极端行情下，如何通过期权做好风险管理？ | TI对话首席

邀行业首席，谈市场现状，见趋势未来！第34期《对话首席》线上直播，于3月1日（周日）下午3点举办。

本期《对话首席》特邀OKEx首席执行官-Jay Hao、FTX 首席运营官-Constance、Deribit亚洲商务负责人-Lin Chen、TokenInsight分析师-宋冰瑶作为主嘉宾。

同时我们另邀链闻、金色财经、陀螺财经、CoinVoice作为媒体观察团。

《对话首席》也欢迎区块链技术、钱包、矿业等区块链各领域首席，参与到我们的活动中来，共同为行业的发展建言献策。详情可联系TokenInsight首席沟通官维维：tokeninsight_data。

/ 活动介绍 /

期权，可以说是业内近期最火的衍生品概念，那期权究竟是什么？和期货有什么异同？期权又究竟该如何正确使用？

TokenInsight《对话首席》有幸邀请了OKEx首席执行官-Jay Hao、FTX 首席运营官-Constance、Deribit亚洲商务负责人-Lin Chen与TokenInsight分析师-宋冰瑶，与大家聊一聊什么是期权的“正确打开方式”。

OKEx首席执行官-Jay Hao：大家好, 当然更多人喜欢叫我杰伦，可以关注下我的微博 ：Jay_OKEX_CEO

FTX 首席运营官-Constance：大家好，大家一般叫我康康、小康，有些小伙伴叫我康师傅。现在在FTX担任COO，主要负责FTX的市场宣发、交易所整体运营、用户增长等工作。我从小在新加坡长大，从新加坡国立大学金融系毕业后，进入投行瑞信，从事投资风控及合规相关的工作。2018年加入币圈，在火币亚太区负责机构业务。2019年初加入FTX团队。希望大家有空可以关注我的微博：Constance康康康师傅

另外，简单介绍一下FTX，FTX是一家数字资产衍生品交易所，现拥有约70个合约交易对以及6种指数合约，不爆仓杠杆代币，平台独创波动率（MOVE）合约以及期权产品，最近推出了美国2020年总统大选合约。我们的平台币FTT是FTX生态的应用代币，流通市值约为2.22亿美元，并于上周完成了单周最大笔回购销毁，销毁约40万美金的FTT。作为FTX交易平台币，FTT可作为合约保证金，持币人同时可享高达60%的交易手续费折扣。FTX已上线FTT现货交易区，同时FTT也已上线币安，火币，BitMax，Bitfinex，CoinEx等多家交易所。重要信息我们的官方微博都会同步发送，大家有兴趣也可以关注我们的官微：FTX官方微博

Deribit亚洲商务负责人-Lin Chen：先祝大家新年财运滚滚，身体安康。我是Deribit的亚洲商务负责人Lin, 主要负责Deribit在中国，包括香港还有新加坡的业务。07年毕业于剑桥大学数学系，所以周围大多数同学、朋友甚至家人其实都是传统金融的交易员。️我本人在币圈之前是在互联网金融，专注于产品研发和金融风控模型。

Deribit16年在荷兰上线，是全球前五的衍生品交易所（按交易量和未平仓量），产品包括永续合约，交割期货和期权。平均日交易量为5亿美金，目前也是全球最大的数字资产期权交易所，占据近90%的市场份额。我加入Deribit之前是在期权做市商的对冲基金，团队中有交易员从17年初就开始在Deribit上交易，所以首先是作为用户对Deribit产生了很强的信任感和认可，随后再加入Deribit，希望让国内的交易员和机构，也能接触到这样专业的交易平台。

TokenInsight分析师-宋冰瑶：Hello大家好！！我是TI的分析师冰瑶。很高兴参加这次AMA跟大家探讨和学习最近非常火热的期权市场。以后大家有感兴趣的话题也可以随时找我聊～

/ 第一环节：链闻提问OKEx  /

链闻-潘致雄：作为头部交易所之一，OKEx的产品线一直比较丰富，那么期权产品的出现对OKEx的生态发展有什么益处？

OKEx首席执行官-Jay Hao：在期权产品上线前，OKEx已经拥有了法币、币币、杠杆、交割、永续等多个产品，在广度上已经满足了市场上大部分的交易需求。年初刚上线不久的期权产品，不仅满足了期权产品本身的交易需求，同时加强了整个行业生态在产品多样化方面的能力。

根据传统金融市场的经验，期权是一种比较经典的衍生产品，也是一种常见的风险管理工具，能够帮助交易者（尤其是机构交易者）寻找市场机会、管理交易风险等，同时也可以基于期权产品构造各种各样的结构化产品，给市场带来了更多的机会和可能。因此它的市场需求也相当大。

目前，从数字货币行业的发展情况来看，市场上也凸显出对期权这种产品日益强烈的需求。此时推出期权，不仅有助于期权市场的发展，也有助于带动整个行业的发展和创新。这也是行业发展到当前阶段的必然选择。

链闻-潘致雄：在交易所纷纷瞄准衍生品进军的今天，OKEx的期权产品优势在哪里？

我们的期权产品优势有很多，在这里我举6点：

1. 我们同时提供了多个到期日、丰富的执行价格，总共100多个合约供交易者选择，可以基于这些合约产品，构建出很多种不同的组合策略；

2. 在技术性能提升方面我们投入了大量的资源，希望能给交易者、尤其是专业交易者带来不断提升的交易体验；

3. 为了适当地保护交易用户，我们对期权卖方交易设定了一些门槛。通过门槛筛选相对有经验的用户做卖方，从而更好地保护新手用户避免因为不熟悉或误操作而面临风险；

4. 在市场报价方面，我们采用了开放和宽松的报价机制，允许买卖双方自由地在市场上公开报价，这样更有利于市场的价格发现；

5. 我们采用了相对严格和较为合理的保证金制度。所谓严格，是为使卖方风险能够控制在一定水平之下，从而避免因卖方风险管理不力而给平台带来系统性风险。所谓合理，平台并不会对卖方收取全额保证金，而是根据卖方的实际风险情况适度收取保证金，从而一定程度上提高了卖方的资金利用率；

6. 我们建立了严密的反操纵体系，通过标记价格系统提高了单个合约的操纵难度，从而保护市场。

目前期权产品上线不到两个月时间，通过努力我们的期权产品在盘口点差深度、交易响应速度、平台风控等方面都表现得比较理想。未来，我们将会更多地关注产品创新和用户体验优化，例如增加更多的到期日、推出组合保证金产品等等，