押）。

不，这不是演习。

ETH可能真的会变成一个超级健全货币（ultra-sound money）🦇🔊。

转自: Bankless作者 Ben Give，Bankless内容贡献者和Chapman Crypto总裁