【券商报告】电子设备、仪器和元件行业：“屏地风雷”系列深度报告之八，四条线索掘金2021年半导体显示行业——附下载链接

来源 | 长江证券

液晶显示自上世纪 90 年代逐渐成熟，到取代 CRT 成为当今的主流显示技术，历时三十 年左右。在此期间，驱动行业发展的动力在于 TV 的高清化和大尺寸化。我们认为，当 前电视面板行业的底层逻辑是大尺寸化、后发优势和产业转移，预计 2021 年行业底层 逻辑将得到延续。当前市场对于行业未来预期中包含两点关键假设，即：1、韩系产能 整体退出趋势不变；2、全球疫情常态化以及新冠疫苗加速落地的背景下，奥运会、欧 冠等重要赛事将推迟至 2021 年举办。我们认为，供需两端的关键假设对 2021 年电视 面板供需两端的预期形成重要影响。我们对 2021 年半导体显示行业做如下四点前瞻判 断：新型显示技术进入落地期，mini LED 产品开始放量；韩厂退出延迟上半年影响有 限，下半年供给紧张局面可能被打破；面板价格上半年维持高位，下半年可能回归；龙 头市占率显著提升，基本面呈现量价齐升的爆发式增长。

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